ETF周报
（2026/07/27—2026/07/31）
刚刚过去的一周，依然是行情跌宕起伏的一周，也是本次国家队入场的第二周。上周一（7月27日）普涨之后，连续三天反复震荡回调，周五再次上涨，但尾盘各大核心指数均出现一定程度的跳水，显示做多动能不足。一周的行情整体表现符合之前研判：底部是一个区间，不是某天某点。这个底部区间已经维持了两周，外部影响因素仍在反复，但内部积极的信号越来越多。那么，年内第二次低吸的机会已经确认？后市如何布局？
一周行情回顾与解读
本周沪深两市成交11.284万亿元，周日均成交额约2.257万亿元，较上周略微缩量。截至7月31日收盘，沪指报收于3832.26点，全周上涨0.47%；深证成指（399001）报收于13578.93点，全周下跌1.42%；创业板指（399006）报收于3343.96点，全周下跌3.93%；科创50（1B0688）指数报收于1635.96点，全周下跌8.46%；沪深300（399300）指数报收于4588.20点，全周下跌2.43%。虽然本周行情冲高回落、反复洗盘，但是抛压明显减少，K线形态仍在支撑区间内。从ETF份额数据来看，宽基ETF再次获得超700亿元资金流入。
另外，从7月全月来看，A股主要指数集体收跌，整体呈现震荡调整的走势。双创指数均跌超20%，深成指（399001）、中证500（399905）等跌超15%，上证50（1B0016）指数跌幅较小。虽然7月A股市场大幅回调，但资金借道ETF进场迹象明显。数据显示，7月沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入4734亿元，宽基指数ETF净流入3157亿元，行业主题ETF净流入1577亿元。
主要利好消息汇总梳理
一、宏观政策有助于稳定大盘整体情绪
1.中央政治局年中会议（7月30日）对资本市场重磅定调：深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心；加大逆周期（883436）调节，积极的财政政策、适度宽松的货币政策持续发力；分类施策稳定房地产（881153）市场，优化居民住房信贷支持；发力新基建、高端制造、人工智能（885728）。
解读：政策底信号明确，提升中长期资金入市预期，地产基建链、高端制造、算力AI整体受益。
2. 央行、金融监管总局、证监会、财政部四部委在7月31日盘后联合发布《健全金融机构治理实施意见》，出台22条细则，目标2029年建成现代化金融治理体系。重点：强化上市公司信披监管、鼓励产业资本回购增持、规范机构交易行为、完善中小投资者保护机制。
解读：长期优化市场生态，利好基本面优质标的，压制题材炒作及垃圾股。
二、流动性与长线资金利好
1.中长期资金入市政策持续落地预期升温。六部门持续推进保险资金长期股票投资第二批试点，社保、年金、国有资本运营平台持续加大权益配置；险企表态加大科创、绿电赛道布局。
2. 三季度降准降息预期持续发酵。多家头部券商判断三季度存在降准空间，地产、基建、消费（883434）、高股息板块受益于宽松预期。
三、产业赛道政策利好
1.新能源（850101）/氢能、新型电力系统。工信部印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》，明确大力发展氢能，扩大工业、交通领域氢能应用；可再生能源（850101）电力消纳新规8月1日正式实施，明确企业绿电消费（883434）强制指标，利好风电（885641）、光伏、储能（885921）、绿电运营。国常会推进“六张网”重大基建，新型电网、算力网、特高压、储能（885921）设备等产业链订单有望提速。
2. 半导体（881121）、硬科技产业。大量科创板、半导体（881121）公司周末密集披露回购/增持预案（兆易创新（603986）、北京君正（300223）、三环集团（300408）、甬矽电子（688362）等多家科技企业大额回购）；大硅片、先进设备等上游领域持续有大额扩产项目落地。
3. 人工智能（885728）、算力新基建。政治局会议明确深入实施“人工智能（885728）+”行动；多地智算中心建设加速，光模块、服务器、工业算力基础设施持续受益。
4. 地产链（地产、建材（850107）、家电）。政治局会议提出分类施策稳定房地产（881153）市场、优化住房信贷支持；《住房公积金管理条例》修订草案审议通过，扩大公积金提取使用场景，支持购房、租房，地产后周期（883436）链条预期修复。
四、产业资本托底信号
7月31日晚间集中公告汇总：周末超过20家上市公司披露回购、控股股东/高管增持计划，半导体（881121）、汽车零部件（881126）、电力设备方向居多；产业资本低位真金白银托底，科创赛道情绪边际改善。
五、海外边际利好
中欧经贸磋商持续推进，确定召开秋季中欧部长级会议，新能源（850101）车、光伏、工程机械（881268）出口产业链预期修复。
风险提示
原油价格上行、中东地缘扰动等风险仍存；科创赛道前期调整幅度较大，短期博弈分歧仍存；消息面利好偏中长期制度红利，不代表指数单边持续上涨，行情可能仍需反复震荡筑底。
7月PMI数据回落或引发市场对经济数据的担忧，但同时可能推动更多刺激政策加速落地。
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