7月28日早盘，A股三大主要指数受挫，与此同时，黄金板块走弱。截至10:40，黄金ETF华夏(518850)跌1.27%，黄金股ETF华夏(159562)下跌2.75%，持仓股跌多涨少，其中深中华A（000017）领涨2.89%，菜百股份（605599）上涨1.85%，明牌珠宝（002574）上涨1.66%；老铺黄金（HK6181）领跌19.48%，晓程科技（300139）下跌4.48%，赤峰黄金（600988）、灵宝黄金（HK3330）纷纷下挫。拉长时间看，截至2026年7月27日，黄金股ETF华夏（159562）近1周累计上涨11.32%。
当前黄金市场多空拉锯：地缘缓和提供短期支撑，但强势美元与美联储议息不确定性构成上行阻力。油价暴跌的双刃剑效应凸显——既缓解通胀担忧、压低加息预期，又削弱了黄金的抗通胀吸引力。市场聚焦周三美联储决议，观望情绪浓厚，黄金股风险偏好受制。
中金财富期货指出，原油大幅回落，但是黄金反弹幅度有限，核心在于伊朗越发强势的态度，以及美伊双方在要价上巨大的差异。另外，有心无力的特朗普政府，其政策框架存在高度反身性，每当能源（850101）价格大幅飙升或金融资产出现明显抛售，都会自发式的TACO；而当油价回落的时候，特朗普又开始展示自己的强硬，其色厉内荏的本质被资本市场完全看透，油价仍存在波动的预期，黄金市场走势偏震荡。
黄金股ETF华夏（159562）(159562，联接021074/021075)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，因金矿开采成本刚性，金价上涨带动利润增长，叠加金矿公司产量扩张，业绩增速远超金价涨幅，因此黄金股弹性显著高于金价。经过近半年调整，板块配置性价比较为凸显，有望随金价反弹迎修复性行情！
