硬科技创业，最难的从来不是技术本身，而是能不能撑到技术变现的那一天。
一家芯片企业走完研发量产的全周期（883436）往往长达五到十年，投入数亿甚至数十亿元资金，期间没有稳定营收，很难匹配传统银行贷款的风控要求；地方政府引导基金为产业起步筑牢了政策与资金底座，但产业的持续扩容与生态完善，离不开多元化、市场化长期资本的共同参与。
近日，总规模5.01亿元的青岛芯聚产业投资基金在青岛完成登记设立。这只产业投资基金的落地，是银行系产业资本以私募基金出资人身份布局区域市场的实践，更折射出国内金融支持实体经济的新动向——更多来自银行体系的长期稳定资金，正在通过合规路径进入硬科技投资赛道，为成长型科创企业补上关键的资金缺口。
齐鲁财研社第1314期
银行系资本入局私募
产业投资再添长期资金新渠道
工商信息显示，青岛芯聚产业投资基金总认缴规模5.01亿元，由上海信银海丝投资管理有限公司担任执行事务合伙人，负责基金的日常运营与项目投资，认缴出资100万元；信银金融资产投资有限公司作为基金主要出资人，认缴出资5亿元，占总规模的99.8%。
简单来说，前者负责项目挖掘、投后管理等具体运作，后者提供长期稳定的资金支持，二者共同完成产业投资布局。
值得一提的是，这只基金的核心出资方自带央企金融生态的厚重底色。
作为中央金融企业中信集团旗下的专业产业投资平台，信银金投于2025年6月获批筹建金融资产投资公司资质，是五大国有银行之外，国内第二家拿到该牌照的股份制银行（884250）系机构；同年11月，公司正式落地广州，注册资本达100亿元。
依托中信集团全牌照金融资源与规模超3200亿元的股权投资联盟生态，信银金投自成立起就定位于服务战略新兴产业与“专精特新（885929）”等重点领域。此次青岛芯聚产业投资基金，是其联合中信体系内的专业投资平台共同发起。
过去，银行体系的资金主要以贷款形式流向企业，本质是债权融资，到期还本付息，更适配经营稳定、具备抵质押物的成熟企业。但硬科技领域的初创与成长型企业恰恰相反，它们掌握核心技术、具备成长空间，但短期盈利模式尚未跑通、缺少合格抵押物，很难达到传统信贷的准入标准，与股权投资的适配度更高。
随着近年监管政策的逐步放开，这一局面正在发生改变。
银行可以通过旗下专门的产业投资子公司，拿出一部分资金开展股权投资业务，既可以直接投资成熟的产业项目，也可以作为出资人参与私募基金，由专业的投资团队去挖掘更早期、更细分的赛道机会。
此次青岛芯聚产业投资基金的落地，正是这种模式的实践：银行体系提供长期稳定的资金，专业私募机构发挥行业研究与项目筛选能力，二者优势互补，让银行资金更精准地触达实体产业。
从全行业来看，银行系产业资本布局实体赛道已有诸多成熟实践。
新能源（850101）领域，建设银行（601939）旗下建信投资联动属地分行，为中广核云南新能源（850101）有限公司注入21亿元股权资金，支持当地清洁能源（850101）产业扩容；多家银行系投资平台还联合参与中广核在内蒙古、山西等地新能源（850101）平台的增资，单笔增资规模均达数十亿元。
新材料领域，龙佰集团（002601）旗下河南佰利联新材料有限公司完成20亿元增资，交银投资、兴银投资等多家银行系机构联合入局，突破氯化法钛白粉（884209）“卡脖子”技术。
新能源汽车（885431）与光伏赛道同样不乏银行系资本身影。招商银行（600036）旗下招银投资出资5亿元参与深蓝汽车增资扩股；兴业银行（601166）旗下兴银投资联合多家机构向晶科能源（688223）子公司海宁晶科合计增资20亿元，为实体制造企业补充长期资本金。
行业统计数据显示，2026年上半年，工银投资、农银投资、中银资产、建信投资、交银投资、中邮投资、招银投资、兴银投资、信银金投等9家银行系金融资产投资公司参与的投资基金或项目已超58只。
自2025年AIC股权投资试点扩围至18个城市以来，全行业股权投资签约意向金额已突破3800亿元，仅2025年新增规模就接近1000亿元，占全国当年新增股权投资规模约10%。
落地青岛
区域科创生态再补增量
这只产业基金落地青岛西海岸新区，是国家级试点政策、地方产业布局与央企资本布局三方同频的结果。
按照官方披露的定位，青岛芯聚产业投资基金是青岛市首只拟全部投向本地科技企业的AIC基金，紧扣青岛市“10+1”创新型产业体系布局，重点聚焦西海岸新区集成电路产业链，与青岛当前的产业升级方向高度契合。
作为北方重要的制造业基地，青岛将集成电路、新一代信息技术产业列为优先发展的地位。
产业规划显示，青岛不仅出台了覆盖流片补贴、研发奖励、人才支持的全链条扶持政策，还在西海岸新区规划建设专业的集成电路产业园。成立三年来，园区相继落户60家重点企业，总投资1969亿元，集成电路产业集聚发展态势初步形成。
产业氛围起来了，资本自然会跟着走。截至2024年底，青岛集成电路产业园已吸引超200亿元规模的基金落地，仅2024年新设基金规模就超过140亿元，其中包括总规模30亿元的青岛集成电路产业基金，为省内规模较大的AIC股权投资基金。
可以说，青岛已经形成了政府引导基金打底、头部产业基金跟进、各类社会资本参与的多层次资本生态，对专注硬科技的投资机构具备较强吸引力。
事实上，除了政策与资本层面的支撑，青岛发展集成电路产业还有得天独厚的本土应用优势。
青岛拥有规模庞大的家电产业与汽车产业，仅整车年产能就超过百万辆，对车规级芯片、家电控制芯片、功率半导体（881121）等产品有着旺盛的本土需求。
产业基金的落地，能够发挥资本的纽带作用，推动本地芯片企业与下游整机厂商深度对接，加速技术成果的产业化验证，形成应用场景牵引、资本赋能成长、产业生态完善的正向循环。
放在全国集成电路产业的竞争格局中看，资本供给与应用场景的双重加持，正成为青岛构建产业竞争力的重要抓手。
当前，国内多个城市都将集成电路作为产业升级的核心赛道，资本供给能力已经成为产业招商与企业培育的核心竞争力之一。
而青岛芯聚产业投资基金的设立，不仅将为本地硬科技产业带来直接资金支持，更释放出金融资本看好青岛产业前景的积极信号，有助于吸引更多优质企业、专业人才与社会资本向区域集聚，为产业集群持续壮大构建更坚实的基础。
