截至二季度末，周云在管基金产品达16只，合计资产规模达172.82亿元。其中，东方红新动力混合A（000480）规模居首，达46.22亿元；东方红京东大数据混合A（001564）紧随其后，为31.05亿元；东方红创新趋势混合（010699）、东方红京东大数据混合C（017535）规模也均超17亿元，分别为17.71亿元和17.27亿元。另有东方红新动力混合C（017493）、东方红智华三年持有混合A（012839）规模在10亿元以上，分别为14.99亿元和12.93亿元。
业绩表现来看，尽管二季度末规模保持平稳，但各产品年涨幅分化明显。截至7月22日，周云管理的16只产品年内全部实现正收益。其中，东方红智享三年持有混合A（019773）、东方红智享三年持有混合C（019774）年涨幅领跑，分别达26.59%和26.15%；东方红睿轩三年持有混合（169103）、东方红智华三年持有混合A（012839）、东方红智华三年持有混合C（012840）、东方红启华三年持有混合A（910021）、东方红创新趋势混合（010699）、东方红优享红利混合A（003396）等6只产品年涨幅均超20%。
从任期回报来看，周云管理的产品中长期业绩表现稳健，16只产品自其任职以来净值全部实现正增长。其中，东方红京东大数据混合A（001564）任期回报高达290.97%，东方红新动力混合A（000480）任期回报也达254.36%，为持有人带来了丰厚回报。此外，东方红优享红利混合A（003396）、东方红京东大数据混合C（017535）、东方红智享三年持有混合A（019773）等产品任期回报均超50%。
| 基金代码 | 基金名称 | 投资类型 | 规模（亿元）（截至2026-06-30） | 年涨幅（截至2026-07-22） | 任期回报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 000480 | 东方红新动力混合A（000480） | 混合型 | 46.22 | 16.85% | 254.36% |
| 001564 | 东方红京东大数据混合A（001564） | 混合型 | 31.05 | 20.54% | 290.97% |
| 010699 | 东方红创新趋势混合（010699） | 混合型 | 17.71 | 25.17% | 39.80% |
| 017535 | 东方红京东大数据混合C（017535） | 混合型 | 17.27 | 19.96% | 55.80% |
| 017493 | 东方红新动力混合C（017493） | 混合型 | 14.99 | 16.24% | 52.74% |
| 012839 | 东方红智华三年持有混合A（012839） | 混合型 | 12.93 | 24.07% | 48.95% |
| 003396 | 东方红优享红利混合A（003396） | 混合型 | 9.14 | 21.85% | 57.90% |
| 169103 | 东方红睿轩三年持有混合（169103） | 混合型 | 8.06 | 24.87% | 29.47% |
| 024429 | 东方红核心价值混合A（024429） | 混合型 | 3.84 | 10.82% | 13.64% |
| 024430 | 东方红核心价值混合C（024430） | 混合型 | 3.29 | 10.28% | 13.02% |
| 019773 | 东方红智享三年持有混合A（019773） | 混合型 | 3.06 | 26.59% | 54.77% |
| 910021 | 东方红启华三年持有混合A（910021） | 混合型 | 3.03 | 23.10% | 40.41% |
| 017536 | 东方红优享红利混合C（017536） | 混合型 | 1.25 | 21.24% | 45.31% |
| 011313 | 东方红启华三年持有混合B（011313） | 混合型 | 0.36 | 22.60% | 39.29% |
| 012840 | 东方红智华三年持有混合C（012840） | 混合型 | 0.36 | 23.63% | 47.30% |
| 019774 | 东方红智享三年持有混合C（019774） | 混合型 | 0.26 | 26.15% | 53.46% |
减持中通快递、芒果超媒，增持南芯科技、激智科技
在管基金二季报显示，周云整体仓位维持稳定，但对持仓结构进行了较大幅度的调整，显著加大了对半导体（881121）、消费电子（881124）及新能源（850101）等成长板块的配置，同时减持了部分互联网平台及传统制造个股。
从增减持情况来看，周云在二季度大举增持了多只半导体（881121）及电子标的。南芯科技（688484）获增持幅度最大，持仓占净值比例较上期提升1.76个百分点；激智科技（300566）紧随其后，占比提升1.30个百分点。此外，继峰股份（603997）和海螺水泥（600585）（A股）也获得不同程度加仓。值得注意的是，中国船舶（600150）、士兰微（600460）、阿里巴巴-W（HK9988）、立讯精密（002475）、海康威视（002415）、禾川科技（688320）、艾为电子（688798）及捷顺科技（002609）均为二季度新进持仓个股，显示出周云在科技领域积极的挖掘布局。
相比之下，多只个股在二季度遭遇大幅减持。中通快递-W（HK2057）减持力度居前，持仓占比环比下降1.36个百分点；芒果超媒（300413）和盾安环境（002011）同样被显著减持，持仓占比分别下降0.97和0.75个百分点。此外，隆基绿能（601012）、中国天楹（000035）、盛天网络（300494）等持仓占比也均有所下滑。
以下为周云在管基金二季度部分重点调仓动向：
| 股票名称 | 股票代码 | 持仓占净值比例(%) | 较上期变化(百分点) | 变动方向 |
|---|---|---|---|---|
| 南芯科技（688484） | 688484 | 3.48 | 1.76 | 增持 |
| 激智科技（300566） | 300566 | 1.36 | 1.30 | 增持 |
| 继峰股份（603997） | 603997 | 3.04 | 0.45 | 增持 |
| 海螺水泥（600585） | 600585 | 4.22 | 0.12 | 增持 |
| 兆易创新（HK3986） | 603986 | 0.27 | 0.03 | 增持 |
| 中国船舶（600150） | 600150 | 0.24 | - | 新进 |
| 士兰微（600460） | 600460 | 2.84 | - | 新进 |
| 阿里巴巴-W（HK9988） | 9988 | 0.40 | - | 新进 |
| 立讯精密（002475） | 002475 | 2.18 | - | 新进 |
| 海康威视（002415） | 002415 | 0.15 | - | 新进 |
| 禾川科技（688320） | 688320 | 0.05 | - | 新进 |
| 艾为电子（688798） | 688798 | 2.55 | - | 新进 |
| 捷顺科技（002609） | 002609 | 0.16 | - | 新进 |
| 浙商证券（601878） | 601878 | 0.15 | -0.0001 | 减持 |
| 广深铁路（601333） | 601333 | 0.60 | -0.07 | 减持 |
| 九州通（600998） | 600998 | 1.94 | -0.07 | 减持 |
| 仙乐健康（300791） | 300791 | 0.22 | -0.04 | 减持 |
| 广深铁路股份（HK0525） | 0525 | 0.17 | -0.01 | 减持 |
| 海螺水泥（600585） | 0914 | 0.0002 | -0.00004 | 减持 |
| 盛天网络（300494） | 300494 | 1.00 | -0.42 | 减持 |
| 中国天楹（000035） | 000035 | 0.11 | -0.39 | 减持 |
| 隆基绿能（601012） | 601012 | 3.46 | -0.47 | 减持 |
| 盾安环境（002011） | 002011 | 1.60 | -0.75 | 减持 |
| 芒果超媒（300413） | 300413 | 0.73 | -0.97 | 减持 |
| 中通快递-W（HK2057） | 2057 | 1.06 | -1.36 | 减持 |
经济展现韧性提供估值修复窗口 聚焦企业长期价值
在最新披露的基金报告中，基金经理对报告期内的投资运作进行了全面回顾。展望未来，基金经理指出，市场此前对宏观经济的悲观预期已较为充分，而实际经济数据展现出一定韧性，这为权益市场提供了估值修复的窗口。从各组合的运作来看，当前策略的核心并非追逐短期市场情绪的起伏，而是聚焦于企业长期价值的甄别。基金经理分析认为，随着经济温和复苏，部分行业龙头的盈利预期和现金流状况正在改善，企业更注重内生增长和股东回报，这为投资提供了扎实的基本面支撑。
基金经理强调，在震荡分化的市场环境中，将更加严格地审视企业的商业模式与竞争壁垒。投资的核心逻辑在于，寻找那些即便在经济增速放缓的背景下，依然能凭借强大的定价能力、清晰的产业格局和优秀的管理团队，持续提升市场份额并创造超额自由现金流的公司。组合管理上，基金经理倾向于淡化对短期市场风格的预判，持续优化持仓结构，减持那些护城河受到侵蚀或资本配置能力欠佳的标的，同时将资金进一步集中到基本面确定性强、估值匹配度高的优质企业上。这种策略的目的，是力求通过长期持有具备深度价值创造能力的公司，来分享其经营发展的复利收益，而非博弈阶段性的估值波动。
