科技7月的波动把筹码打散了，资金四处乱窜加剧行业轮动，做不好就是左右打脸。
但我统计基金业绩时发现，竟然还有基金经理能创新高——
黄海管理的万家宏观择时多策略A（519212），今年以来涨了44.70%，净值在8月10日创下新高。
我对黄海的主要印象，是擅长宏观，在宏观主导定价的2022年，通过重仓煤炭拿下股基冠军。
而煤炭在A股一直是个关注度很低的小众行业，被双碳锁死产能上限，基本没啥成长性。
但煤炭今年涨疯了，中证煤炭截至8月11日涨了20.97%，超过纳指100、标普500（SPX）和创业板指（399006），更超过了偏股混合型基金指数。
前两天，发改委、能源局联合印发《煤炭工业发展“十五五”规划》，大幅提升行业准入门槛，推动产能向头部大型煤企集中，继续利好行业龙头。
怪不得黄海能创新高呢？
他没有跟风追涨科技，而是一直重仓煤炭，同时在二季度白酒（881273）的“至暗时刻”逆势加仓+增配有色，抓住了7月老登的修复。
与一些二季度割了老登追涨科技，结果却是两头挨打的基金经理，形成鲜明对比。
这才是大家选择主动权益基金，让出投资决策权后，想要获得的理想结果吧。
那现在没有主线，东一榔头西一棒槌，看起来每个行业都有机会，但对大部分人来说其实并不友好。
所以，我下面介绍的这批调仓有效、业绩表现好的主动基，建议大家重视起来。
我才在上周的文章中扒过乔培涛，没想到才几天过去，净值就新高了。
一开始注意到他，是调仓及时，躲过了7月科技大跌，没怎么介绍他的投资框架，所以今天补个详细版。
乔培涛是清华大学物理本硕，2008年入行，从证券研究员一步步做到方正富邦的权益投资负责人，能力圈覆盖科技、消费（883434）、医药和周期（883436）等多个行业，非常标准的基金经理成长路径。
他的投资框架比较清晰，以景气周期（883436）拐点为核心，不预设固定赛道，自下而上挖掘具备供给出清、估值低位、业绩修复潜力，或是迎来基本面新变化的公司，在“无人问津时”布局，等待业绩兑现。
因为景气度的强弱一直在变，乔培涛又拿着三低一新”的标准去全市场卡，就呈现出分散+轮动的特点。
每个季度都持有10个以上的行业，一旦某个行业短期涨幅过大、行情有过热迹象，他也不留念，见好就收，大不了后面加回来。
这套框架，是他能避开7月科技大跌的核心原因，再加上净值近期创下新高，估摸又加对了创新药（886015）、有色和化工啥的。
诺安创新驱动，左少逸
7月这波回调，全网都在夸杨宗昌含金量高，二季度高位逃顶，8月又加了部分科技仓位，吃到了反弹。
左少逸其实做得也不错，诺安创新驱动（001411）今年以来收益106.48%，是目前仅剩的8只年内收益翻倍的主动基之一。
二季报里，他提到了AI硬件过热的风险：
采取的应对方式是择时，不赚最后一个铜板，所以净值走势和全指半导体（881121）趋同，但明显跌得少。
8月以来，诺安创新驱动（001411）又和全指半导体（881121）同步反弹，再加上幅度相差不大。
说明，虽然没有杨宗昌调得精准，但左少逸在大方向上没做错，该减的时候减，该加的时候加。
说回左少逸，他之前是做计算机软硬件研发的程序员，凭借实业背景，加入诺安一年后就升了基金经理。
因为懂技术原理怎么运作，他的嗅觉挺敏锐的。
除了择时躲过7月这波下跌，去年四季度，他重仓AI应用相关的公司，享受了春节前的冲高行情；
等Claude引发AI替代传统应用的担忧后，他及时调仓，转移到了AI硬件侧，节奏踩得比较准。
现在来看，自2023年5月20日从“蔡经理”手里接下这只名噪一时的基金以来，他都过度的不错，每年都有超额。
但单吊科技始终难避免高波动的问题，我还挺好奇，左少逸到年底能守住多少收益，中间会不会又择时。
广发主题领先，冯汉杰
我猜到了冯汉杰迟早能跑出来，没想到会这么快，不声不响的快新高了。
冯汉杰是有名的“熊斗士”，非常注重绝对收益，看重个股估值，遇到可能有系统性风险的时候，还会把仓位降下来。
所以遇到成长股牛市，他其实不太适应，会相对跑输很多。
比如上半年，广发主题领先（000477）A只涨了1.47%，跑输偏股混合型基金指数近17个点。
但长期来看，他这种“宁愿错过也不愿犯错”的风格不会差，能给投资者带来更好的持有体验。
从2023年11月1日接手广发主题领先（000477）A以来，他的任职回报是33.25%，最大回撤只有-9.56%，显著低于偏股混合型基金指数。
他7月以来能快速修复，一是提前减了仓，把股票仓位降到了41.27%，没怎么受行情回撤的影响；
二是他做了有效调仓，把药明买进了前十大重仓股，并且加仓化工和煤炭。
有一点要注意，冯汉杰不是传统意义上的低估值选手，只是对估值比较警惕，不会买在估值高点，但之前也是买过创新药（886015）、新能源和电子的。
篇幅原因，先分享这些，完整名单记得后台发送“逃顶”获取。因为市场上基金太多，难免会有遗漏，如果你有更好的推荐，评论区多交流呗~
最后再说一句，行业轮动强度大，建议多看少动，调仓让“战绩可查”的基金经理来，一定要避开那些风格漂移，还做不好的基金经理。
