6月，国内公募基金行业规模持续扩容、再攀新高。中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)数据显示，截至6月底，全市场公募基金总规模达39.67万亿元，连续三个月刷新历史纪录，距离40万亿元整数关口仅一步之遥。同时，随着公募基金二季报完整披露，行业业绩、持仓偏好的季度变化全貌正式出炉。
公募规模持续扩容债基成增长主力
中基协披露数据显示，6月公募基金行业规模实现稳步增长，单月新增规模1899.79亿元，总规模从5月底的39.48万亿元攀升至39.67万亿元，延续了年内持续扩容的态势。截至6月末，全市场公募基金数量达14353只，较5月新增180只。不过本月基金总份额环比减少4662.22亿份，降至33.05万亿份，形成了“规模涨、份额降”的市场特征。
业内人士表示，这一现象背后的原因是6月A股走出结构性上涨行情，权益类基金持仓资产估值大幅提升，带动基金净值被动走高，进而推升行业整体资产规模。
值得注意的是，固收产品成为本轮公募规模创新高的主要驱动力。6月份债券基金表现持续亮眼，单月规模大增4394.03亿元，环比增幅高达3.76%，期末总规模成功突破12.11万亿元，份额同步增加3149.58亿份，环比增长3.30%，是全市场唯一实现份额、规模大幅双增的主流基金品类。
与此同时，权益类基金呈现典型的“净值上涨、份额缩水”反向特征，充分反映出当前市场投资者的谨慎心态。6月股票基金受益于A股行情回暖，整体规模小幅增长1.46%，站稳5.03万亿元关口，但同期也有不少投资者止盈，基金份额环比下降1.87%；混合基金凭借灵活的资产配置优势，适配本轮结构性行情，规模大幅增长9.23%至4.68万亿元，但份额同样出现回落。
此外，货币基金遭遇大幅资金流出，单月规模缩水6414.02亿元，降幅3.94%。业内人士表示，这主要源于市场流动性充裕、货基收益率持续走低，资金向短债、同业存单基金等替代品类迁移；同时，FOF、QDII等品类规模、份额也小幅回落。
公募基金二季报落地科技赛道业绩领跑
公募基金二季度报告在近期已全部披露，公募权益投资的业绩成绩、持仓结构及赛道配置也得以披露。天相投顾数据显示，二季度公募市场呈现业绩分化、个股持仓高度集中、科创赛道独占行情优势的鲜明特征。
整体而言，二季度全市场绝大多数公募管理人斩获正收益，但受赛道行情差异影响，不同机构、不同类型产品的收益差距显著拉大，成长与价值投资风格的业绩断层现象尤为明显。
业绩层面，权益与固收类公募产品收益表现分化明显，主动权益赛道凭借硬科技行情红利走出超高收益行情，其中，方正富邦基金以127.15%的规模加权季度收益率，位居百亿元规模基金管理人收益榜首，成为二季度权益赛道最大亮点。全市场主动权益基金收益区间跨度较大，同期还有产品净值下跌近20%，而大型公募管理人收益率普遍稳定在40%上下。主动偏债赛道收益更为稳健均衡，波动风险显著低于权益市场，华商基金以8.20%的规模加权季度收益率领跑同类偏债产品。同时，全市场绝大多数偏债基金在二季度均实现盈利。
盈利规模方面，头部公募综合实力稳固，易方达基金、华夏基金、嘉实基金位列二季度基金利润前三，分别实现本期利润2606.15亿元、1943.12亿元、1039.32亿元。
持仓结构与调仓行为上，公募基金二季度持续优化资产配置，加码权益高景气赛道、减持传统权重板块，持仓集中度进一步提升。天相投顾数据显示，二季度全市场混合基金股票平均仓位环比提升1.84个百分点至80.79%，持续维持高位，债券仓位小幅回落，资金配置重心全面向权益市场倾斜。个股布局高度聚焦AI算力、光通信、半导体（881121）等硬核科技领域，主动股混基金重仓股（883406）前三名分别为中际旭创（300308）、新易盛（300502）、东山精密（002384），均为科创行业公司。从季度调仓数据来看，公募增持市值前三标的为中际旭创（300308）、新易盛（300502）、寒武纪（688256），集中布局高成长科创企业；减持市值前三分别为宁德时代（300750）、贵州茅台（600519）、紫金矿业（601899），集中于传统权重板块，体现出机构切换赛道、拥抱成长行情的投资策略。
天相投顾表示，二季度A股市场结构性特征突出，科创赛道碾压传统板块，科创50（1B0688）指数季度涨幅突破75%，与主流宽基指数涨幅差值创下历史新高，电子、通信、电力设备等高成长赛道领涨市场，消费（883434）、地产、传统金融等价值板块持续调整，行业资金跷跷板效应显著。受此影响，重仓科创赛道的多只基金净值出现翻倍式增长，而布局传统板块的价值型产品收益持续承压，主动权益基金首尾业绩差距扩大至112个百分点。
针对二季度公募市场整体表现，华泰证券（601688）分析认为，二季度公募行业呈现明显的投资结构质变特征，权益资金高度向高景气硬科技赛道聚拢，业绩断层、赛道聚焦、持仓集中成为行业核心特征，后续公募投资的结构性分化格局有望延续。
