根据披露的机构调研信息，8月28日，GIC Private Limited基金对上市公司华培动力（603121）进行了调研。
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
问：从商用车传感器（885946）角度出发，哪些品类Q2出货是比较好的，在客户中的份额能否看到提升趋势？
答：2026年第二季度，公司出货量最大的商用车传感器（885946）为压力类传感器（885946），该品类也是公司长期以来的优势领域。目前，公司在国内商用车压力传感器（885946）市场中保持领先地位。总体而言，公司核心客户群体保持稳定，主力产品在关键客户中的供应地位持续巩固。
问：公司产品在传统商用车与新能源（850101）商用车之间，在材料选用、结构设计等方面是否存在显著差异？
答：公司产品在传统燃油商用车与新能源（850101）商用车之间确实存在一定差异化设计，尤其在具体应用场景和系统适配层面。但从核心技术角度来看，其核心敏感元器件的技术路线具有高度一致性。目前，公司在中压段压力传感器（885946）领域主要采用陶瓷敏感元件（881270）技术，高压段则采用基于金属应变片的MEMS技术。公司已实现陶瓷电容与陶瓷电阻两种主流技术方案的全覆盖，并自主掌握相关核心工艺。为进一步强化上游核心部件的能力，公司于本年度上半年设立子公司“智芯电子”，专注于陶瓷芯体的研发与制造，以提升在中压及微压领域的垂直整合能力。
问：公司近期正在向机器人关节总成方向拓展，请问目前客户合作及商业化进展如何？同时，公司在核心零部件方面的自制进度及未来规划是怎样的？
答：公司机器人关节模组目前处于样件试制与实验室验证阶段。截至目前，减速器（886008）现阶段采用外采方式，市场供应充足、成本合理，未对模组成本构成压力；电机、电路板、电控系统及散热模块等关键部件均为公司自研自制，技术能力已初步建立。
问：传感器（885946）业务上半年收入波动较大，公司提及部分受MEMS进口芯片向陶瓷芯体切换的验证周期（883436）影响，同时温度传感器（885946）面临行业低价竞争压力。目前芯片客户端路试已完成，后续传感器（885946）业务将如何应对商用车市场下行及行业价格战压力？
答：针对传感器（885946）业务的当前挑战与未来规划，公司已形成明确的战略路径：1）积极拓展乘用车（884099）市场，突破客户准入门槛。公司前期在商用车领域积累深厚，但鉴于国内商用车市场受宏观经济影响需求承压，公司自两年前已启动从商用车向乘用车（884099）的战略转型。报告期内，全球新能源汽车（885431）龙头企业温度传感器（885946）项目已顺利实现量产供货，部分项目将在2027年形成较为明显的收入贡献。该项目的顺利推进，有望为公司后续进入国内主流乘用车（884099）供应链奠定重要基础，显著增强客户对公司规模化供货能力的信任。2）稳步开拓海外商用车市场。在海外市场方面，公司通过基金合作等方式积极布局，报告期内与国际商用车客户的合作取得良好进展，海外商用车业务整体保持稳健增长态势，有效对冲了国内市场的周期（883436）性下行压力。3）持续推进技术降本与产品结构优化。公司持续加大在陶瓷芯体、MEMS芯片等关键环节的投入，并进入相关验证阶段。该自主研发有助于降低成本、增强供应链自主可控能力，同时为后续客户拓展提供更具性价比的产品组合。目前，相关芯片的客户路试已顺利完成，后续将逐步推进量产切换。
问：公司海外收入占比持续提升，公司如何应对汇率波动对利润的影响？
答：关于海外收入占比提升及汇率管理问题，随着传感器（885946）业务规模扩大，公司海外收入占比将进一步上升，未来将积极运用外汇套期保值等金融工具，平滑汇率波动对利润的影响。同时，在新签商务合同中，公司将优先争取以人民币作为结算货币，以降低汇率敞口。公司整体海外收入占比将进一步提升，但相关风险管控措施亦将同步强化，确保财务稳健运行。以上如涉及公司所处行业发展趋势、公司发展规划等相关内容，不代表公司或公司管理层对行业发展、公司发展或业绩的预测和承诺，不构成公司或公司管理层对投资者的实质性承诺，敬请广大投资者注意投资风险;
