截至8月底，公募资产管理人全数披露了旗下公募基金2026年的半年度报告，今年基金半年报首次新增“盈利投资者数量占比”这一指标。分析人士称，盈利投资者比例较高的产品在渠道销售、基金投顾和长期资金配置中可能更具优势，同时要结合市场环境、产品波动特征具体分析，避免简单地“以占比论英雄”。
新指标与基金收益率不完全成正比
根据新版公募基金定期报告披露规则，今年基金半年报首次新增“盈利投资者数量占比”指标，为观察基金“投资者获得感”提供了新的数据维度。规则要求成立满一年的主动管理股票型和混合型基金需要披露过去一年的“盈利投资者数量占比”。该指标是指近一年盈利投资者数量占投资者总数的比例，即盈利投资者数量/投资者总数。区间内持有基金满7天的投资者都被纳入投资者总数，区间内收益减去申赎费用后为正的投资者即被视为盈利投资者。
记者根据Wind数据统计发现，今年基金半年报中有119只基金的盈利投资者占比达到100%。其中FOF(基金中的基金)有35只，主动管理股票型、偏股混合型和灵活配置型基金共有63只(见表)。在这63只基金中，截至6月30日，华夏成长先锋一年持有（013389）A、财通内需增长12个月定开（009970）、银华战略新兴、富国创业板两年定开（161040）等基金近一年的业绩均超过了100%，而交银瑞元三年定开近一年的业绩仅为2.03%，金元顺安元启（004685）近一年的业绩为8.41%，可见，盈利投资者数量占比与基金区间收益率并非完全成正比。
此外，根据国信证券（002736）的统计，在普通股票型、偏股混合型以及股票仓位超过70%的灵活配置型基金中，以1443只披露相关数据的主动权益基金为样本，893只基金的盈利投资者占比达到80%以上，占已披露样本的61.88%。整体来看，在超过六成主动权益基金中，过去1年实现盈利投资者数量占比超过八成。
多家机构称避免简单地“以占比论英雄”
东吴证券（601555）分析称，新增披露指标将基金净值表现与持有人实际盈利情况进一步区分，有助于减少单纯依赖区间收益率评价产品的局限。对于历史收益较高但投资者盈利比例偏低的基金，其申赎节奏、渠道资金稳定性以及持有人行为可能受到更多关注。相反，盈利投资者比例较高的产品在渠道销售、基金投顾和长期资金配置中可能更具优势。
睿远基金认为，这项新增披露的指标不仅是对基金管理者的要求，也在提醒每一位投资者对自身投资行为进行复盘。这项指标带给投资者的启发，远比“选一只盈利投资者数量占比高的基金”更丰富。第一，警惕在净值高点追加投入的冲动。越是基金涨幅亮眼、市场讨论度高的时候，往往也是买入后面临回撤风险最大的时候。投资者在决定加仓前，不妨先问自己：这笔钱是被基金过去的涨幅打动，还是对基金未来的理性判断?第二，在选对标的的前提下，下跌阶段的坚持，本身就是一种收益来源。历史数据反复验证，能够穿越下跌、逆势加仓的资金，往往在反弹阶段更容易率先回本转盈。在符合风险偏好和风险承受能力的前提下，定投等工具的价值，正是把这种“逆向布局”用纪律化的方式固定下来，减少对个人意志力的依赖。第三，把盈利投资者数量占比纳入综合分析框架，而不是单独作为买入依据。净值增长率反映基金本身赚不赚钱，最大回撤反映持有过程中的颠簸程度，盈利投资者占比则反映在过去一年的真实市场环境下，普通持有人最终能否留住收益。三者合一，才能形成对一只基金相对完整的认知，而不是被单一的新指标带偏判断。第四，理性看待指标的“后视镜”属性。过去一年盈利投资者数量占比高，并不意味着未来一年同样如此;过去一年盈利投资者数量占比低，也不代表基金经理能力不足，市场评价更需要结合市场环境、产品波动特征具体分析，避免简单地“以占比论英雄”。记者 王金萍
2026年半年报中盈利投资者数量占比100%的主动股票型基金和部分混合型基金
