8月13日，医药板块持续走强，博济医药（300404）、陇神戎发（300534）20CM涨停，誉衡药业（002437）5天4板，亚泰集团（600881）3连板，万邦医药（301520）3天2板。
消息面上，近期多家药企相继披露创新药（886015）新临床进展，一批覆盖小分子、多肽、生物制剂、siRNA、PROTAC 等多种技术类型的自研产品取得阶段性突破，展现出国内创新药（886015）研发多点开花的态势。
产业层面，创新药（886015）产业链景气边际改善，AI制药正从概念走向商业化兑现。业内人士表示，截至2026年上半年，全球已有170余条由AI设计或优化的候选分子进入临床阶段，十余款管线已推进至III期临床。石药集团（HK1093）与阿斯利康（AZN）的siRNA合作、国产首款体内CAR-T疗法获批临床等事件，持续验证头部创新药（886015）企业的研发实力与BD出海能力。中信建投（601066）、国金证券（600109）等机构认为，下半年创新药（886015）主线有望在政策支持与业绩催化下持续走强，建议关注小核酸、ADC等前沿赛道的优质标的。上海证券认为，创新药（886015）当下基本面兑现逻辑逐步强化，政策、BD、业绩多重共振，板块前期长期处于估值历史低位；AI制药从技术概念逐步走向价值验证阶段，AI赋能成为创新药（886015）重估重要因素，建议聚焦商业化落地进程、研发管线进程等。
近日，CXO基本面回暖，热度持续。CXO需求本质上是创新药（886015）企业的研发预算，大型药企靠“营收×研发投入率+现金储备”形成相对稳定的支出盘子，biotech们则更依赖外部融资环境。
日前，药明康德（603259）公告，美国哥伦比亚特区法院批准了禁令申请，国防部在诉讼期间不能把它列入1260H清单。从2024年被反复折腾到现在，药明第一次在司法上真正扳回一局。市场之前最怕的就是这个清单，如今阶段性排了雷，短期看对创新药（886015）/CXO在情绪上是利好。此外，药明康德（603259）此前公布的业绩也大超预期，上半年营收288亿，增长39%，扣非净利润增长89%，同时上调了全年业绩指引，由原本预期的513–530亿，上调至585–605亿，收入增速中值从20%上调至37%。
中信建投证券（HK6066）指出，当市场融资回暖后，资金将沿“研发立项-临床推进-生产放大-商业化”逐级传导，需求通常先体现于CRO、再向CDMO及上游工具扩散。因此，全球创新药（886015）融资与大药企研发投入是CXO订单和业绩的核心指标。
当前，行业数据已经在印证这个传导启动。医药魔方的统计显示，2026年全球创新药（886015）投融资显著回暖，Q1融资86.74亿美元，同比增长13%；Q2融资115.03亿美元，同比暴增96%，环比Q1也增长了33%。国内的数据更强劲，Q1融资22.35亿美元，同比大增146%；Q2融资19.98亿美元，同比增幅高达254%。整个上半年国内融资42.33亿美元，已经干到了2025年全年的82%。同时，全球新药外包渗透率预计从2024年的52%进一步升至2026年的57%。
值得注意的是，自6月上旬以来，CXO板块反弹超35%，创新药（886015）概念板块也涨超15%。
私募排排网日前结合公募二季度持仓数据，梳理了基金重仓的CXO公司情况。具体来看，截至二季度末，药明康德（603259）获公募基金头号重仓，持股总市值达463亿元，此外，凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、康龙化成（300759）、百奥赛图（688796）、益诺思（688710）、美迪西（688202）等也在公募基金重仓CXO公司名单中排名居前。
