截至9月15日收盘，市场冲高回落，创业板指（399006）跌超1%。港股通央企红利ETF（513920）跟踪指数下跌1.18%；国企红利ETF（561060）跟踪指数下跌0.74%。相关个股中，晋控煤业（601001）领涨，华阳股份（600348）、皖通高速（600012）、开滦股份（600997）、淮北矿业（600985）同步跟涨走强。
消息面上，摩根大通（JPM）最新报告显示，今年三季度以来国内动力煤价格累计上行14%，受供应端刚性约束叠加下游补库需求支撑，短期煤价仍存进一步上行空间，已将2026年全年动力煤均价预测从每吨805元上调至830元。国际能源（850101）署也在最新煤炭（850105）行业报告中给出判断，受中东地缘冲突持续发酵影响，霍尔木兹海峡LNG海运受阻推高气价，倒逼多国重启闲置煤电产能替代发电，2026年全球煤炭（850105）需求将同比增长1.2%，攀升至89.4亿吨的历史新高。
研究机构表示，煤炭（850105）板块投资逻辑未变，产能短缺、煤价中枢上移及优质煤企核心资产属性支撑其价值，低配状态提供布局机会。在多重因素扰动下，矿产资源价值重估有望打破传统周期（883436）估值逻辑，煤炭（850105）作为能源（850101）安全压舱石将迎来系统性估值上移，未来3～5年供需偏紧格局下，板块具备攻守兼备的高性价比配置价值。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）
