数据显示，7月股票型ETF合计净流入高达4778.36亿元，刷新A股月度净流入历史纪录，较2025年4月1931.59亿元的前期峰值翻倍。
回顾市场历史，股票型ETF月度净流入仅有9次突破千亿元关口，本次巨额资金集中入场，充分体现了机构在市场调整阶段中长期逢低布局思路。
7月，A股市场整体震荡调整，但股票型ETF迎来历史性净流入。数据显示，7月股票型ETF合计净流入高达4778.36亿元，刷新A股月度净流入历史纪录，较2025年4月1931.59亿元的前期峰值翻倍。
回顾市场历史，股票型ETF月度净流入仅有9次突破千亿元关口，本次巨额资金集中入场，充分体现了机构在市场调整阶段中长期逢低布局思路。
宽基ETF成为资金布局重要方向
从7月资金布局来看，机构布局A股整体估值修复的特征明显，宽基ETF成为资金布局的重要方向。数据显示，7月资金净流入前五的ETF产品分别为科创50（1B0688）ETF华夏、沪深300（399300）ETF华泰柏瑞、创业板ETF易方达（159915）、中证1000（399852）ETF南方、科创半导体ETF华夏（588170）。其中，科创50（1B0688）ETF华夏以402.87亿元的单月净流入规模位居首位，沪深300（399300）ETF华泰柏瑞、创业板ETF易方达（159915）紧随其后，净流入分别达到347.38亿元、338.41亿元，中证1000（399852）ETF南方和科创半导体ETF华夏（588170）均实现百亿元级资金流入。与此同时，中证500（399905）、A500、上证指数（1A0001）等多只主流宽基ETF单月净流入均突破百亿元。持续的资金流入，推动头部ETF规模大幅扩容。截至7月末，沪深300（399300）ETF华泰柏瑞规模重回千亿元级别达1229.99亿元，科创50（1B0688）ETF华夏规模接近900亿元，创业板ETF易方达（159915）规模逼近700亿元。
行业赛道方面，半导体（881121）是7月唯一持续获得大额资金流入的领域。此外，机器人、证券、黄金等行业赛道也在当月获得了资金青睐。
与宽基ETF的火热行情形成鲜明反差，前期热度较高的成长赛道迎来集中获利了结，多只主题ETF规模大幅缩水。7月资金净流出前五的ETF产品分别为通信ETF国泰（515880）、科创芯片ETF嘉实（588200）、芯片ETF华夏（159995）、半导体设备ETF国泰（159516）、港股通科技30ETF工银（159636），规模分别减少190.31亿元、139.61亿元、106.09亿元、77.95亿元、72.30亿元。
本轮资金调仓在半导体（881121）板块内部出现分化。科创半导体ETF华夏（588170）持续大额吸金，芯片、半导体设备（884229）等细分赛道产品出现规模下降，这也意味着市场不再盲目抱团单一热点，转而选择具备技术壁垒、业绩确定性强的细分领域和优质标的。此外，通信、卫星、港股科技、人工智能等前期高热度成长赛道也出现了资金流出，板块内部赛道分化成为当前市场核心特征。
基金发行方面，7月全市场新成立32只ETF，产品覆盖云计算、科创、化工（850102）、食品等多个领域，持续丰富A股投资市场。此外，首批主动ETF即将获批落地，该类产品融合了主动管理博取超额收益的优势与ETF透明、低成本、高效的特点，有望持续为A股引入增量资金，推动市场投资体系迭代升级。
科技板块仍受机构关注
针对7月ETF资金变动，市场机构普遍认为，增量资金的持续入场将显著提振市场情绪。银河证券表示，股票型ETF大额净流入，是机构资金底部布局的信号，持续的底部资金承接有效夯实了指数底部区间，大幅弱化了市场下行风险，为后续市场估值修复筑牢根基。
博时基金认为，经历前期持续调整后，科技板块的拥挤度得到一定程度缓解。科技板块的基本面支撑并未因短期波动而改变，科技成长方向在政策与产业趋势的双重驱动下仍具备中长期配置价值。
瑞银（UBS）证券中国股票策略分析师孟磊表示，受前期A股分化行情影响，部分资金从宽基双创ETF转向持股更为集中的行业和主题ETF，使得科技主题ETF规模快速扩张，科技赛道型主动基金占比也已升至高位。“不过，从跨行业对比的视角来看，该数字仍低于消费（883434）赛道型主动公募在2019年二季度达到的12.7%水平。”孟磊认为，随着资金持续向高景气领域集中，科技板块在公募持仓中的占比仍有进一步提升空间。
整体来看，本轮资金选择性布局科创、半导体（881121）优质细分标的，正是机构低位布局核心科技资产的真实体现。
