【导读】沪市ETF产品矩阵不断丰富，科创板ETF规模较去年底增长25%
在全球ETF总规模突破24万亿美元、连续15年资金净流入的背景下，中国境内ETF市场同步驶入高质量发展快车道。
9月10日，由中国基金报主办的“创新引领 合作共赢——2026ETF生态发展论坛”在北京举办。上交所创新产品部相关负责人出席并发表题为“高质量发展中的上交所ETF市场”的主题演讲，围绕全球ETF发展概况、境内ETF高质量发展新趋势以及未来展望，与参会嘉宾分享观察与体会。
她表示，在投融资综合改革持续推进、新“国九条”等政策接续落地背景下，境内ETF市场迎来发展新机遇。截至8月底，境内上市交易ETF总数量达1647只，总规模为4.96万亿元；年内新上市ETF270只，同比增长17%；成交活跃度同比提升81%，市场流动性和投资者参与度持续改善。上交所下一步将丰富ETF产品谱系、完善配套机制、凝聚市场合力，持续优化ETF投资生态。
全球ETF连续15年净流入
主动ETF成关键力量
全球ETF市场历经30多年发展，目前总规模已达24万亿美元。ETF正以飞速的发展速度重塑全球资管行业版图。
据上述上交所创新产品部相关负责人介绍，目前，全球ETF市场规模持续增长，呈现出以下三个特点：
一是全球ETF市场持续快速发展。截至8月底，全球ETF数量近16000只，总规模达24万亿美元，规模年均复合增长率超20%。从区域分布看，美国ETF市场总规模达16.4万亿美元，占比为68%；欧洲及亚太ETF市场分别占比16%和12%。从资金流动看，全球ETF已连续15年实现资金净流入，2026年上半年资金净流入达1.2万亿美元。
二是ETF成为全球公募基金核心增长引擎。随着ETF低成本、高透明等优势得到广泛认可，ETF在公募基金中的核心地位持续夯实。截至今年6月底，ETF规模占全球公募基金总规模的比例达33%，较10年前提升20个百分点。ETF持续吸引增量资金，已成为全球公募基金资金净流入的主力。
三是主动管理ETF正成为驱动行业迭代的关键力量。截至今年6月末，全球主动ETF规模达2.56万亿美元；新发ETF中主动产品已过半，主动ETF数量占全球ETF数量的比重已超30%。其中，美国ETF市场的主动ETF数量的存量占比和近12个月新发占比分别达59%和80%。主动ETF已成为创新发展的关键力量，ETF生态迎来全新格局。
丰富科创板ETF产品矩阵
引领社会资本向科技创新领域集聚
伴随投融资综合改革持续推进，新“国九条”、《关于推动中长期资金入市的指导意见》等一系列政策接续落地，ETF市场迎来高质量发展新机遇。
上述上交所创新产品部相关负责人引用了一组数据：截至今年8月底，境内上市交易ETF总数量达1647只，总规模达4.96万亿元；年内新上市ETF共270只，同比增长17%。ETF市场成交活跃，今年1至8月累计成交近82万亿元，同比增长81%。ETF市场流动性持续改善、投资者参与度显著提升。
在她看来，站在当下，境内ETF市场正呈现一些积极而深刻的变化。
一是被动投资与主动投资加速融合发展。今年6月证监会主席吴清在陆家嘴（600663）论坛上宣布支持在交易所推出主动ETF，同日沪深交易所发布主动ETF业务指引，首批产品随后于7月正式上报证监会。
主动ETF可以实现公募基金的主动投研能力和ETF标准化交易机制的有机结合，为行业打开全新发展空间。既满足居民多元财富管理需求，也推动公募基金回归本源，更好服务投融资功能发挥。首批主动ETF管理人正在紧锣密鼓地进行相关准备工作，境内ETF正从被动指数工具向承载多元投资策略的载体拓展。
二是服务国家战略成为产品创新主线。围绕科技创新、新质生产力、战略性新兴产业、稳健资产配置等方向，科创ETF、红利和自由现金流ETF（VFLO）、科创债ETF（159700）、REITs指数基金等产品快速发展，引导社会资本向实体经济重点领域集聚，实现金融与实体双向赋能。
上交所紧扣“十五五”规划培育新质生产力、构建现代化产业体系的部署要求，依托“科创板八条”、科创板“1+6”系列改革红利，持续丰富科创板ETF产品矩阵，有效引领社会资本向科技创新领域集聚。
截至今年8月底，科创板ETF上市数量达130只，总规模为3737亿元，较2025年底增长25%；今年以来新上市24只科创板ETF，8月底存续规模近180亿元；沪市14只科创债ETF（159700）总规模达1835亿元。随着指数的不断更新迭代，中证A500指数新兴行业占比达56%，境内中证A500ETF（560510）合计规模达2177亿元；沪深300（399300）指数新兴行业占比达49%，境内沪深300ETF（159925）合计规模达2730亿元。
三是ETF成为中长期资金入市核心载体。近年来，推动中长期资金入市的系列政策陆续出台，上交所持续满足投资者多元化的投资需求，优化ETF市场机制，营造中长期资金愿意来、留得住、发展得好的良好生态。
2026年上半年，公募基金、银行理财、社保基金等中长期资金持续加大沪市ETF配置力度，持仓意愿显著增强、配置比例大幅提升。截至今年6月底，中长期资金持仓规模占沪市ETF总规模的比重接近50%，较2025年底提升13个百分点。ETF已成为中长期资金布局A股、实现长期资产配置的重要渠道。
上交所持续丰富适配中长期资金需求的产品谱系。沪市34只债券ETF规模达7130亿元，其中27只债券ETF规模突破百亿元，今年以来资金净流入1013亿元；沪市红利ETF（515180）规模达1817亿元，境内占比超八成；完善盘后固定价格交易、做市商等配套机制，持续深化投资者对接服务，引导增量长期资金入市。
四是ETF助力多渠道加强高水平对外开放。中外ETF互挂版图不断拓展，境内外ETF市场双向互联互通水平持续提升，ETF已成为境外资金配置人民币资产的关键载体，同时也是境内投资者开展全球多元资产配置的重要工具。
自2022年7月ETF纳入互联互通启动以来，境内已有260只沪股通（885520）ETF纳入，产品类型包括宽基ETF和行业主题ETF。近年来，中日、沪港、沪新、中巴ETF互挂相继落地运行，持续吸引境外资管机构与中长期资金布局境内市场。截至今年8月底，上交所ETF互挂系列产品合计规模达500亿元，上市跨境ETF共126只，总规模为4891亿元。
五是更加重视投资者获得感和回报体验。自去年《推动公募基金高质量发展行动方案》发布以来，公募行业评价从关注产品净值表现，转向更加重视持有人真实投资体验。近期多家公司中报披露了盈利投资者占比，行业真正站在投资者视角衡量产品价值，实现从“产品赚钱”向“投资者赚到钱”的理念转变。
落实到沪市ETF市场，分红已经成为回馈持有人的重要抓手。今年1至8月，沪市ETF分红力度保持上升势头，共有47只ETF实施分红，分红金额达209亿元，占境内ETF分红总规模的95%。其中，宽基ETF分红超180亿元，红利ETF（515180）分红23亿元，持续为投资者提供稳定收益回报。上交所联合基金公司、银行、证券公司（399975）等市场机构开展“ETF银行赋能+”“沪市ETF财富管理基地行”等沪市ETF市场推广活动，持续加强投资者教育和推广。
持续推进ETF产品创新
为ETF市场高质量发展作贡献
在各项政策的大力支持下，境内ETF市场呈现出产品生态持续完善、长期资金加速入场、投资者参与热情高涨的良好局面，ETF市场进入高质量发展快车道，这对行业来说既是机遇也是挑战。
上交所创新产品部相关负责人表示，下一步，上交所将紧扣“十五五”规划建议关于培育发展耐心资本、吸引中长期资金参与市场、完善资本市场功能的工作要求，立足ETF市场发展趋势与需求，持续丰富ETF产品图谱，完善ETF制度体系，优化ETF市场配套，进一步优化ETF投资生态。
一是持续丰富ETF产品谱系。推动首批主动ETF发行上市与平稳运作，统筹做好后续产品储备，逐步打造主动、被动ETF协同并进的发展格局；立足“一体两翼”发展思路，以宽基ETF为基础，同步做优做强科创板ETF、红利类ETF、债券ETF，构建多层次、立体化的ETF产品矩阵；加强前瞻布局，加快开展多资产ETF、备兑策略ETF等前沿品种的研发，进一步提升产品吸引力与核心竞争力。
二是不断完善ETF配套机制。前期上交所已推动ETF盘后固定价格交易落地实施。下一步将持续优化做市商机制，积极推动科创板ETF纳入基金通平台，将ETF纳入投顾标的范围，拓宽中长期资金入市渠道，丰富投资顾问的底层配置工具。希望通过持续优化ETF配套机制，更好提升做市交易质量，降低投资者交易成本，打造ETF交易顺畅、服务多元的良好生态圈。
三是广泛凝聚ETF市场合力，共促生态繁荣。当前ETF市场生态建设的重要性愈发凸显。ETF市场发展，离不开媒体、基金管理人、券商、投资者各方协同。中国基金报作为国内资管领域专业媒体，长期深耕ETF领域。开设ETF专栏，围绕指数产品创新、运作机制、ETF市场实践开展深度解读与行业分析；持续推进ETF投资者教育工作，通过专题报道、线上投教活动、行业交流论坛等形式，向市场普及指数投资理念，搭建起行业机构与广大投资者之间的沟通纽带。
她表示，ETF行业的长远发展离不开各方鼎力支持，上交所将持续推进ETF产品创新、加强生（JNJ）态建设、服务广大投资者，为ETF市场高质量发展作出贡献。
