上周，公募基金2026年二季报披露收官，行业整体盈利效应持续放大。
衡量基金投资回报，除了关注净值增长率，更关乎投资者切身感受的，是代表落袋为安的“基金利润”。数据显示，截至二季度末，公募基金全行业整体利润达1.98万亿元，共有25家机构单季盈利突破200亿元大关。其中，平安基金二季度为投资者创造盈利205亿元，稳居行业前列。
这绝非昙花一现的短期爆发。拉长视角看，自2011年成立至2025年末，平安基金累计分红超289亿元，累计为持有人赚取的利润总额已突破1008亿元，且近五年长期盈利客户的占比始终保持在七成以上。
在刚刚过去的二季度，平安基金旗下究竟有哪些产品表现突出，既赢得市场热度，又为持有人锁定了实实在在的回报？
主动权益斩获超额回报
主动管理的本质，是寻找超额收益（Alpha（ALP））——即基金经理通过深度研究、前瞻判断与精准配置，为持有人赚取超越市场平均水平的回报。
在刚刚过去的二季度，平安基金旗下主动权益产品表现尤为亮眼。由新生代基金经理要文强管理的平安科技精选（026210）聚焦光模块、存储等AI前沿领域，凭借深厚的产业研究功底和敢于重仓布局的风格，为持有人赚取了超27亿元的利润。长期深耕科技、高端制造等高成长赛道的基金经理黄维，其管理的平安睿享文娱混合（002450）二季度贡献超15亿元盈利。
平安基金权益投资总监神爱前管理的平安策略先锋（700003），今年二季度为持有人赚取超14亿元盈利；由平安基金权益研究总监张晓泉管理的平安新鑫先锋混合（000739），凭借对行业轮动趋势的精准把握以及个股选择能力，在二季度为持有人赚取近12亿元；林清源管理的平安鼎越混合（167002），自2023年来每年均实现正收益，成为穿越周期（883436）的典范产品，二季度基金利润也超过10亿元。
此外，平安匠心优选（008949）、平安鑫安（001664）等多只产品赚钱效应同样突出，二季度基金利润均超5亿元。
固收与指数“多点开花”
如果说主动权益是进攻的“矛”，那么固收产品便是防御的“盾”，更适合追求稳健回报的投资者。固收的赚钱逻辑清晰而多元：票息收益提供基础生息，资本利得增厚交易回报，杠杆收益则放大整体收益弹性。
二季度，平安基金固收+阵营表现扎实：平安添裕二季度为基民赚取了超8亿元的收益。平安瑞兴一年持有期、平安添悦、平安添润等产品也分别贡献超1亿元盈利。
此外，平安添利近1年净值增长率为3.25%，同期业绩比较基准收益率为1.3%，超额收益达到1.95%，二季度为基民赚取了4525万元的利润。
纯债方面，多只产品也表现亮眼。截至6月30日，平安双季鑫6个月持有期近1年净值增长率超5%（同期业绩比较基准为-0.35%）；平安元恒90天持有期、平安元利90天持有期，近1年净值增长率为3.58%、3.16%（同期业绩比较基准分别为-0.35%、-0.35%）。
与固收的“求稳”不同，指数基金重在“取势”，即紧跟市场趋势，赚取行业β的收益。基民获得的回报，本质上来源于指数的长期上涨，背后则是经济成长、行业景气与优质公司盈利增长的多重驱动。
二季度，平安基金旗下指数产品多点开花，帮助投资者捕捉趋势的收益。国内首只人工智能（885728）主题ETF——AI人工智能（885728）ETF平安（512930）为基民赚取超13亿元利润；中证A50ETF平安（159593）贡献近4亿元利润；此外，中证500ETF平安（510590）、中证A500ETF（560510）平安（159215）、中证消费（883434）电子主题ETF平安（561600）、创业板ETF平安（159964）等产品利润均超1亿元，覆盖权益与债券多元赛道。
下半年怎么投？
这些能精准捕捉机会的基金经理，下半年市场的主线将发生哪些变化？面对波动又有哪些应对策略等问题？接下来，就让我们听听他们的最新研判。
平安科技精选混合基金经理要文强：
本基金二季度坚持景气度投资策略，围绕AI硬件供需错配、商业化兑现核心逻辑，重点布局光通信全产业链及AI上游涨价环节，实现净值稳健上行。
6月末至7月初，全球科技板块及A股AI硬件板块出现快速回调，行业投资分歧显著加大。本轮调整由交易结构、宏观利率、产业事件三重因素共振引发，其中Meta（META）推出Meta（META） Compute公有云业务是本次行情波动的核心导火索。对此，我们判断本次调整属于交易层面估值修复与筹码结构（拥挤度）再平衡，是短期事件与情绪共振下的阶段性回撤，AI商业化落地、算力需求扩容的中长期核心逻辑未被破坏，本轮回调为布局AI核心资产提供了优质窗口期。
本基金将坚守产业景气投资主线，在深耕海外AI链的基础上，本季度也将增配国内普惠AI产业链核心资产，严格把控组合风险，精选高业绩兑现标的，力争为投资者创造持续稳健的超额收益。
平安睿享文娱混合基金经理黄维：
二季度科技板块整体表现亮眼，本基金因重点配置了与文娱产业生态密切相关的科技方向，净值实现了良好增长。从持仓结构看，组合核心聚焦于AI通胀领域，如支撑AIGC视频生成、虚拟人实时渲染的高性能存储与光模块，以及应用于游戏（881275）AI服务器、智能直播终端等文娱科技场景的高端PCB和先进封装（886009）技术等。
下半年，我们认为科技行业景气度将继续上行，一方面，随着英伟达（NVDA）Rubin服务器三季度的出货，对AI硬件需求会有更大的拉动，Rubin服务器成本中存储、PCB、光网络和被动元件（884093）的价值量都有大幅提升，将对需求有明显拉动，另外，硬件端有许多环节都有供应瓶颈，最典型如半导体（881121），其产品扩张存在诸多制约，例如以洁净室为代表的基建环节海外需要至少一年维度的时间周期（883436），然后海外半导体设备（884229）现在交付周期（883436）全面拉长，也显著影响了扩产节奏。因此，我们依然坚定看好AI硬件紧缺环节的投资机遇，特别是在支撑下一代互动娱乐、智能媒体等应用场景中的核心标的。
平安策略先锋混合基金经理神爱前：
本基金二季度相对市场取得较好超额收益。本基金在二季度主要减仓了燃气轮机产业链（业绩兑现慢于预期）、部分光纤、光器件等公司（涨幅较大，估值性价比降低）。维持了光模块产业链持仓，光模块公司目前的估值在科技板块内部估值较低，相对来说风险收益比较好，并且连接效率提升是未来AI技术迭代的核心方向和任务，具有较长时间的景气周期（883436）。主要加仓了国产半导体（881121）板块，国产AI模型今年进步明显，头部模型厂商ARR增长有望在下半年继续加速，国产资本开支上行仍处于周期（883436）上半段，从而对国内半导体（881121）产生明显需求拉动和产能挤占，半导体（881121）终端产品涨价较为普遍，晶圆代工产能全面短缺，未来1-2年预计以存储、先进逻辑为主的半导体（881121）晶圆扩产有望迎来爆发期，基于此逻辑，看好国产AI算力半导体（881121）以及扩产相关的半导体设备（884229）。另外加仓了超级电容（885886）等技术演进方向等个股，随着AI算力平台功耗密度跃升与供电架构迭代，对于被动元器件需求量将大幅上升，并为满足瞬时功率要求，超级电容（885886）等新的技术需求也将迎来显著增长。目前持仓结构主要在半导体（881121）、被动元器件、光通信、有色等板块方向。
本基金在未来也将密切关注科技板块的波动风险，密切跟踪关注核心观察指标，淡化短期波动，重视中期逻辑拐点，适时减仓一些高位透支股票，努力挖掘一些产业逻辑加强、安全边际更高的板块及个股。
平安新鑫先锋混合基金经理张晓泉：
2026年二季度，市场在地缘博弈逐步钝化、产业趋势与业绩兑现成为定价核心的过程中，走出"科技成长加速领跑、传统板块持续分化"的结构性行情。AI主线行情贯穿始终，从光通信持续强势逐步延伸至AI电力、存储、半导体设备（884229）与材料、先进封装（886009）、被动元器件、散热以及AI相关小金属（881170）材料等各个环节，尤其是AI通胀逻辑成为最新最受市场关注的热点。市场于5-6月走向共识，二季度整体呈现极致的"科技独涨、传统普跌格局"。虽然4月仍有地缘政治博弈但趋于钝化，因油价上行而衍生出的化工（850102）、传统资源、新能源（850101）有阶段性表现，但与AI差距较大。传统权重如消费（883434）、红利等因景气度承压，整体资金边际流出，调整幅度较大。
组合运作上，二季度依据估值性价比原则，持仓从"科技+周期（883436）"逐步向产业趋势更明确上涨空间更显著的"AI硬件"主线进行配置切换。季度期间，对新能源（850101）、资源品、化工（850102）、创新药（886015）等做内部结构优化并逐步减仓，围绕"强产业趋势+中报强兑现能力"的选股思路，较大幅仓位集中于需求爆发、涨价趋势延续、业绩兑现度高的AI主线标的，核心加仓板块包括光通信/光纤、半导体设备（884229）及材料、被动元器件、PCB及PCB上游材料等方向，取得较好的收益。
平安鼎越混合基金经理林清源：
2026年二季度，本基金继续保持较高的权益仓位，并坚定不移地贯彻"AI电力"与"AI硬件"双轮驱动的投资框架。我们在顶住AI电力短期波动的过程中，在AI硬件端精准前瞻地把握了CCL(覆铜板)等高景气细分环节，为组合贡献了较为显著的超额收益。
在AI电力方向，我们延续"算力的尽头是电力，AI的下半场是能源（850101）"的投资框架。正如我们在前期报告中指出的，电力已经成为当前AI扩张中最核心的"硬约束"。
在维持AI电力核心配置的同时，二季度本基金在AI硬件领域的布局贡献了大部分的收益。随着以OpenClaw为代表的开源AI Agent的快速崛起并广泛部署，AI应用正从单纯的"对话模型"向"本地运行的自主任务执行"发生质变。这直接导致了全网Token使用量呈指数级暴增，对AI底层算力硬件提出了更高、更迫切的需求。在此逻辑下，我们在二季度重点持仓的AI服务器上游的核心基础材料--CCL(覆铜板)涨幅较大，该板块的爆发也为组合贡献了二季度较大的收益。
风险提示：
注1:数据来源：基金定期报告，截至2026年6月30日。基金有多类份额的，相关数据为各类基金份额利润之加总，不含联接基金。
注2：主动权益基金包含普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型、主动指增基金，近6月、近1年产品数量排名数据相应剔除成立不到成立满6月、满1年的产品。
注3: "投资者盈利数占比"是指在统计周期（883436）内，所持基金产品实现正收益的客户数量占该基金总客户数量的比例。数据来源平安基金，该数据占比仅为非货规模产品；利润回报、分红金额来源基金定期报告，平安基金整理，数据截至20251231。
注4：1、平安双季鑫6个月持有期间成立于2024年7月，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率*90%+一年定期存款基准利率（税后）10%。2025年、成立至今基金A份额净值及其业绩比较基准收益率分别为6.26%/1.82%、1.71%/-1.28%。历任基金经理为李瑾懿（202407至今）2、平安元利90天持有期成立于2024年6月，业绩比较基准为中债新综合全价（1-3年）指数收益率90%+一年定期存款基准利率（税后）10%。2025年、成立至今基金A份额净值及其业绩比较基准收益率分别为2.28%/-1.28%、5.07%/2.39%，历任基金经理为刘晓兰（202406至今）3、平安元恒90天持有期成立于2024年11月，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率90%+一年定期存款基准利率（税后）*10%。2025年、成立至今基金A份额净值及其业绩比较基准收益率3.55%/-1.28%、4.96%/1.38%，历任基金经理为刘晓兰（202411至今）
基金有风险，投资须谨慎。平安睿享成长混合A（011828）、平安科技创新混合A（009008）、平安鑫安混合A（001664）、平安睿享文娱混合A（002450）、平安鼎越混合（167002）、平安策略先锋混合（700003）产品风险等级为R4(中高风险)； 其余产品风险等级均为R3(中风险)。各基金的销售费用信息详见相关公告。我国基金运作时间短，不能反映股市发展的所有阶段，基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，不保证本金。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负"原则，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，结合自身风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。上述产品由平安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。
