根据披露的机构调研信息，8月28日，华宝基金对上市公司联芸科技（688449）进行了调研。
从市场表现来看，联芸科技（688449）近一周股价下跌4.86%，近一个月上涨24.79%。
基金市场数据显示，华宝基金成立于2003年3月7日，截至目前，其管理资产规模为4404.74亿元，管理基金数297个，旗下基金经理共40位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为华宝竞争优势混合A（010335），近一年收益录得95.15%。
华宝基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 华宝现金宝货币A | 240006 | 货币型 | 厉卓然、蒋文玲 | 919.18 | 0.97 |
| 华宝添益 | 511990 | 货币型 | 厉卓然、高文庆 | 783.51 | 1.04 |
| 华宝中证全指证券公司（399975）ETF | 512000 | 股票型 | 丰晨成 | 381.37 | -16.61 |
| 华宝中证医疗ETF | 512170 | 股票型 | 张放 | 256.24 | -10.32 |
| 华宝添益D | 021809 | 货币型 | 厉卓然、高文庆 | 106.61 | 0.92 |
| 华宝中证银行（399986）ETF | 512800 | 股票型 | 丰晨成 | 105.60 | -2.99 |
| 华宝创业板人工智能（885728）ETF | 159363 | 股票型 | 曹旭辰、蒋俊阳 | 81.55 | 40.93 |
| 华宝宝利债券 | 009756 | 债券型 | 林昊 | 80.79 | 4.87 |
| 华宝宝惠债券 | 007957 | 债券型 | 林昊 | 80.08 | 2.52 |
| 华宝中证金融科技主题ETF | 159851 | 股票型 | 曹旭辰、陈建华 | 64.42 | -37.16 |
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
问：关注到第二季度毛利率略低于第一季度，原因是什么？
答：尊敬的投资者，您好！公司上半年综合毛利率49.9%，在国内同行业中处于较高水平。二季度毛利率环比第一季度有所回落，主要系季度间产品出货结构变动所致：一方面，AIoT信号处理及传输芯片业务二季度收入占比有所提升；另一方面，存储主控产品中嵌入式UFS主控芯片、mSSD主控芯片营收快速放量，该类嵌入式及新兴产品其特性决定其毛利率低于传统SSD存储主控芯片，随着该品类出货规模的增长，对综合毛利率形成一定摊薄。同时，公司部分销售订单以美元结算，2026年第二季度人民币兑美元升值，对公司毛利率形成一定负面影响。前述变动属于正常的季度性波动，并不代表公司主营业务盈利能力发生趋势性变化，公司核心业务存储主控芯片仍保持较强的盈利水平。感谢您的关注。
问：公司定增价从几号开始？到几号结束？请及时公告定增价位多少元/1股。
答：尊敬的投资者，您好！公司向特定对象发行A股股票已取得中国证监会同意注册的批复，后续将择机启动发行工作。本次发行的具体时间、发行对象及发行价格将根据竞价结果确定，并严格遵循中国证监会、上海证券交易所的相关规定。相关进展情况将及时通过公告披露，敬请投资者以公司正式公告为准。感谢您的关注！
问：企业级主控是否已经出货
答：尊敬的投资者，您好！公司SATA接口的企业级主控已在众多服务器厂商中获得规模商用。公司企业级PCIe 5.0主控芯片已处于量产测试阶段，目前正进行客制化方案开发中。感谢您的关注！
问：请问董事长：关于定增募资，8月20日公司才拿到证监会注册批复，但是到正式发行还需要一段时间，算上企业级PCle6/7 SSD主控等芯片开发周期（883436），没有2-3年时间是产生不了正向收益的。2027年以后存储的供需会改善，存储芯片（886042）价格将下调，那么还有没有必要定增，如果定增失败对公司会有何影响，谢谢！
答：尊敬的投资者，您好！联芸科技（688449）是技术创新型公司，当期业绩增长主要来自产品创新、技术迭代与出货量规模提升；若后续存储颗粒价格保持平稳或出现下行，并不会对公司业绩形成直接冲击，颗粒价格下行或将释放终端市场需求，有望带动消费（883434）级高端主控芯片产品销量进一步提升。本次定增项目充分考虑了公司所处行业的现状、发展方向以及公司业务发展战略等相关因素，其实施将进一步完善公司全栈数据存储主控芯片产品布局，构建多元化、高竞争力的产品矩阵，有利于扩大公司业务规模、提升公司盈利能力，有利于公司的长期可持续发展，符合全体股东的利益。本次定增推进节奏不会影响公司的研发进度，公司将按计划推进PCIe Gen6/Gen7、UFS 5.0等新一代高端芯片的研发与流片，持续巩固公司技术领先优势。感谢您的关注！
问：请问为什么净利润率那么低呀？公司未来在企业级主控认证方面的进展如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司净利率受经营情况、人员规模、研发进度等多方面因素影响。公司处于技术迭代较快的存储主控芯片赛道，为保持产品竞争力需要持续投入研发费用，现阶段研发费用率较高。展望未来，伴随公司产品矩阵持续丰富完善，嵌入式、企业级、车载感知信号处理等领域的新产品有望带来收入增量。公司企业级PCIe5.0主控芯片已处于量产测试阶段，目前正配合客户稳步推进其终端产品研发，整体进展符合预期感谢您的关注！
问：虽然在存储赛道，公司营收、利润并没有其他存储厂商爆炸性的增长。请问公司未来较大的增长在哪些方面？
答：尊敬的投资者，您好！公司主控芯片产品价格与存储颗粒价格不存在直接联动关系。公司作为一家技术创新型企业，业绩增长的主要驱动因素是技术创新、产品迭代及产品线丰富。未来，随着公司市场影响力的持续提升以及与客户在更多产品上的深化合作，公司在巩固现有消费（883434）级SSD主控芯片市场地位的基础上，有望在嵌入式存储主控芯片、企业级SSD主控芯片、新一代车载感知信号处理芯片等领域取得突破。感谢您的关注！
问：请问领导对于公司未来股价走势怎么看？公司是否有采取市值管理举措？谢谢~
答：尊敬的投资者，您好！二级市场股票价格受到宏观经济形势、市场整体环境等多重因素的影响。公司始终高度重视市值管理工作，近期已推出《市值管理制度》，并持续优化投资者关系管理机制，及时回应市场关切，切实增强投资者信心。联芸科技（688449）始终致力于提升核心竞争力，持续加大研发投入，积极推出具备市场竞争力的新产品，不断巩固行业地位。未来，公司将坚定推进既定发展战略，保持稳健经营，努力以更加优异的业绩回报广大股东。感谢您的关注！
问：请问公司上半年研发投入情况如何？为什么研发费用率有所下降？
答：尊敬的投资者，您好！公司始终将研发创新作为核心竞争力，2026年上半年研发费用支出为30,388.75万元，占营业收入35.58%，研发投入强度在行业中保持领先水平。费用率同比下降，主要得益于营业收入同比增幅（40.08%）显著高于研发费用增幅（21.89%）。公司研发投入绝对值仍在稳步增加，未来随着业务规模扩大，研发资源的使用效率也在持续提升。公司将根据项目进展和市场需求，动态优化研发资源配置，确保投入与产出良性匹配。感谢您的关注;
