7月23日，工程机械（881268）板块持续走强。午后，工程机械ETF招商(560920)涨超2%，权重股潍柴动力（HK2338）、徐工机械（000425）、柳工（000528）涨逾3%，恒立液压（601100）、中联重科（HK1157）、耐普矿机（300818）等多股拉升，北矿科技（600980）10cm涨停。
其中，潍柴动力（HK2338）、恒立液压（601100）、三一重工（HK6031）Q2分别获北向资金主动加仓325亿元、185亿元和235亿元，显示外资正通过“真金白银”加码工程机械（881268）板块的复苏趋势。
据业内分析，外资持续加码与行业周期（883436）复苏向上有关。工程机械（881268）自2025年下半年以来进入景气修复通道，2026年以来核心品类销量持续改善，内销修复与出口高增共同验证行业复苏趋势。
北矿科技（600980）最新发布公告，2026年上半年实现营业总收入6.57亿元，同比增长19.00%；利润总额同比增长23.71%，归属于上市公司股东的净利润同比增长25.18%，扣非净利润同比增长41.57%，盈利能力大幅增强。
根据中国工程机械（881268）工业协会数据，2026年6月销售各类挖掘机25445台，同比增长35.3%；其中，国内销量10898台，同比增长33.9%；出口14547台，同比增长36.4%。2026年上半年，各类工程机械（881268）销量增速中，挖机(26%)、装载机(27%)、汽车吊(15%)、履带吊(35%)、叉车(17%)、平地机(17%)、压路机(22%)等10种工程机械（881268）销量增速均为正值。
装载机同样保持较快增长，2026年1—6月共销售各类装载机82052台，同比增长26.7%；其中国内销量41396台，同比增长16.2%；出口40656台，同比增长39.5%。
东吴证券（601555）指出，两大工程机械（881268）单品的单月及累计销量均保持较高增速，显示行业需求修复具备持续性。叠加大规模设备更新政策推进，设备更新、矿山、水利（885572）、市政、城市更新等结构性需求成为内需修复的重要支撑。
根据该机构，2026年5月以来三一、徐工、柳工（000528）等头部主机厂陆续上调挖掘机产品价格，涨价幅度约3%—5%，若后续调价能够顺利传导至终端成交价，行业盈利能力有望随销量回升逐步修复。
展望未来，湘财证券认为，在更新需求和电动化趋势持续下，叠加新藏铁路等项目贡献新增需求，预计未来国内工程机械（881268）需求仍将持续复苏。出口方面，在矿产品价格维持历史高位拉动澳大利亚、南美等矿产区需求，叠加非洲、印度尼西亚等新兴市场需求快速增长以及工程机械（881268）企业持续出海等因素驱动下，我国工程机械（881268）出口量仍有望保持快速增长。
资料显示，工程机械ETF招商(560920)跟踪中证工程机械（881268）主题指数，重仓股覆盖潍柴动力（HK2338）、三一重工（HK6031）、徐工机械（000425）、恒立液压（601100）、中联重科（HK1157）等产业链龙头，HALO含量高达53%。截至7月22日，指数PE(TTM)为21.78倍，处于近五年48.95%的历史分位，在内外需共振、涨价逻辑兑现、更新周期（883436）启动的多重催化下，景气有望持续上行。
