根据美国证券交易委员会(SEC)披露，摩根士丹利（MS）递交了截止至2026年6月30日的第二季度持仓报告(13F)。整体来看，大摩Q4持仓变化呈现出“维持核心科技主线、降低指数化敞口、强化主动精选能力”的特征。
据统计，大摩第二季度持仓总市值为1.89万亿美元，上一季度总市值为1.66万亿美元，环比上升13.9%。该基金在第二季度的投资组合中新增了449只个股，增持了3850只个股，减持了3280只个股，清仓了334只个股。其中前十大持仓标的占总市值的21.09%。
在前十大重仓股中：英伟达（NVDA）(NVDA.US) 位居第一位，持仓 3.56 亿股，持仓市值约 713.16 亿美元，占投资组合比重为 3.77%(上季度为 3.60%)。
苹果（AAPL）(AAPL.US) 位列第二，持仓 2.43 亿股，持仓市值约 702.03 亿美元，占投资组合比重为 3.71%(上季度为 3.74%)。
微软（MSFT）(MSFT.US) 位列第三，持仓 1.28 亿股，持仓市值约 476.25 亿美元，占投资组合比重为 2.52%(上季度为 2.79%)。
谷歌-A(GOOGL.US) 位列第四，持仓 1.21 亿股，持仓市值约 430.67 亿美元，占投资组合比重为 2.28%(上季度为 2.10%)。
亚马逊（AMZN）(AMZN.US) 位列第五，持仓 1.79 亿股，持仓市值约 427.53 亿美元，占投资组合比重为 2.26%(上季度为 2.18%)。
博通（AVGO）(AVGO.US)、谷歌-C(GOOG.US)、标普500ETF（VOO）(SPY.US)、Meta（META） PlatforMS(Meta（META）.US) 和 摩根大通（JPM）(JPM.US)分列第六至第十。
从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：美光科技（MU）(MU.US)、AMD(AMD.US)、英特尔（INTC）(INTC.US)、应用材料（AMAT）(AMAT.US)、泛林集团(LRCX.US)。
前五大卖出标的分别是：标普500ETF（VOO）(SPY.US)、赛富时（CRM）(CRM.US)、罗素2000ETF(IWM.US)、雪佛龙（CVX）(CVX.US)、霍尼韦尔（HON）(HON.US)。
摩根士丹利（MS）在本季度激进加码半导体（881121）与 AI 硬件链，在前五大买入增持标的中，全部 5 席清一色为半导体（881121）及芯片上游设备巨头。这表明大摩对 AI 算力需求爆发、存储芯片（886042）周期（883436）复苏以及半导体（881121）基础设施建设的确定性持极强看好态度。
同时大摩也在减持指数 ETF，下调宏观对冲与宽基敞口。在前五大卖出标的中，标普500（SPX） ETF成为减持幅度最大的标的，代表中小盘股的 罗素2000 ETF 占比也下降了 0.15%。削减指数型宽基工具，反映出摩根士丹利（MS）在投资策略上正在从“指数化配置/宏观对冲”转向更具针对性的“结构性高确定性行业(如半导体（881121）)”Alpha（ALP） 机会。
摩根士丹利（MS）在 Q2 的调仓逻辑非常明确：“全面拥抱芯片/AI硬件，适度收缩大盘ETF与传统防御/软件标的”。通过从宽基指数和部分传统行业中抽离资金，集中注入上游半导体（881121）产业链，展现了积极且聚焦的进攻性姿态。
