由于溢价率高企，部分半导体（881121）主题基金频发溢价风险提示公告。其中，景顺（IVZ）长城全球半导体（881121）芯片产业股票基金全天仅交易一小时。中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）也发布了溢价风险提示公告，该ETF今日换手率近200%。
从半导体（881121）主题ETF本周资金流向看，呈现“低买高卖”特点。8月3日，半导体（881121）主题ETF巨震，超77亿元借道ETF入市。8月4日—8月5日，随着半导体（881121）主题ETF大幅反弹，资金净流出合计超170亿元。
部分半导体主题基金临时停牌
8月6日，景顺（IVZ）长城基金公告称，景顺（IVZ）长城全球半导体（881121）芯片产业股票基金二级市场交易价格明显高于基金份额净值，出现较大幅度溢价。8月5日，基金二级市场的收盘价为4.033元，截至8月3日，基金份额净值为2.8915元。因此，公司郑重提醒广大投资者，应密切关注二级市场交易价格溢价风险，审慎做出投资决策，如盲目投资，后续可能遭受重大损失。为保护投资者利益，基金于8月6日开市起停牌，自8月6日10:30起复牌。
在8月6日上午短暂交易一小时后，上交所午间公告称，根据景顺（IVZ）长城基金申请，于8月6日盘中即时起至收市暂停景顺（IVZ）长城全球半导体（881121）芯片产业股票基金交易业务。
此外，8月6日，华泰柏瑞基金公告称，中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。该基金8月6日开市起至当日10:30停牌。
从中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）成交情况来看，资金博弈十分激烈。据测算，截至8月5日，该ETF规模为101亿元。8月6日，该ETF全天成交额为234亿元，位居所有ETF成交额第一，换手率接近200%。
半导体主题ETF“低买高卖”
从8月6日半导体（881121）主题ETF的整体表现来看，波动十分剧烈。以科创半导体ETF华夏（588170）为例，涨幅一度超过5%，此后一度回落至不足1%。最终收盘上涨2.95%。
从资金流向看，本周前三个交易日，半导体（881121）主题ETF呈现显著的“低买高卖”特点。8月3日，半导体（881121）主题ETF大幅调整，多只半导体（881121）主题ETF跌幅超过9%。当日，半导体（881121）主题ETF净流入77.15亿元。
8月4日—8月5日，半导体（881121）主题ETF强势大幅反弹。具体来看，8月4日，多只半导体（881121）主题ETF涨幅超过5%，当日半导体（881121）主题ETF净流出84.91亿元。8月5日，半导体（881121）主题ETF继续大爆发，多只ETF涨幅超过9%。资金延续流出态势，当日半导体（881121）主题ETF净流出85.88亿元。
本轮资金大规模涌入半导体（881121）主题ETF始于6月22日。数据显示，6月22日—8月5日，半导体（881121）主题ETF净流入1323.61亿元。具体来看，科创半导体ETF华夏（588170）净流入336.05亿元，半导体设备ETF国泰（159516）净流入164.37亿元，半导体设备ETF易方达（159558）、科创芯片ETF嘉实（588200）等净流入也均超百亿元。
当前基金公司也在加大半导体（881121）主题基金的布局力度，发行新产品。截至8月6日，天弘上证科创板芯片指数（027734）基金、国泰上证科创板芯片设计主题ETF（589260）联接基金、华宝上证科创板芯片设计ETF等发布了基金份额发售公告，即将启动发行。
谈及对半导体（881121）板块的看法，工银瑞信基金认为，当前AI基础设施投资热潮仍在推动半导体（881121）进入景气上行周期（883436），2026年先进制程与存储芯片（886042）的扩产幅度有望大幅超越2025年。国内扩产浪潮为本土产业链提供了广阔的替代空间，有望为设备厂商带来持续数年的订单红利期。
“半导体（881121）板块的中长期产业趋势并未发生变化。”华夏基金提醒，但当前处于交易结构压力集中释放与估值回归同步发生的阶段。从交易结构看，板块估值经历前期大幅拉升后已处于相对高位，公募基金持仓过度集中是最核心的制约因素，需要经历一段时间的筹码消化和换手。后续需要密切关注半导体设备（884229）订单数据是否持续向好等关键信号。
