8月3日，电力板块集体走强！电力ETF招商（560480）开盘涨1.19%，成交额超418万元，换手率3.03%。成分股表现活跃，核电（885571）板块涨幅居前：中国广核（003816）涨1.69%，中国核电（601985）涨0.77%，大唐发电（HK0991）涨4.74%。
我国新核准8台核电机组 项目总投资超1700亿元
7月31日，据新闻联播报道，当日召开的国务院常务会议决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电（885571）项目。此次获批的新项目包含浙江金七门核电（885571）二期工程（3、4号机组）、广东太平岭核电（885571）三期工程（5、6号机组）、辽宁庄河核电（885571）一期工程（1、2号机组）、山东莱阳核电（885571）一期工程（1、2号机组），合计8台新机组。
据澎湃新闻估算，上述8台新机组总投资超1700亿元。
信息来源：华源证券、长江证券（000783）研报
用电量：上半年累计用电量同比增长5.3%
据中国电力（HK2380）企业联合会数据显示，2026年上半年全国电力消费（883434）呈现“总量增、结构优、动能新”特征：
6月全社会用电量8,981亿千瓦时，上半年累计用电量同比增长5.3%。其中，高技术及装备制造业用电量同比增长9.8%，较上年同期加快6.0pct，占制造业用电量的24.3%。
随着厄尔尼诺事件尚在持续，且发展超强的概率在增大，预计今夏高温需求强度将持续甚至超出常规季节性水平。中电联预计下半年全国全社会用电量同比增长5%-6%。
电价：量价修复信号由沿海向内陆蔓延
电价是今年板块的核心变量。 据兴业证券（601377）引用国家统计局数据，上半年行业利润仍受压——1-6月全国规模以上工业企业电力、热力生产和供应业利润总额同比下降6.2%。
但价格端的拐点已经清晰出现。据国金证券（600109），8月代购电价环比上涨2.08分/千瓦时（增长6.3%），显著超越迎峰度夏常规季节性表现，河南、陕西环比分别上涨22.3%和17.3%，同比来看，山东、河北、福建、河南亦实现正增长。
国金证券（600109）认为，市场化电价底部反转持续演绎，若2026年成为电价底部，展望2027年电力收入端走出通缩将逐渐明朗，届时各类电力资产利润有望迎来拐点向上。换言之，即使这一轮的利润改善今年下半年才开始体现，资本市场的定价逻辑会提前。
长江证券（000783）指出，当前核电（885571）在“量”和“价”两个维度同时迎来拐点。量的层面，“十五五”期间核电（885571）运营商产能扩张将加速兑现——中国核电（601985）、中国广核（003816）在建待建机组分别达22台和20台，资产规模将逐年跃升。价的层面，辽宁、广西率先试点的机制电价有望陆续推广至广东、浙江等核电（885571）大省，电价预期趋于稳定，为核电（885571）长期大规模投资提供收益“稳定器”。当下即是核电（885571）板块最好的布局窗口。
截至7月31日，申万电力行业滚动PE约20.4倍，市净率1.79x，滚动股息率2.36%。同时，公募基金Q2末持仓公用事业板块比例降至0.26%，远低于板块2.43%的市值占比，达到2021年以来最低值，各子板块均处于低配状态，极度低配意味着增量资金回流的弹性空间大。
资料显示，电力ETF招商（560480）跟踪中证全指电力公用事业指数，覆盖了核电（885571）、火电（884146）、水电、风电（885641）、光伏等电力全产业链龙头。前十大成分股包括长江电力（600900）、中国核电（601985）、三峡能源（600905）、国电电力（600795）、永泰能源（600157）、中国广核（003816）、华能国际（600011）、国投电力（600886）、大唐发电（HK0991）、川投能源（600674），央国企占比超七成。
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