截至二季度末，于洋在管基金总规模为8.05亿元，较一季度末略有波动。持仓方面，于洋对组合进行了一次较为彻底的结构性“换血”，配置重心从此前高配的消费（883434）与养殖板块，明显转向科技成长与出海链条。他在季报中透露，随着宏观环境的变化，组合减持了部分顺周期（883436）仓位，大幅增加了对具备全球竞争力及产业趋势向上的高端制造龙头配置。
在管规模8.05亿元 6只产品业绩分化显著
目前，于洋在管的6只产品分别为财通资管臻享成长混合A（016605）、财通资管臻享成长混合C（016606）、财通资管消费精选混合A（005682）、财通资管消费精选混合C（011020）、财通资管消费升级一年持有期混合A（010715）、财通资管消费升级一年持有期混合C（010716）。截至二季度末，上述6只产品基金资产规模分别为1.27亿元、1.46亿元、1.84亿元、0.71亿元、2.63亿元、0.14亿元，合计达到8.05亿元。
基金规模分化背后，6只产品截至7月22日的年涨跌幅表现差异显著。其中，财通资管臻享成长混合A（016605）净值增长72.10%，财通资管臻享成长混合C（016606）净值增长71.43%，财通资管消费精选混合A（005682）净值增长54.05%，财通资管消费精选混合C（011020）净值增长53.90%。而财通资管消费升级一年持有期混合A（010715）与C份额则分别下跌20.62%和21.10%。
从任期回报来看，实现正收益的产品共有4只。自成立以来至7月22日，财通资管消费精选混合A（005682）任期回报达253.29%；财通资管消费精选混合C（011020）任期回报为36.46%；财通资管臻享成长混合A（016605）任期回报为15.62%；财通资管臻享成长混合C（016606）任期回报为15.49%。此外，财通资管消费升级一年持有期混合A（010715）任期回报为-36.96%，C份额任期回报为-38.82%。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金经理 | 投资类型 | 成立日期 | 规模截至日 | 规模(亿元) | 截止日期 | 年涨幅(%) | 任期回报(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 016605 | 财通资管臻享成长混合A（016605） | 于洋 | 混合型 | 2023-03-02 | 2026-06-30 | 1.27 | 2026-07-22 | 72.10 | 15.62 |
| 016606 | 财通资管臻享成长混合C（016606） | 于洋 | 混合型 | 2023-03-02 | 2026-06-30 | 1.46 | 2026-07-22 | 71.43 | 15.49 |
| 005682 | 财通资管消费精选混合A（005682） | 于洋 | 混合型 | 2018-04-02 | 2026-06-30 | 1.84 | 2026-07-22 | 54.05 | 253.29 |
| 011020 | 财通资管消费精选混合C（011020） | 于洋 | 混合型 | 2020-12-18 | 2026-06-30 | 0.71 | 2026-07-22 | 53.90 | 36.46 |
| 010715 | 财通资管消费升级一年持有期混合A（010715） | 于洋 | 混合型 | 2021-07-20 | 2026-06-30 | 2.63 | 2026-07-22 | -20.62 | -36.96 |
| 010716 | 财通资管消费升级一年持有期混合C（010716） | 于洋 | 混合型 | 2021-07-20 | 2026-06-30 | 0.14 | 2026-07-22 | -21.10 | -38.82 |
减持海天味业、万辰集团 大举建仓绿的谐波、美的集团
在持仓方面，于洋二季度对多只食品饮料与养殖重仓股进行了大手笔减仓。其中，海天味业（HK3288）遭减持，净值占比较上期下降1.68个百分点；万辰集团（300972）和盐津铺子（002847）也分别被减持，净值占比下降1.64个和1.23个百分点。与此同时，于洋大举建仓多只新标的，绿的谐波（688017）、美的集团（HK0300）、比音勒芬（002832）等均是首次进入前十大持仓名单。在原有持仓中，于洋大幅增持了立讯精密（HK2475），净值占比提升0.90个百分点；此外还小幅加仓了中远海能（600026），减持了贵州茅台（600519）和招商轮船（601872）。
数据显示，从在管基金整体持仓来看，二季度末，贵州茅台（600519）仍稳坐于洋重仓股第一位，盐津铺子（002847）紧随其后。二季度前十大重仓股中，于洋共增持2只、减持6只，并新进多只个股。其中，立讯精密（HK2475）增持幅度较大；而海天味业（HK3288）、万辰集团（300972）减持幅度明显，整体持仓结构呈现显著的“高切低”特征。
| 股票代码 | 股票名称 | 净值占比(%) | 较上期变动(%) |
|---|---|---|---|
| 600026 | 中远海能（600026） | 1.61 | 0.10 |
| 600519 | 贵州茅台（600519） | 3.67 | -0.38 |
| 601021 | 春秋航空（601021） | 1.44 | 新进 |
| 601872 | 招商轮船（601872） | 1.59 | -0.05 |
| 603009 | 北特科技（603009） | 3.14 | 新进 |
| 603119 | 浙江荣泰（603119） | 1.51 | 新进 |
| 603129 | 春风动力（603129） | 1.44 | 新进 |
| 603179 | 新泉股份（603179） | 1.43 | 新进 |
| 603198 | 迎驾贡酒（603198） | 1.65 | 新进 |
| 603288 | 海天味业（HK3288） | 1.28 | -1.68 |
| 603605 | 珀莱雅（603605） | 1.26 | 新进 |
| 603626 | 科森科技（603626） | 1.17 | 新进 |
| 603889 | 新澳股份（603889） | 1.20 | 新进 |
| 603897 | 长城科技（603897） | 1.39 | 新进 |
| 605499 | 东鹏饮料（HK9980） | 1.44 | 新进 |
| 688017 | 绿的谐波（688017） | 1.79 | 新进 |
| 000333 | 美的集团（HK0300） | 1.76 | 新进 |
| 001328 | 登康口腔（001328） | 2.51 | -1.37 |
| 002050 | 三花智控（HK2050） | 1.27 | 新进 |
| 002475 | 立讯精密（HK2475） | 1.49 | 0.90 |
| 002714 | 牧原股份（HK2714） | 2.36 | -1.21 |
| 002832 | 比音勒芬（002832） | 1.71 | 新进 |
| 002847 | 盐津铺子（002847） | 2.94 | -1.23 |
| 300461 | 田中精机（300461） | 1.60 | -0.46 |
| 300866 | 安克创新（HK0668） | 1.51 | 新进 |
| 300972 | 万辰集团（300972） | 2.52 | -1.64 |
| 301225 | 恒勃股份（301225） | 1.53 | 新进 |
明确三条投资纪律 看好高股息优质公司
谈及二季度的投资策略，基金经理于洋表示，二季度多重超预期因素叠加导致行业承压。一是行业报表担忧，白酒（881273）行业动销虽已见底，但个别公司追溯调整财务报表，引发了市场对整个行业报表端进一步走弱的担忧；二是市场风格分化，国内AI与非AI方向大幅分化，资金从整体消费（883434）方向大幅流出。在上述因素的共同作用下，食品饮料行业经历了较大幅度的调整。
面对市场的波动和分化，于洋在二季度继续对持仓公司进行了优化调整，并明确了三条投资纪律。首先，聚焦寻找食品饮料中的阿尔法机会。他指出，在AI行情持续向好的背景下，部分食品饮料公司通过增加AI业务或投资AI龙头来迎合市场热点，但经过深刻思考，他认为集中挖掘主业上的结构性投资机会才是核心，对于以AI为核心投资逻辑的食品饮料“转型公司”，不将其作为关注方向。其次，提高港股公司投资标准。他总结道，二季度港股流动性明显减弱，持仓的个别中小市值公司虽估值便宜，但在基本面边际走弱的背景下股价回撤较大，教训深刻。未来对港股中小市值公司的投资将提出更高要求，要有更加扎实的安全边际和更加确定的向上经营周期（883436）。最后，积极挖掘低估的优质机会。二季度，他减持了部分一季度业绩阶段性超预期的公司，转而加仓股价回调后分红率能看到5%以上的优质标的，这些标的包括基于真实动销估算被低估的白酒（881273）公司、调味品龙头企业以及即将度过外卖基数压力最大时期的现制茶饮板块。
于洋认为，在无风险收益率持续降低的宏观背景下，具备一定股息率、适合“长期持有、回调敢加仓”的优质食品饮料公司，其长期投资价值正日益凸显。他将秉持这一理念，在底部区域耐心布局，力争为投资者创造稳健的长期回报。
