截至9月16日午盘，上证指数（1A0001）涨0.57%，深证成指（399001）涨1.42%，创业板指（399006）涨2.35%。半导体（881121）、国家大基金持股（885893）、F5G概念（885998）等板块涨幅居前。
ETF方面，大数据ETF华夏(516000)涨1.00%，成分股云天励飞（688343）-U(688343.SH)、宏景科技（301396）(301396.SZ)、浪潮信息（000977）(000977.SZ)、中科星图（688568）(688568.SH)、东土科技（300353）(300353.SZ)、紫光股份（000938）(000938.SZ)、润泽科技（300442）(300442.SZ)、优刻得（688158）-W(688158.SH)、城地香江（603887）(603887.SH)、易点天下（301171）(301171.SZ)等上涨。
【消息面上：算力产业链催化密集，国产GPU齐聚资本市场】
本周算力产业链催化密集，需求端DeepSeek发布V4.1Flash，以非对称架构大幅摊薄推理成本；Meta（META）推出个人Agent产品Muse，标志消费（883434）级Agent商业化加速。供给端，燧原科技（688801）登陆科创板，市值超1700亿，国产GPU“四小龙”齐聚资本市场。国内AI算力需求增速超过供给，国产芯片与国产模型的协同生态日益成熟。
【券商观点：上证券看算力与Token需求爆发；灼识看机器人自主决策；中金看国产模型与网安；中信看推理降本及Agent落地】
上海证券表示，算力需求拉动Token经济，算力网持续织密。根据财联社微信公众号，据央视新闻，中国电信（601728）研究院发布的《智能体时代AI基础设施发展研究报告(2026)》显示，随着人工智能（885728）产业发展重心从大模型和算力竞争转向智能体规模落地、应用变现，我国词元(Token)需求呈现爆发式增长。中国电信（601728）研究院行业与企业战略研究所所长饶少阳称，预计2026年我国Token(词元)年消耗量将达到10亿亿，到2030年将超过3500亿亿，年复合增长率接近12倍。饶少阳表示，从算力需求来看，智能体的爆发将带动我国算力需求持续高速增长，预计未来2～3年，我国算力需求平均每年将增长近10倍。从需求结构来看，推理算力需求将远远超过训练算力，预计2029年我国推理算力市场占比将达到80%。根据第一财经微信公众号，9月12日，2026中国算力大会在河北省廊坊市开幕。截至今年6月，我国智算规模达2185EFLOPS(FP16)，同比增长177%，建成超70条连通算力枢纽、重点区域的算力传输通道，批复17个国家算力互联互通区域节点。大会开幕式上宣布，中国算力平台实现全国一体化算力统筹监测，我国算力“一张网、一盘棋、一体化”发展格局基本形成。截至目前，中国算力平台算力超市运营层已汇聚注册企业用户超万家，入驻算力服务商逾200家，上架算力产品2000余项，接入各类大模型超300个，为广大开发者提供算力调用服务。
灼识咨询表示，具身大脑以统一具身模型为底座，协同形成环境感知、任务理解、行为规划与动作生成等核心能力，推动机器人从指令执行向自主决策演进。
中金公司（HK3908）表示，我们持续看好国产模型的能力进步，推荐国产模型厂商；我们看好估值处于底部、行业价值有望重估的网络安全（885459）厂商。
中信证券（HK6030）表示，DeepSeek-V4.1-Flash发布，在实现Coding与Agent能力提升的同时强化多模态理解能力。模型创新采用CED架构，结合CSA2跨层缓存共享、索引复用及FP4量化，全局KVCache降至V4-Flash的约1/4。架构优化释放推理降本空间，DeepSeek宣布继续下调API价格。我们认为，国产模型将沿高性价比与前沿智能两条路径继续展开竞争，DeepSeek深度适配下国产算力基础设施与国产模型同步受益，同时高性价比推理将加速FDE及企业级Agent落地。
【个股拆解】
云天励飞（688343）：深圳云天励飞（688343）技术股份有限公司的主营业务是打造具备高性能、高性价比及高适配性的推理芯片。公司的主要产品是AI推理芯片与相关产品、算力服务、IP授权服务、噜咔博士AI拍学机、电子可穿戴设备(如AI耳机、AI手表等)模组等智能硬件类产品、软硬一体化解决方案。
宏景科技（301396）(301396.SZ)：宏景科技（301396）股份有限公司的主营业务是在智慧民生、城市综合管理、智慧园区领域，为遍布各行业的客户提供专业和系统的全流程解决方案。公司的主要产品是算力服务、城市综合管理、智慧园区、智慧民生、运维服务。
浪潮信息（000977）(000977.SZ)：浪潮电子信息产业股份有限公司的主营业务是为客户提供云计算（885362）、大数据、人工智能（885728）等创新IT产品和解决方案。公司的主要产品是服务器产品、存储类、交换类等产品。
中科星图（688568）(688568.SH)：中科星图（688568）股份有限公司的主营业务是提供高质量的空天信息服务（III），包括面向智能地球、商业航天（886078）及低空经济（886067）主营方向，开展相应领域软件销售与数据服务、技术开发与服务、专用设备（881118）及系统集成等业务。公司的主要产品是GEOVIS技术开发与服务、GEOVIS软件销售与数据服务、专用设备（881118）及系统集成。
东土科技（300353）(300353.SZ)：北京东土科技（300353）股份有限公司的主营业务是提供工业操作系统及相关软件服务、智能控制器、工业网络通信、工业智能化解决方案。公司的主要产品是鸿道(Intewell)工业操作系统、MaVIEW智能控制工具软件、Newpre31系列、NewpreA51系列、Newpre23系列、自主可控工业以太网交换机、TSN通信设备（881129）、三层以太网交换机、工业互联网（885783）+数智化工（850102）安全生产管理平台、数字化智慧健康工厂、慧联工业云大数据AI赋能平台。
【关注思路】
大数据ETF华夏(516000)跟踪指数聚焦数据要素（886041）与AI生态协同，指数算力租赁（886050）概念含量全市场最高(46.8%)，核心覆盖高质量数据资源、治理及AI训练支撑服务，突出“数据资产化”逻辑。场外联接(华夏中证大数据产业ETF发起式联接A（020335）：020335；华夏中证大数据产业ETF发起式联接C（020336）：020336；华夏中证大数据产业ETF发起式联接D（023779）：023779)
