公募市场再现基金经理回流研究员案例。8月14日宏利基金发布公告，宏利稳定混合（162203）基金经理邱楠宇因内部工作安排卸任，不再管理公募产品，回归公司研究岗。
复盘其超过四年半的投资生涯，可以发现在2022年至2024年期间，邱楠宇长期偏爱重仓白酒（881273）赛道，多个季度重仓持有，即使有几个季度把一些白酒（881273）股调出，但又很快买了回来，其任期亏损超44%。
值得一提的是，邱楠宇转岗并非个例，近年来多位基金经理转任研究员。但梳理后也可以发现，除了业绩不及预期被动“回炉”，还有些是出于个人职业规划考虑，行业投研人员职业发展路径不再局限于单一晋升通道。
转任研究员，曾执着重仓白酒行业
宏利稳定混合（162203）今日公告变更基金经理，邱楠宇因工作安排离任，值得注意的是，邱楠宇的去向是转任公司研究员。
资料显示，邱楠宇是在2015年7月加入宏利基金，曾任研究部助理研究员、研究员、高级研究员，2021年12月开始管理宏利稳定混合（162203），到2026年8月13日离任，累计任职基金经理的时间超过4年半。
从业绩来看，邱楠宇管理宏利稳定混合（162203）的任期回报为-44.79%，其中2022年亏损23.32%，2023年亏损22.11%。
回顾该基金过往持仓，在邱楠宇接手的2021年四季度，基金的前四大重仓股分别为泸州老窖（000568）、山西汾酒（600809）、贵州茅台（600519）、五粮液（000858），到了2022年一季度末，虽然前十大重仓股调入了多只银行股，但是到2022年二季度末，基金的前四大重仓股又换成了贵州茅台（600519）、古井贡酒（000596）、泸州老窖（000568）、山西汾酒（600809）。
而到了2022年四季度末，基金前十大重仓股又有一半集中在银行和保险行业，但到了2023年四季度末，基金的前四大重仓股又回到了贵州茅台（600519）、山西汾酒（600809）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）。
看得出，基金经理对白酒（881273）行业非常执着，屡次重仓，屡次调出，屡次买回。而近几年白酒（881273）行业的调整有目共睹，基金的业绩持续下滑也就不难理解了。
转岗原因多样化
邱楠宇的岗位调整是近几年公募行业投研人才反向流动的又一案例。这几年，已有创金合信、东吴等多家公司发布基金经理转任研究员公告，覆盖主动权益、MOM等多条产品线，曾经罕见的“降岗回流”，如今成为较为常见的人事调整。
比如今年4月，创金合信公告称，冯瑞玲离任创金合信群力一年定开混合(MOM)（011367）的基金经理，记者注意到，冯瑞玲离任后，转任研究员。
而更早之前，东吴基金的丁戈，曾在2024年6月同时离任其管理的两只基金，转任高级行业研究员。从业绩表现来看，他在管理东吴新经济混合（580006）、东吴阿尔法（000531）灵活配置混合期间，任职回报都超过-50%。
值得注意的是，从中基协的基金从业人员信息可以看到，东吴基金的人员备案中已查询不到丁戈的身影。
从这些转任来看，有的明显是因为业绩不行“回炉重造”，但有的是出于职业规划的考虑。
总的来说，基金公司投研人员的职业发展不再只有“研究员-基金经理-投资总监”一条路，若在管理产品过程中发现自身更适合行业研究，也可选择回流。
有基金公司投资总监也曾向记者表示：“并不是所有研究员都适合做投资，而且有的研究员也不想转投资，资深研究员无需将管理基金作为唯一目标，细分赛道研究专家同样能获得机构重视与薪酬激励，有的薪酬反而比基金经理都高。”
