截至二季度末，赵蓓在管规模达到137.44亿元。持仓方面，赵蓓对医疗保健及成长板块的配置结构进行了微调，减持了恒瑞医药（HK1276）、科伦药业（002422）等，增持了药明康德（603259），并新进买入了兆易创新（HK3986）、澜起科技（HK6809）、海光信息（688041）等一批半导体（881121）龙头股票。赵蓓表示，全球创新药（886015）研发突破层出不穷，国产创新药（886015）行业崛起的产业趋势不会改变，同时明确感受到CXO行业自2025年三季度以来的回暖趋势。
在管规模达百亿 二季度规模小幅波动
目前，赵蓓在管的10只产品中，规模居前的分别为工银前沿医疗股票A（001717）、工银医疗保健股票（000831）、工银前沿医疗股票C（010685）、工银养老产业股票A（001171）以及工银成长精选混合A（011069）。截至二季度末，上述产品基金资产规模分别为71.09亿元、21.95亿元、14.01亿元、11.61亿元和9.32亿元，合计规模达到137.44亿元。
基金规模涨跌互现，10只产品年涨跌幅表现分化。截至7月下旬，工银医疗保健股票（000831）年涨幅达11.95%，工银养老产业股票A（001171）年涨幅为7.54%，工银前沿医疗股票A（001717）年涨幅为2.16%。不过，也有部分产品短期承压，工银成长精选混合C（011070）年跌幅为12.08%，工银成长精选混合A（011069）年跌幅为11.54%。
从成立以来任期回报来看，实现正增长的共有5只产品。自成立以来至最新披露日，工银前沿医疗股票A（001717）净值累计增长245.30%；工银医疗保健股票（000831）净值累计增长218.20%；工银养老产业股票A（001171）净值累计增长64.80%；工银新经济混合美元（005700）净值累计增长53.58%；工银新经济混合人民币A（005699）净值累计增长44.79%。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金经理 | 规模（亿元） | 规模截至日 | 年涨幅（%） | 截止日期 | 任期回报（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 001717 | 工银前沿医疗股票A（001717） | 赵蓓 | 71.09 | 2026-06-30 | 2.16 | 2026-07-22 | 245.30 |
| 000831 | 工银医疗保健股票（000831） | 赵蓓 | 21.95 | 2026-06-30 | 11.95 | 2026-07-22 | 218.20 |
| 010685 | 工银前沿医疗股票C（010685） | 赵蓓 | 14.01 | 2026-06-30 | 1.52 | 2026-07-22 | 4.74 |
| 001171 | 工银养老产业股票A（001171） | 赵蓓 | 11.61 | 2026-06-30 | 7.54 | 2026-07-22 | 64.80 |
| 011069 | 工银成长精选混合A（011069） | 赵蓓 | 9.32 | 2026-06-30 | -11.54 | 2026-07-22 | -29.29 |
| 011070 | 工银成长精选混合C（011070） | 赵蓓 | 2.12 | 2026-06-30 | -12.08 | 2026-07-22 | -31.52 |
| 005699 | 工银新经济混合人民币A（005699） | 赵蓓 | 2.10 | 2026-06-30 | -4.01 | 2026-07-21 | 44.79 |
| 005700 | 工银新经济混合美元（005700） | 赵蓓 | 2.10 | 2026-06-30 | 1.09 | 2026-07-21 | 53.58 |
| 012238 | 工银养老产业股票C（012238） | 赵蓓 | 1.97 | 2026-06-30 | 6.85 | 2026-07-22 | -28.21 |
| 025403 | 工银新经济混合人民币C（025403） | 赵蓓 | 1.17 | 2026-06-30 | — | 2026-07-21 | -15.81 |
减持恒瑞、科伦 增持药明康德与半导体龙头
在持仓方面，赵蓓在管基金二季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了优化，调整了医药与科技等行业的结构。她提到，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。
从增减持情况来看，赵蓓二季度对传统医药白马股进行了较大幅度调仓。例如，减持恒瑞医药（HK1276）172.75万股，减持科伦药业（002422）22.98万股；对于创新药（886015）企，赵蓓多只产品增持了泽璟制药（688266）98.58万股，增持了荣昌生物（688331）9.57万股。此外，赵蓓在二季度大举增持了药明康德（603259）295.48万股，减持了百奥赛图（688796）12.75万股，同时新进买入了兆易创新（HK3986）、澜起科技（HK6809）、海光信息（688041）等一批半导体（881121）龙头股票。
数据显示，从在管基金整体持仓来看，二季度末，海思科（002653）位居赵蓓重仓股第一位，药明康德（603259）紧随其后。二季度前十大重仓股中，赵蓓共增持6只、减持3只，新进1只。其中，奕瑞科技（688301）增持幅度最大，净值占比较上期提升1.66个百分点；恒瑞医药（HK1276）、科伦药业（002422）减持幅度较大，净值占比较上期分别下降1.73个、0.23个百分点。
| 股票代码 | 股票名称 | 持仓占比(%) | 较上期变动(%) |
|---|---|---|---|
| 002653 | 海思科（002653） | 7.92 | 0.12 |
| 603259 | 药明康德（603259） | 7.59 | 2.95 |
| 600276 | 恒瑞医药（HK1276） | 6.71 | -1.73 |
| 002422 | 科伦药业（002422） | 5.81 | -0.23 |
| 300765 | 石药创新（300765） | 4.58 | 0.21 |
| 688331 | 荣昌生物（688331） | 4.05 | 0.10 |
| 688266 | 泽璟制药（688266） | 3.53 | 0.99 |
| 688235 | 百济神州（HK6160） | 3.48 | 0.10 |
| 688301 | 奕瑞科技（688301） | 1.97 | 1.66 |
| 300347 | 泰格医药（HK3347） | 1.77 | 1.17 |
| 002475 | 立讯精密（HK2475） | 1.05 | 0.51 |
| HK2315 | 百奥赛图-B（HK2315） | 1.01 | -0.13 |
| 688578 | 艾力斯（688578） | 1.00 | 0.42 |
| 688037 | 芯源微（688037） | 0.68 | 新进 |
| 002821 | 凯莱英（HK6821） | 0.63 | 新进 |
| 688256 | 寒武纪（688256） | 0.59 | 新进 |
| 688202 | 美迪西（688202） | 0.57 | 0.07 |
| 688012 | 中微公司（688012） | 0.54 | 新进 |
| 688041 | 海光信息（688041） | 0.49 | 新进 |
| 002384 | 东山精密（002384） | 0.47 | 新进 |
| 688677 | 海泰新光（688677） | 0.45 | 0.13 |
| 603986 | 兆易创新（HK3986） | 0.36 | 新进 |
| 300502 | 新易盛（300502） | 0.35 | 新进 |
| 688008 | 澜起科技（HK6809） | 0.34 | 新进 |
| 688617 | 惠泰医疗（688617） | 0.25 | -0.10 |
| SNDK | 闪迪（SNDK） | 0.24 | 新进 |
| MU | 美光科技（MU） | 0.23 | 新进 |
| HK7666 | 剂泰科技-P（HK7666） | 0.20 | 新进 |
| INTC | 英特尔（INTC） | 0.19 | 新进 |
| HK9637 | 礼邦医药-B（HK9637） | 0.13 | 新进 |
创新药崛起趋势不变 CXO行业回暖趋势明确
谈及报告期内的投资策略与运作，赵蓓表示，二季度市场风险偏好抬升，A股在AI浪潮引领下成长风格显著占优。医药板块内部走势跌宕起伏，尽管5月份创新药（886015）和创新药（886015）产业链（CXO）等基本面持续兑现的板块一度与市场走势背离，但从6月中下旬开始经历了一轮显著的估值修复。她指出，基金在二季度相对基准获得了显著超额收益，主要得益于超配了创新药（886015）和CXO板块。
赵蓓认为，全球创新药（886015）研发突破层出不穷，国内创新药（886015）企的研发能力正迅速与全球接轨，并在部分子领域取得全球优势，行业近两年掀起的“license-out热潮”正是这一产业趋势的体现。虽然二季度创新药（886015）板块一度因行业整顿和地缘政治担忧出现深度回调，但她判断这些因素只会暂时延缓而非改变国产创新药（886015）行业崛起的产业趋势。因此，在回调期，基金对于估值合适、研发实力强、产品有出海潜质的创新药（886015）及仿制药转型创新药（886015）的公司继续增加了配置。对于以国内需求为主要来源的CXO和科研上游公司，她明确感受到行业自2025年三季度以来的回暖趋势，订单量和价格均有明显转暖，报告期内维持了较高配置比例。
展望其他细分领域，赵蓓指出，近两年中药OTC板块整体业绩承压，组合配置较少，但仍会对管理有改善、能穿越周期（883436）稳健成长的公司保持关注。消费（883434）医疗需求有止跌企稳的趋势，但全面回暖仍需观察，她正积极寻找板块拐点，长期仍看好屈光手术、近视防控、种植牙放量和医美等趋势。此外，她特别提到医疗器械（881144）出海是持续关注的产业趋势，二季度部分医疗器械（881144）核心零部件公司因底层技术可拓展性强，在AI和科技领域得到应用，带来了价值重估机会，后续将继续关注此类投资机会。
