截至7月22日，金笑非在管规模达35.50亿元。持仓方面，金笑非对医药和科技成长等方向的持仓结构进行了调整，大举增持了药明康德（603259）和奕瑞科技（688301），同时对恒瑞医药（600276）、百济神州（688235）等进行了明显减持。金笑非表示，医药目前处于底部区域，但重拾升势仍需要时间酝酿。
在管规模小幅回落 产品年涨跌幅分化显著
目前，金笑非在管的10只产品中，涵盖了股票型和混合型两类，包括鹏华医药科技股票A（001230）、鹏华医疗保健股票（000780）、鹏华养老产业股票（000854）、鹏华创新升级混合A（012093）等。
截至二季度末，上述10只产品基金资产规模分别为：鹏华医药科技股票A（001230）规模14.15亿元，鹏华医药科技股票C（017900）规模11.12亿元，鹏华养老产业股票（000854）规模3.82亿元，鹏华医疗保健股票（000780）规模3.36亿元，鹏华创新升级混合A（012093）规模2.62亿元，鹏华创新升级混合C（012094）规模2.13亿元，鹏华创新增长一年持有期混合A（014313）规模0.53亿元，鹏华创新医药混合A（021308）规模0.42亿元，鹏华创新医药混合C（021309）规模0.22亿元，鹏华创新增长一年持有期混合C（014314）规模0.13亿元，合计达到38.50亿元。
基金规模整体平稳的背后，10只产品年涨跌幅表现分化显著。截至7月22日，鹏华创新升级混合A（012093）净值增长8.52%，鹏华创新升级混合C（012094）净值增长7.66%，鹏华创新医药混合A（021308）净值增长6.88%，鹏华创新医药混合C（021309）净值增长6.26%，鹏华创新增长一年持有期混合A（014313）净值增长4.27%，鹏华创新增长一年持有期混合C（014314）净值增长3.43%。与此同时，医药主题产品普遍承压，鹏华医药科技股票A（001230）净值下跌13.79%，鹏华医药科技股票C（017900）净值下跌14.13%，鹏华医疗保健股票（000780）净值下跌12.13%，鹏华养老产业股票（000854）净值下跌11.14%。
不过从成立以来任期回报来看，实现正增长的产品达到9只。自成立以来至7月22日，鹏华医药科技股票A（001230）净值累计增长214.20%；鹏华创新增长一年持有期混合A（014313）净值累计增长61.33%；鹏华创新增长一年持有期混合C（014314）净值累计增长56.09%；鹏华创新医药混合A（021308）净值累计增长46.86%；鹏华创新升级混合A（012093）净值累计增长45.80%；鹏华创新医药混合C（021309）净值累计增长44.91%；鹏华创新升级混合C（012094）净值累计增长40.03%；鹏华医药科技股票C（017900）净值累计增长34.04%；鹏华医疗保健股票（000780）净值累计增长11.35%；鹏华养老产业股票（000854）净值累计增长10.83%。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金经理 | 投资类型 | 成立日期 | 规模截至日 | 规模(亿元) | 截止日期 | 年涨幅 | 任期回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 001230 | 鹏华医药科技股票A（001230） | 金笑非 | 股票型 | 2015-06-02 | 2026-06-30 | 14.15 | 2026-07-22 | -13.79% | 214.20% |
| 017900 | 鹏华医药科技股票C（017900） | 金笑非 | 股票型 | 2023-02-17 | 2026-06-30 | 11.12 | 2026-07-22 | -14.13% | 34.04% |
| 000854 | 鹏华养老产业股票（000854） | 金笑非 | 股票型 | 2014-12-02 | 2026-06-30 | 3.82 | 2026-07-22 | -11.14% | 10.83% |
| 000780 | 鹏华医疗保健股票（000780） | 金笑非 | 股票型 | 2014-09-23 | 2026-06-30 | 3.36 | 2026-07-22 | -12.13% | 11.35% |
| 012093 | 鹏华创新升级混合A（012093） | 金笑非 | 混合型 | 2021-06-18 | 2026-06-30 | 2.62 | 2026-07-22 | 8.52% | 45.80% |
| 012094 | 鹏华创新升级混合C（012094） | 金笑非 | 混合型 | 2021-06-18 | 2026-06-30 | 2.13 | 2026-07-22 | 7.66% | 40.03% |
| 014313 | 鹏华创新增长一年持有期混合A（014313） | 金笑非 | 混合型 | 2022-06-21 | 2026-06-30 | 0.53 | 2026-07-22 | 4.27% | 61.33% |
| 021308 | 鹏华创新医药混合A（021308） | 金笑非 | 混合型 | 2024-05-28 | 2026-06-30 | 0.42 | 2026-07-22 | 6.88% | 46.86% |
| 021309 | 鹏华创新医药混合C（021309） | 金笑非 | 混合型 | 2024-05-28 | 2026-06-30 | 0.22 | 2026-07-22 | 6.26% | 44.91% |
| 014314 | 鹏华创新增长一年持有期混合C（014314） | 金笑非 | 混合型 | 2022-06-21 | 2026-06-30 | 0.13 | 2026-07-22 | 3.43% | 56.09% |
大举增持药明康德、奕瑞科技 减持恒瑞医药、百济神州
在管基金二季报显示，金笑非整体仓位维持较高水平，但持仓结构出现显著调整，尤其对创新药（886015）板块内部进行了较大幅度的调仓换股。数据显示，金笑非在二季度大举增持了**药明康德（603259）**和**奕瑞科技（688301）**，同时对上一阶段涨幅较高的**恒瑞医药（600276）**和**百济神州（688235）**进行了明显减持，调仓路径呈现出鲜明的“高低切换”特征。
从具体增减持情况来看，金笑非二季度增持幅度最大的标的为**奕瑞科技（688301）**，持仓占净值比较上期提升4.49个百分点至7.95%；**药明康德（603259）**紧随其后，持仓占比大幅增加3.68个百分点至8.77%，一举跃升为核心重仓股。此外，**江瀚新材（603281）**、**首药控股（688197）**和**时代天使（HK6699）**也获得了不同程度的增持。在减持方面，**恒瑞医药（600276）**遭大幅减持，持仓占比骤降3.89个百分点至0.45%；**百济神州（688235）**与**迪哲医药（688192）**的持仓占比分别下降1.15个和0.72个百分点，显示出金笑非对部分高估值生物科技公司的阶段性获利了结意愿。
值得注意的是，金笑非在二季度新进了多只标的，行业覆盖创新药（886015）、半导体（881121）及电子元件（881270）等多个领域。数据显示，其新进个股包括**康诺亚-B（HK2162）**、**澜起科技（HK6809）**、**山外山（688410）**、**纳微科技（688690）**、**风华高科（000636）**、**中颖电子（300327）**以及**新产业**，其中**纳微科技（688690）**持仓占比达3.45%，“开局”即被赋予较重仓位，反映出基金经理对生命科学上游及国产替代链条的高度关注。
| 股票代码 | 股票名称 | 持仓占净值比(%) | 较上期增减(百分点) | 变动类型 |
|---|---|---|---|---|
| HK2162 | 康诺亚-B（HK2162） | 0.13 | —— | 新进 |
| HK6699 | 时代天使（HK6699） | 0.71 | 0.17 | 增持 |
| 600196 | 复星医药（HK2196） | 4.41 | 0.16 | 增持 |
| 600276 | 恒瑞医药（600276） | 0.45 | -3.89 | 减持 |
| 600346 | 恒力石化（600346） | 0.39 | -0.06 | 减持 |
| 603087 | 甘李药业（603087） | 0.51 | -0.12 | 减持 |
| 603259 | 药明康德（603259） | 8.77 | 3.68 | 增持 |
| 603281 | 江瀚新材（603281） | 0.68 | 0.23 | 增持 |
| 688008 | 澜起科技（HK6809） | 0.87 | —— | 新进 |
| 688192 | 迪哲医药（688192） | 7.45 | -0.72 | 减持 |
| 688197 | 首药控股（688197） | 6.47 | 0.43 | 增持 |
| 688235 | 百济神州（688235） | 3.25 | -1.15 | 减持 |
| 688301 | 奕瑞科技（688301） | 7.95 | 4.49 | 增持 |
| 688302 | 海创药业（688302） | 3.97 | -0.04 | 减持 |
| 688410 | 山外山（688410） | 2.56 | —— | 新进 |
| 688690 | 纳微科技（688690） | 3.45 | —— | 新进 |
| 688758 | 赛分科技（688758） | 0.14 | 0.06 | 增持 |
| 000636 | 风华高科（000636） | 0.67 | —— | 新进 |
| 000999 | 华润三九（000999） | 0.11 | 0.03 | 增持 |
| 002422 | 科伦药业（002422） | 0.12 | 0.02 | 增持 |
| 002653 | 海思科（002653） | 0.15 | 0.06 | 增持 |
| 300327 | 中颖电子（300327） | 0.05 | —— | 新进 |
| 300357 | 我武生物（300357） | 3.85 | 0.04 | 增持 |
| 300832 | 新产业 | 0.11 | —— | 新进 |
医药处于底部区域 重拾升势仍需时间酝酿
谈及报告期内的投资运作，金笑非表示，二季度市场指数虽有所上涨，但各板块行情极度分化，上涨主要集中在电子、通讯板块，围绕AI+半导体（881121）主线，赚钱效应明显，而其他大部分板块均有回撤。
对于其重仓的医药板块，金笑非指出，二季度整体属于被抽血的行业，指数有所下跌，投资机会不多。因此，组合整体操作不多，主要是进行了降仓，同时将配置调整得相对均衡，覆盖了创新药（886015）、CXO、消费（883434）医疗、医疗器械（881144）等方向。他认为，医药目前处于底部区域，但重拾升势仍需要时间酝酿。
