9月1日，A股缩量震荡。市场涨多跌少，超过3300只个股上涨。板块方面，农业、养殖、保险、白酒（881273）、银行（FITB）等板块涨幅居前，元件（881270）、半导体（881121）、小金属（881170）、自动化设备（881171）等前期热点板块跌幅居前。
期权市场持仓量温和攀升，而成交量有所回落。当日，沪深两市及中金所期权总成交575.54万手，较前一交易日减少23.35%；总持仓962.06万手，较前一交易日增加9.20%。
上证50ETF（510950）期权成交量减少20.09%，持仓量增加5.73%，分别至45.49万、121.38万手。从9月合约各执行价的持仓变动情况来看，合计增持2.92万手。其中，认购增持0.99万手，认沽增持1.93万手。认购、认沽均在虚值部位增持，认沽增持力度更大，预计上证50（1B0016）指数短期偏多震荡。
沪深300（399300）期权成交和持仓表现同样出现分化。上交所沪深300ETF（515380）期权成交量减少28.42%，深交所沪深300ETF（515380）期权成交量减少46.10%，中金所沪深300（399300）股指期权成交量减少12.91%。与此同时，上交所沪深300ETF（515380）期权持仓量增加7.62%，深交所沪深300ETF（515380）期权增加8.11%，中金所沪深300（399300）股指期权持仓量增加0.91%。从交投较为活跃的上交所沪深300ETF（515380）期权持仓变动情况来看，9月合约总计增持5.16万手。其中，认购增持2.62万手，认沽增持2.54万手。认购、认沽在浅虚值部位增持力度相当，预计市场短期宽幅波动。
图为上证50ETF期权隐含波动率和上证50ETF30日历史波动率走势
科创50ETF（588870）期权成交量减少109.22万手，持仓量增加25.30万手。从交投较为活跃的华夏科创50ETF（588870）期权持仓变动情况来看，9月合约总计增持14.34万手。其中，认购增持9.32万手，认沽增持5.02万手。认购、认沽均在虚值部位增持，认购增持力度更大，且增持价位宽泛，预计市场短期偏空震荡。
当日，期权隐含波动率小幅下行，整体处于低位。截至收盘，上证50ETF（510950）当月合约平值期权隐含波动率为14.3%，上证50ETF（510950）30日历史波动率为13.65%。
当前，波动率处于低位，做空波动率的策略可逐步止盈。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0012925）
