随着A股“人形机器人（886069）第一股”宇树科技（688836）的中签号正式揭晓，网下配售“主力军”也浮现出来。
据公募排排网统计，宇树科技（688836）网下发行数量达到2265.0148万股，按150.80元/股的发行价计算，网下渠道实际募集资金高达约34.16亿元。其中，公私募机构合计获配22.04亿元，占网下募资总额的64.52%，在这之中公募机构获配金额达18.20亿元。
公私募基金“打新”宇树科技
今年长鑫科技（688825）的重量级IPO具有一定的“示范效应”。彼时总计100家公募机构参与了长鑫科技（688825）网下配售，合计获配金额108.29亿元。上市首日，该股浮盈比例高达465.82%，浮盈金额超500亿元，是公募7月“打新”浮盈金额最大的个股。
宇树科技（688836）的IPO掀起公私募基金的另一波打新热潮。
公募排排网统计数据显示，95家公募机构旗下5117只产品参与到宇树科技（688836）网下打新并获配，合计申购数量361.10亿股，最终获配数量1206.84万股，获配金额为18.20亿元。
22家公募机构获配金额超过1000万元，其中6家获配金额不低于1亿元，分别是易方达基金、南方基金、工银瑞信基金、华夏基金、国泰基金、招商基金，获配金额依次为2.58亿元、2.17亿元、1.90亿元、1.09亿元、1.08亿元、1.03亿元。
与此同时，百亿私募也是此次打新的主力之一。私募排排网统计数据显示，134家私募旗下2833只产品参与到宇树科技（688836）网下打新并获配，合计申购数量为76.20亿股，最终获配数量254.43万股，获配金额为3.84亿元。其中，百亿私募数量最多达62家，合计获配数量227.95万股，获配金额3.44亿元，占到私募获配总金额的89.58%。
机器人ETF再获资金流入
8月以来，机器人相关ETF获得资金净流入。
数据显示，截至8月11日，8月以来，机器人相关ETF净申购份额超过2亿份。易方达国证机器人产业ETF（159530）的区间净申购份额在同类ETF居首，华安国证机器人产业ETF（159039）也获得了逾1亿份的净申购。
“中签公告释放出人形机器人（886069）赛道热度高涨的信号，会影响投资者情绪，有可能带来情绪驱动下的阶段性资金净流入。但机器人ETF（560630）中长期走势依旧取决于人形机器人（886069）产业链的业绩兑现，以及全市场整体风险偏好。”格上基金研究员毕梦姌对上证报记者分析道。
机构热议机器人赛道机会
机构缘何聚焦宇树科技（688836）？国联安基金机器人研究员张一健对上证报记者分析表示，宇树科技（688836）是A股首家登陆资本市场的人形机器人（886069）整机龙头，已经成为国内具身智能赛道的估值锚点，国内人形机器人（886069）头部本体厂商资本化进程加速落地，融资能力提升有望支持产品研发，并带动核心零部件供应链的市场关注度进一步提升。
“大脑是未来机器人重要发展方向，宇树科技（688836）硬件运动控制已经很强，弱项是上层AI算法；上市融资之后可以补齐软件短板。”该研究员同时提示，其下游需求爆发仍然需要等待。对比优必选（HK9880）深耕比亚迪（002594）工厂车间作业，宇树科技（688836）更多地集中在科研、商业表演场景，硬核工业落地进度落后于竞品。长期来看，人形机器人（886069）属于下一代硬件革命赛道，整机龙头具备万亿级成长天花板，属于硬科技核心资产。
至于机器人板块的投资，汇丰晋信基金的基金经理韦钰表示，机器人板块在前期回调后，随着事件催化的关注热度提升，有望带动执行器、丝杠、减速器（886008）、结构件、视觉传感器（885946）等核心零部件与材料的放量预期重估。随着资金投向具身模型与本体研发，量产爬坡或将会把成本、良率与交付节奏的压力传导至供应商，同时也带来机会。
“行情后续走势如何，更多取决于后续的产业放量以及模型与应用的迭代突破。”韦钰表示，人形机器人（886069）板块仍需关注以下风险，一方面是量产不及预期，如果订单释放、客户验证、成本下降速度慢于预期，板块高估值会首先承压。二是竞争与价格战风险，未来若更多本体厂商通过价格竞争抢市场，部分零部件和整机公司的利润率可能下滑。三是技术路线分歧，执行器、减速器（886008）、传感器（885946）、灵巧手、模型架构等路线尚未完全收敛，仅注重单一路线存在风险。
总体来看，业内人士认为，人形机器人（886069）产业链，正从科幻蓝图演变为具有活力的产业之一，中国凭借完整的供应链体系、庞大的内需市场和强有力的政策支持，已在全球人形机器人（886069）产业中占据领先地位。随着2026年量产元年的到来，这条产业链的投资机会和产业变革才刚刚开始。
