截至二季度末，周蔚文在管规模达到299.96亿元，11只产品二季度规模多数呈现增长态势。持仓方面，周蔚文对科技、消费（883434）及周期（883436）等行业的持仓结构进行了调整，显著加大了对光模块、国产AI芯片等算力硬件方向的配置，同时减持了电解铝和基础化工（850102）板块。周蔚文表示，组合管理将聚焦具备全球竞争力、产业趋势明朗的优质企业，重点考量未来趋势好转的确定程度及自身理解的领先性。
在管规模达299.96亿，11只产品年涨幅亮眼
目前，周蔚文在管的11只产品分别为中欧新蓝筹混合A（166002）、中欧新蓝筹混合E（001885）、中欧新蓝筹混合C（004237）、中欧时代先锋股票A（001938）、中欧时代先锋股票C（004241）、中欧新趋势混合(LOF)A（166001）、中欧新趋势混合(LOF)E（001881）、中欧新趋势混合(LOF)X（011264）、中欧新趋势混合(LOF)C（005787）、中欧精选定期开放混合A（001117）、中欧精选定期开放混合E（001890）。截至二季度末，上述11只产品基金资产规模分别为91.28亿元、10.35亿元、24.05亿元、84.33亿元、18.91亿元、27.67亿元、4.01亿元、10.25亿元、3.13亿元、25.09亿元、0.89亿元，合计达到299.96亿元。
基金规模回升背后，11只产品年涨跌幅表现亮眼，均录得可观涨幅。截至7月22日，中欧新蓝筹混合A（166002）净值增长62.89%，中欧新蓝筹混合E（001885）净值增长62.88%，中欧新蓝筹混合C（004237）净值增长61.59%，中欧时代先锋股票A（001938）净值增长50.85%，中欧时代先锋股票C（004241）净值增长49.65%，中欧新趋势混合(LOF)A（166001）净值增长53.64%，中欧新趋势混合(LOF)E（001881）净值增长53.62%，中欧新趋势混合(LOF)X（011264）净值增长53.44%，中欧新趋势混合(LOF)C（005787）净值增长52.41%，中欧精选定期开放混合A（001117）净值增长50.35%，中欧精选定期开放混合E（001890）净值增长50.34%。
从成立以来任期回报来看，所有产品均实现正增长。自成立以来至7月22日，中欧新蓝筹混合A（166002）净值累计增长647.48%；中欧新蓝筹混合E（001885）净值累计增长301.19%；中欧新蓝筹混合C（004237）净值累计增长223.25%；中欧时代先锋股票A（001938）净值累计增长12.71%；中欧时代先锋股票C（004241）净值累计增长8.64%；中欧新趋势混合(LOF)A（166001）净值累计增长515.19%；中欧新趋势混合(LOF)E（001881）净值累计增长271.61%；中欧新趋势混合(LOF)X（011264）净值累计增长30.39%；中欧新趋势混合(LOF)C（005787）净值累计增长143.41%；中欧精选定期开放混合A（001117）净值累计增长231.21%；中欧精选定期开放混合E（001890）净值累计增长231.01%。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金经理 | 规模（亿元） | 规模截至日 | 年涨幅（%） | 任期回报（%） | 截止日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 166002 | 中欧新蓝筹混合A（166002） | 周蔚文 | 91.28 | 2026-06-30 | 62.89 | 647.48 | 2026-07-22 |
| 001885 | 中欧新蓝筹混合E（001885） | 周蔚文 | 10.35 | 2026-06-30 | 62.88 | 301.19 | 2026-07-22 |
| 004237 | 中欧新蓝筹混合C（004237） | 周蔚文 | 24.05 | 2026-06-30 | 61.59 | 223.25 | 2026-07-22 |
| 001938 | 中欧时代先锋股票A（001938） | 周蔚文 | 84.33 | 2026-06-30 | 50.85 | 12.71 | 2026-07-22 |
| 004241 | 中欧时代先锋股票C（004241） | 周蔚文 | 18.91 | 2026-06-30 | 49.65 | 8.64 | 2026-07-22 |
| 166001 | 中欧新趋势混合(LOF)A（166001） | 周蔚文 | 27.67 | 2026-06-30 | 53.64 | 515.19 | 2026-07-22 |
| 001881 | 中欧新趋势混合(LOF)E（001881） | 周蔚文 | 4.01 | 2026-06-30 | 53.62 | 271.61 | 2026-07-22 |
| 011264 | 中欧新趋势混合(LOF)X（011264） | 周蔚文 | 10.25 | 2026-06-30 | 53.44 | 30.39 | 2026-07-22 |
| 005787 | 中欧新趋势混合(LOF)C（005787） | 周蔚文 | 3.13 | 2026-06-30 | 52.41 | 143.41 | 2026-07-22 |
| 001117 | 中欧精选定期开放混合A（001117） | 周蔚文 | 25.09 | 2026-06-30 | 50.35 | 231.21 | 2026-07-22 |
| 001890 | 中欧精选定期开放混合E（001890） | 周蔚文 | 0.89 | 2026-06-30 | 50.34 | 231.01 | 2026-07-22 |
猛追光模块与AI芯片 减持万华化学、云铝股份
在持仓方面，周蔚文在管的多只基金在二季度整体保持了较高的仓位，并对结构进行了积极调整，显著加大了对科技硬件及通信板块的配置。他表示，将继续聚焦具备全球竞争力、产业趋势明朗的优质企业。
从增减持情况来看，周蔚文在二季度大幅增持了光模块龙头。例如，新易盛（300502）持仓占净值比大幅提升5.37个百分点，中际旭创（HK3308）的持仓占比也提升了1.76个百分点。在半导体（881121）方向，他新进了寒武纪（688256）、工业富联（601138）等个股。此外，对于传统化工（850102）及有色金属（1B0819）板块，周蔚文进行了减持操作，万华化学（600309）持仓占比下降2.37个百分点，云铝股份（000807）持仓占比下降2.12个百分点。
数据显示，从在管基金整体持仓来看，二季度末，中际旭创（HK3308）位居周蔚文重仓股第一位，新易盛（300502）紧随其后。二季度前十大重仓股中，周蔚文共增持3只、减持5只，新进2只。其中，新易盛（300502）增持幅度最大，净值占比较上期提升5.37个百分点；万华化学（600309）、云铝股份（000807）减持幅度较大，净值占比较上期分别下降2.37个、2.12个百分点。
| 股票代码 | 股票名称 | 持仓占净值比(%) | 较上期变动(%) |
|---|---|---|---|
| 300308 | 中际旭创（HK3308） | 8.46 | 1.76 |
| 300502 | 新易盛（300502） | 7.64 | 5.37 |
| 601138 | 工业富联（601138） | 5.12 | 新进 |
| 688256 | 寒武纪（688256） | 4.61 | 新进 |
| 600309 | 万华化学（600309） | 4.59 | -2.37 |
| 603259 | 药明康德（603259） | 3.89 | 0.53 |
| 601318 | 中国平安（HK2318） | 2.69 | -0.08 |
| 002463 | 沪电股份（002463） | 1.14 | 新进 |
| 601899 | 紫金矿业（HK2899） | 1.05 | -0.10 |
| 000807 | 云铝股份（000807） | 1.03 | -2.12 |
| 002475 | 立讯精密（HK2475） | 1.01 | 0.11 |
| 601628 | 中国人寿（HK2628） | 0.94 | 新进 |
| 002916 | 深南电路（002916） | 0.85 | 新进 |
| 600389 | 江山股份（600389） | 0.80 | -0.50 |
| 688347 | 华虹宏力（HK1347） | 0.67 | 新进 |
| 002493 | 荣盛石化（002493） | 0.59 | 新进 |
| 603009 | 北特科技（603009） | 0.41 | 新进 |
| 601665 | 齐鲁银行（601665） | 0.28 | 新进 |
AI资本开支扩张带动硬件景气上行 左侧捕捉产业趋势
谈及报告期内的投资运作，周蔚文表示，中欧基金主动权益团队坚持基于基本面深度研究的中长期价值投资理念，宏观、中观、微观多视角比较验证，力求领先市场洞悉未来，抓住产业趋势或上市公司中长期价值低估机会。
在组合管理上，其出发点基于产业趋势、中长期价值低估，或两者的结合。周蔚文指出，最有信心且敢于重仓的，是同时在左侧捕捉到产业趋势低位区间、且行业头部优质企业中长期价值处于低估状态的个股。但在难以找到足够多同时满足这两个条件的标的时，会进行综合考量：对于产业趋势机会为主的，重点考虑未来趋势好转的确定程度及自身理解的领先性；对于中长期价值低估机会为主的，则重点考量低估幅度及行业景气度的稳定程度。
回顾2026年二季度，A股市场呈现极致的“K型”分化格局。周蔚文分析，与AI资本开支相关的算力硬件走势强劲，通信、电子及上游材料表现突出；而消费（883434）和周期（883436）等与内需相关的板块走势偏弱。这与宏观数据相吻合，即消费（883434）和投资数据转弱，但出口中与AI相关的产品维持高景气。国际方面，中东地缘冲突趋于缓和，市场排除尾部风险后，地缘冲击明显减弱，全球通胀预期阶段性缓和，但美联储政策路径向“维持高利率甚至小幅加息”情形摆动，全球流动性环境仍处观察期。
据此，周蔚文在报告期内重点加大了对光模块、国产AI芯片、服务器代工等方向的配置力度，核心逻辑在于AI资本开支的持续扩张带动相关硬件产业链景气上行，相关公司具备较高的订单能见度和业绩兑现度。同时，他减持了电解铝和基础化工（850102）的配置，主要基于三点理由：一是美伊冲突缓解后，市场对中东地区产能受损的担忧消退；二是油价中枢抬升等因素使相关需求预期走弱；三是美联储降息预期反复，美元指数震荡上行，对大宗商品价格及部分化工（850102）品短期盈利产生负面影响。
