根据披露的机构调研信息，9月22日，华夏基金对上市公司灿瑞科技（688061）进行了调研。
基金市场数据显示，华夏基金成立于1998年4月9日，截至目前，其管理资产规模为21192.22亿元，管理基金数911个，旗下基金经理共93位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF（588170），近一年收益录得129.04%。
华夏基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 华夏财富宝货币A（000343） | 000343 | 货币型 | 周飞、曲波 | 3237.09 | 1.04 |
| 华夏薪金宝货币（000645） | 000645 | 货币型 | 曲波 | 1189.14 | 1.04 |
| 华夏上证科创板50成份ETF | 588000 | 股票型 | 荣膺 | 694.23 | 18.86 |
| 华夏收益宝货币B（001930） | 001930 | 货币型 | 周飞 | 623.84 | 1.36 |
| 华夏现金增利货币A/E（003003） | 003003 | 货币型 | 曲波、邓子威 | 611.95 | 0.99 |
| 华夏货币B（288201） | 288201 | 货币型 | 周飞 | 490.33 | 1.38 |
| 华夏恒生科技ETF(QDII) | 513180 | 股票型 | 徐猛 | 415.96 | -33.76 |
| 华夏天利货币C（019637） | 019637 | 货币型 | 邓子威 | 399.84 | 1.02 |
| 华夏沪深300ETF（510330） | 510330 | 股票型 | 赵宗庭 | 391.56 | 2.74 |
| 华夏国证半导体（881121）芯片ETF | 159995 | 股票型 | 赵宗庭 | 371.99 | 31.52 |
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
问：请介绍下公司2026年上半年的经营业绩情况。
答：2026年上半年，公司实现营业收入3.08亿元，同比增长4.79%；综合毛利率28.31%，同比提升约1.0个百分点；归属于母公司所有者的净利润-2,406万元，同比减亏10.31%，扣非归母净利润同比减亏18.26%。其中，2026年第二季度单季归母净利润-306万元，同比减亏77.05%，环比第一季度明显收窄。整体来看，报告期内公司收入保持增长，毛利率与盈利水平同比改善。具体财务数据以公司披露的2026年半年度报告为准。
问：近年来公司智能传感器（885946）业务的增长情况如何？
答：公司智能传感器（885946）业务保持稳健增长，收入占整体营收的比重由2021年的36.9%提升至2026年上半年的59.4%；2022年至2025年，该业务收入年均复合增长率约17%，高于同期磁传感器（885946）行业约13.6%的平均水平，市场份额持续稳步扩大。2025年公司智能传感器（885946）销量19.15亿颗，销量增长是收入增长的主要驱动；2026年上半年智能传感器（885946）业务毛利率39.0%，产品价格和毛利率保持稳定。同时，公司在3D霍尔、xMR磁阻等技术上持续布局，相关产品已在市场实现批量应用。
问：公司电源管理业务的毛利率走势如何？
答：2026年上半年，公司电源管理业务收入9,538.89万元，同比增长13.31%；毛利率回升至16.0%，同比提升7.58个百分点，呈现修复态势。从行业环境看，电源管理芯片下游消费电子（881124）市场竞争仍较为激烈，价格竞争的持续性存在不确定性。面对充分竞争的市场格局，公司将在既有产品上持续优化成本、性能和客户结构，同时持续推进高毛利新品放量与产品结构优化，努力改善电源管理业务的盈利水平。
问：公司车规业务目前的进展如何？
答：公司车规业务已形成"认证—供应链—量产出货"的完整路径：车规磁传感器（885946）已通过AEC-Q100 Grade 0认证，进入汽车Tier1厂商供应链并实现大批量供货，磁传感器（885946）和HIO电机驱动芯片均已在汽车上量产出货。公司还参与制定《汽车用霍尔传感器（885946）性能试验方法》团体标准，已于2025年3月获批发布。目前我国车规磁传感器（885946）国产化率仍不足10%，国产替代空间广阔。公司将继续深耕核心技术，加大车规领域市场拓展力度，推动国产替代进程。
问：AI端侧智能体的出现，对公司的主营业务是否有促进作用？
答：AI端侧方面，随着大模型持续向终端部署，AI手机（886070）、AI PC、AI眼镜（886085）、智能穿戴（885454）、智能家居（885478）等终端形态不断推出，终端设备对实时感知、低功耗及高效率电源管理提出更高要求，有望带动磁传感器（885946）、电源管理等模拟芯片的单机价值量提升。公司将积极把握端侧AI升级带来的产业机遇，以产品创新推动主营业务高质量发展。上述新兴应用场景对公司业绩的贡献尚存在不确定性，具体经营情况请以公司定期报告披露为准。
问：公司在机器人领域是如何进行布局的？
答：公司的磁传感器（885946）、光传感器（885946）、智能电机驱动芯片均可用于机器人的关节部位、感知部位、转动部位。公司围绕机器人感知与运动控制环节形成了较为完整的产品矩阵：可编程3D霍尔传感器（885946）已应用于消费（883434）级机器人；2026年上半年发布的高精度线性3D霍尔传感器（885946）OCH1973，面向机器人三维触觉感知、灵巧手电子皮肤等应用；智能电机驱动芯片覆盖单相/三相BLDC、FOC驱动器。2026年上半年公司触觉磁传感器（885946）芯片已在机器人领域客户实现量产出货，下一代升级方案已送样；关节编码器芯片已在多家客户送样测试通过小批导入阶段，关节驱动器芯片处于测试阶段。送样、测试阶段不构成订单承诺，相关产品的放量节奏存在不确定性，敬请投资者理性看待投资风险。
问：请介绍合资公司光垣集成的定位与业务范围。
答：嘉兴光垣集成科技有限公司（以下简称“光垣集成”）由公司与资深光电封测团队共同投资设立，公司为其控股股东。光垣集成系公司在光电相关领域的战略布局，目前尚处于早期孵化阶段，暂无收入和盈利，后续经营与发展存在重大不确定性。敬请投资者理性看待，注意投资风险;
