截至二季度末，杨明在管规模达到47.98亿元，较一季度末有所回升。持仓方面，杨明在管产品二季度对多只高端制造与科技成长股进行了重点布局，新进宏和科技（603256）、兆易创新（HK3986）、美的集团（HK0300）等个股，同时显著减持了部分周期（883436）类品种。杨明表示，当前市场整体估值处于相对低位，部分行业供给端格局正在优化，具备核心竞争力的优质企业有望获得更好的发展机遇。股票的长期回报最终取决于企业的价值创造能力，短期市场情绪带来的波动不会改变优质企业的长期价值。
在管规模重回47亿元 二季度规模有所回升
目前，杨明在管的4只产品分别为华安策略优选混合A（040008）、华安优势企业混合A（010787）、华安策略优选混合C（013655）、华安优势企业混合C（010788）。截至二季度末，上述4只产品基金资产规模分别为31.96亿元、14.83亿元、0.02亿元、1.17亿元，合计达到47.98亿元。
基金规模回升背后，4只产品年内涨幅表现亮眼，但略有分化。截至7月22日，华安策略优选混合A（040008）年涨幅达到38.11%，华安策略优选混合C（013655）年涨幅为37.29%，华安优势企业混合A（010787）年涨幅为22.83%，华安优势企业混合C（010788）年涨幅为22.11%。
不过从成立以来任期回报来看，实现正增长的仅有1只产品。自成立以来至7月22日，华安策略优选混合A（040008）任期回报高达291.08%；华安策略优选混合C（013655）任期回报下跌16.10%；华安优势企业混合A（010787）任期回报下跌26.17%；华安优势企业混合C（010788）任期回报下跌28.59%。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金经理 | 投资类型 | 成立日期 | 规模（亿元）（截至2026-06-30） | 年涨幅（%）（截至2026-07-22） | 任期回报（%） （截至2026-07-22） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 040008 | 华安策略优选混合A（040008） | 杨明 | 混合型 | 2007-08-02 | 31.96 | 38.11 | 291.08 |
| 010787 | 华安优势企业混合A（010787） | 杨明 | 混合型 | 2020-12-30 | 14.83 | 22.83 | -26.17 |
| 013655 | 华安策略优选混合C（013655） | 杨明 | 混合型 | 2021-10-18 | 0.02 | 37.29 | -16.10 |
| 010788 | 华安优势企业混合C（010788） | 杨明 | 混合型 | 2020-12-30 | 1.17 | 22.11 | -28.59 |
新进兆易创新、美的集团 大幅增持药明康德与宁德时代
在最新披露的二季报中，杨明管理的华安策略优选（040008）等基金的持仓结构出现明显调整。数据显示，杨明在二季度对多只高端制造与科技成长股进行了重点布局，同时显著减持了部分周期（883436）类品种。
从增减持情况来看，杨明二季度新进宏和科技（603256）、兆易创新（HK3986）、美的集团（HK0300）等个股，并大幅增持了药明康德（603259）与宁德时代（300750）。其中，药明康德（603259）持仓占净值比提升2.33个百分点，宁德时代（300750）持仓占净值比提升2.33个百分点。与此同时，杨明大幅减持了招商轮船（601872），持仓占净值比较上期下降2.48个百分点。此外，中国巨石（600176）、中际旭创（300308）、三环集团（300408）等均为本季度新进重仓股。
数据显示，截至二季度末，兆易创新（HK3986）占据杨明重仓股首位，持仓占净值比达6.46%；松发股份（603268）紧随其后，持仓占比为6.03%。本季度前十大重仓股中，杨明共新进6只、增持2只、减持1只。其中，松发股份（603268）增持幅度明显，净值占比较上期提升1.58个百分点。
| 股票代码 | 股票名称 | 持仓占净值比(%) | 较上期变动(%) | 变动类型 |
|---|---|---|---|---|
| 603986 | 兆易创新（HK3986） | 6.46 | - | 新进 |
| 603268 | 松发股份（603268） | 6.03 | 1.58 | 增持 |
| 300308 | 中际旭创（300308） | 6.04 | - | 新进 |
| 603256 | 宏和科技（603256） | 5.82 | - | 新进 |
| 603259 | 药明康德（603259） | 5.45 | 2.33 | 增持 |
| 300750 | 宁德时代（300750） | 5.44 | 2.33 | 增持 |
| 600176 | 中国巨石（600176） | 4.86 | - | 新进 |
| 300408 | 三环集团（300408） | 4.81 | - | 新进 |
| 000333 | 美的集团（HK0300） | 4.69 | - | 新进 |
| 601872 | 招商轮船（601872） | 4.13 | -2.48 | 减持 |
聚焦企业基本面 建议关注优质公司长期价值
谈及报告期内的投资策略，基金经理表示，当前市场整体估值处于相对低位，随着国内经济稳步复苏，企业盈利有望逐步改善。从自下而上的角度看，部分行业供给端格局正在优化，企业更加注重资本纪律，经营质量和抗风险能力有所提升，具备核心竞争力的优质企业有望获得更好的发展机遇。
展望未来，基金经理认为，在市场整体风险偏好较低的背景下，更应聚焦于企业的基本面研究。股票的长期回报最终取决于企业的价值创造能力，短期市场情绪带来的波动不会改变优质企业的长期价值。他将持续关注那些商业模式清晰、护城河不断加深、具备长期成长空间且管理层优秀的企业。
在组合管理上，基金经理表示将继续坚持价值投资理念，通过深度研究精选个股，重点配置于竞争壁垒高、现金流创造能力强、能够持续为股东创造回报的优质公司，力求分享这些企业长期成长带来的收益。
