基金调研丨中邮基金调研肯特催化

根据披露的机构调研信息，9月8日，中邮基金对上市公司肯特催化（603120）进行了调研。

从市场表现来看，肯特催化（603120）近一周股价上涨14.74%，近一个月上涨9.65%。

基金市场数据显示，中邮基金成立于2006年5月8日，截至目前，其管理资产规模为720.46亿元，管理基金数103个，旗下基金经理共22位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为中邮信息产业灵活配置混合A（001227），近一年收益录得67.34%。

中邮基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

一、基本情况介绍 　　公司是一家专注于季铵（鏻）化合物产品研发、生产和销售的高新技术企业，成立于2009年，总部位于浙江仙居，下辖全资子公司江西肯特化学有限公司和浙江肯特催化（603120）材料科技有限公司。公司拥有季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚等四大系列产品，为精细化工（850102）、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品、电子化学品（881172）等领域的客户提供产品和服务。 　　通过多年的技术研发创新及产业化应用，公司产品应用形式不断拓展。从初期的相转移催化剂逐步延伸至分子筛模板剂、固化促进剂、电解液添加剂、电子化学品（881172）等多用途，实现了产品结构的持续优化与应用场景的拓展。 　　（一）研发创新布局 　　公司推行与客户并行研发的策略，持续加大研发投入，搭建省级高新技术企业研究开发中心等多层级创新平台；长期与浙江大学、吉林大学等国内知名高校开展深度产学研合作，搭建完善技术创新体系，为新品开发、工艺优化提供坚实支撑。 　　（二）市场客户运营 　　凭借稳定的产品品质与良好的行业口碑，公司与各下游领域头部企业建立长期深度合作。同时，搭建完善的客户关系管理体系，常态化开展客户满意度调研、组建快速响应技术服务团队，持续深化与核心客户战略合作，形成结构均衡、高粘性的客户资源网络，行业影响力持续增强。 　　（三）产能建设规划 　　目前，公司正全力推进“年产8,860吨功能性催化新材料项目”的建设，匹配下游不断增长的市场需求，实现产能扩容与产品结构优化同步落地。 　　（四）中长期发展规划 　　未来，公司将始终坚守“客户至上，精益求精”的发展理念，稳固现有赛道市场份额，加速新兴领域产品商业化落地，筑牢企业长期可持续发展根基。

问：介绍一下公司的主营业务和公司产品的主要应用领域

答：公司专注于季铵（鏻）化合物产品的研发、生产与销售，已形成以季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚为核心的四大产品体系。产品主要应用于相转移催化剂、分子筛模板剂、固化促进剂、电解液添加剂及电子化学品（881172）等领域，服务于精细化工（850102）、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品及电子化学品（881172）等下游行业。其中，相转移催化剂作为公司传统优势产品，可显著提升反应效率、降低能耗，广泛应用于医药、农药（884028）、液晶单体等精细化工（850102）领域；分子筛模板剂业务板块销量及营业收入同比实现双增长，公司作为细分领域领军企业，拥有从季铵盐到季铵碱模板剂的完整产业链，国内市场份额稳居前列；电解液添加剂及电子化学品（881172）作为新兴业务方向，伴随新能源汽车（885431）及半导体（881121）产业的快速发展，市场需求持续增长，公司已前瞻布局相关产能与技术储备。

问：公司当前主要产品的市场供需格局及产能利用情况如何？

答：公司主营产品以各类相转移催化剂为核心，下游市场需求整体保持稳健增长。随着医药、农药（884028）、精细化工（850102）、分子筛及电子化学品（881172）等终端应用领域的持续拓展，产品需求保持良性增长。公司现有产能利用率处于较高水平，能够有效承接市场订单，确保产品的稳定供应与交付。

问：介绍一下公司行业地位和核心竞争力情况

答：公司自设立以来，始终专注于从事季铵（鏻）化合物等产品研发、生产和销售，坚持加强自身研发队伍建设，通过持续的技术创新，不断优化生产工艺、提升产品质量、丰富产品结构。目前，公司已形成季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚四大系列产品，产品质量稳定，下游应用领域广泛。资质荣誉方面，公司及子公司在2019和2021年先后获得江西省和浙江省省级专精特新（885929）中小企业认定，公司于2022年入选工业和信息化部第四批国家级专精特新（885929）“小巨人”企业，充分印证了在细分领域的龙头地位和核心竞争力。技术与人才储备方面，截至2026年6月30日，公司拥有研发人员65人，拥有有效国内发明专利55件、实用新型专利158件、国际发明专利3件，熟练掌握季铵盐合成、季鏻盐合成、冠醚合成及离子膜有机电解等核心生产技术，构筑深厚技术壁垒。市场口碑方面，公司凭借稳定的产品品质与良好的行业信誉，与下游多个应用领域的知名企业建立了长期稳定的合作关系，客户粘性较强。综合而言，公司在多重竞争优势的叠加下，行业领先地位稳固，核心竞争力持续增强。

问：公司在产能扩张方面的计划和进展如何？

答：公司现有产能利用率处于较高水平，能够有效承接市场订单。在产能扩张方面，公司将根据下游市场需求变化及整体战略部署，重点推进两方面工作：一是对现有产线开展技术改造与提质增效，通过引入各类自动化控制系统和信息化管理系统，持续挖掘存量产能潜力，实现生产全流程的自动化、管道化、密闭化及精确控制，在降低原辅料（884131）、人工及能耗成本的同时大幅提升生产效率；二是加快募投项目“年产8,860吨功能性催化新材料项目”的建设与投产进度。该募投项目于2026年3月经公司临时股东会审议通过产品结构调整、内部投资结构调整并延期，项目规模总投资由49,887.86万元调整为58,407.44万元，达到预定可使用状态日期相应延后。目前项目处于主体施工阶段，截至2026年6月30日累计投入募集资金5,907.58万元，募集资金投入进度22.11%，项目进度符合预期。项目重点布局电池电解液添加剂、电子化学品（881172）等高端产品，投产后将持续补齐公司在高端产能方面的短板，推动产品结构向高附加值方向升级，进一步满足客户多元化和定制化的采购需求。详见公司于2026年8月25日披露的《2026年半年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》（公告编号：2026-039）。

问：公司在研发和技术方面有哪些规划和进展？

答：公司始终将技术创新作为核心发展驱动力，持续加大研发投入力度。截至2026年6月30日，公司拥有研发人员65人，有效国内发明专利55件、实用新型专利158件、国际发明专利3件，核心技术涵盖季铵盐合成、季鏻盐合成、冠醚合成及离子膜有机电解等领域，构筑了深厚的技术壁垒。在创新平台建设方面，公司除已搭建省级高新技术企业研究开发中心外，长期与浙江大学、吉林大学等国内知名高校开展深度产学研合作。2026年7月，公司获全国博士后管委会办公室批准设立国家级博士后科研工作站，标志着公司高层次人才培养、前沿技术研发与产学研创新平台建设迈入新层级。未来，公司技术研发将重点聚焦于三大方向：一是现有生产工艺的优化迭代，包括离子膜有机电解技术优化、冠醚类化合物合成工艺升级及节能降本攻关；二是产品高端化突破，以提升产品纯度至更高电子级标准为研发目标，持续开展相关产品纯化技术研发与工艺改进，加快电子级季铵碱等湿电子化学品（881172）的技术开发与产业化储备；三是全新产品开发及前沿技术市场转化落地，围绕电解液添加剂、电子化学品（881172）等新兴领域，同步开展多款新产品的实验室研发及中试放大，不断夯实产业化技术储备。通过构建“技术研发、人才培育、成果转化”全链条创新体系，以技术创新驱动企业高质量发展。

问：请介绍一下公司上半年的业绩情况

答：2026年上半年，面对复杂多变的市场环境，公司紧扣年度经营计划，在稳固传统精细化工（850102）业务基本盘的基础上，加速推进多款新产品的市场拓展。一方面持续巩固相转移催化剂、分子筛模板剂等细分领域的国内领先地位，另一方面加快布局电解液添加剂、电子化学品（881172）等新兴领域，持续拓宽下游应用场景，推动产品向高端化、差异化方向升级。报告期内，公司实现营业收入33,502.92万元，同比增长13.28%；归属于母公司所有者的净利润4,114.42万元，同比增长4.56%；扣除非经常性损益后的净利润3,799.14万元，同比增长4.63%；经营活动产生的现金流量净额5,519.61万元，同比增长2.58%。面对复杂的市场环境和原材料价格波动，公司凭借技术优势和产品结构优化，保持了良好的盈利能力，展现出较强的经营韧性。

问：公司中长期的发展规划是怎样的？

答：2026年，化工（850102）行业有望在多重利好因素驱动下保持温和增长态势。公司将立足相转移催化剂、分子筛模板剂、电解液添加剂、电子化学品（881172）、油田化学品等主要领域，深耕主业、拓展新兴市场，稳步推动业务规模与盈利能力的共同提升，夯实企业长期可持续发展的基础;