截至二季度末，章晖在管规模重回78亿元关口，持仓方面，章晖在管产品二季度股票仓位基本稳定，对科技及周期（883436）板块进行了结构性优化，重点增配了AI算力及半导体设备（884229）方向，同时新进了部分港股及A股细分龙头。章晖表示，国内半导体（881121）扩产链景气度持续验证，海外AI链预期时有扰动但向上趋势无法证伪。除泛AI链外，仍有很多行业和个股处于基本面向上的状态，估值相对合理甚至偏低，基金预计将在这些行业增加配置，从过度集中转为相对均衡配置。
在管规模达78亿元 二季度规模有所回升
目前，章晖在管的7只产品分别为南方创新经济灵活配置混合（001053）、南方行业领先混合（012314）、南方新优享灵活配置混合A（000527）、南方ESG主题股票C（008265）、南方成安优选灵活配置混合（005742）、南方新优享灵活配置混合C（006590）、南方ESG主题股票A（008264）。截至二季度末，上述7只产品基金资产规模分别为20.75亿元、12.26亿元、30.81亿元、1.47亿元、5.46亿元、3.13亿元、4.21亿元，合计达到78.09亿元，较一季度末有所回升。
基金规模回升背后，7只产品年涨跌幅表现亮眼。截至7月22日，南方创新经济灵活配置混合（001053）净值增长60.45%，南方新优享灵活配置混合A（000527）净值增长60.33%，南方新优享灵活配置混合C（006590）净值增长59.08%，南方成安优选灵活配置混合（005742）净值增长42.80%，南方行业领先混合（012314）净值增长41.84%，南方ESG主题股票A（008264）净值增长40.36%，南方ESG主题股票C（008265）净值增长39.08%。
不过从成立以来任期回报来看，实现正增长的有6只产品。自成立以来至7月22日，南方创新经济灵活配置混合（001053）任期回报163.14%；南方新优享灵活配置混合A（000527）任期回报150.77%；南方新优享灵活配置混合C（006590）任期回报149.01%；南方成安优选灵活配置混合（005742）任期回报133.37%；南方ESG主题股票A（008264）任期回报77.01%；南方ESG主题股票C（008265）任期回报70.08%；南方行业领先混合（012314）任期回报-6.01%。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金经理 | 投资类型 | 成立日期 | 规模（亿元）（截至2026-06-30） | 年涨幅（%）（截至2026-07-22） | 任期回报（%） （截至2026-07-22） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 001053 | 南方创新经济灵活配置混合（001053） | 章晖 | 混合型 | 2015-03-24 | 20.75 | 60.45 | 163.14 |
| 012314 | 南方行业领先混合（012314） | 章晖 | 混合型 | 2021-08-02 | 12.26 | 41.84 | -6.01 |
| 000527 | 南方新优享灵活配置混合A（000527） | 章晖 | 混合型 | 2014-02-26 | 30.81 | 60.33 | 150.77 |
| 008265 | 南方ESG主题股票C（008265） | 章晖 | 股票型 | 2019-12-19 | 1.47 | 39.08 | 70.08 |
| 005742 | 南方成安优选灵活配置混合（005742） | 章晖 | 混合型 | 2018-04-19 | 5.46 | 42.80 | 133.37 |
| 006590 | 南方新优享灵活配置混合C（006590） | 章晖 | 混合型 | 2018-12-18 | 3.13 | 59.08 | 149.01 |
| 008264 | 南方ESG主题股票A（008264） | 章晖 | 股票型 | 2019-12-19 | 4.21 | 40.36 | 77.01 |
大举增配AI算力 新进多只细分龙头
在持仓方面，章晖在管多只基金二季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了优化，调整了科技及周期（883436）板块的结构。他提到，组合管理上相比基准超配了电子、通信、建材（850107）等方向，对有色、石化、港股互联网等行业的减持也相对及时。
从重仓股来看，二季度末，章晖前十大重仓股中出现5只新进个股、增持2只，组合调整力度较上季度显著加大。前十大重仓股分别为中际旭创（HK3308）、长川科技（300604）、东山精密（002384）、药明康德（603259）、金海通（603061）、三环集团（HK6951）、建滔集团（HK0148）、中信证券（HK6030）、中国巨石（600176）、生益科技（600183）。从增减持情况来看，章晖二季度大举增持了中际旭创（HK3308）和长川科技（300604），增持比例分别达5.76和5.42个百分点。此外，东山精密（002384）、金海通（603061）、药明康德（603259）等个股也获得不同程度增配。值得注意的是，章晖在本季度新进了建滔集团（HK0148）、中信证券（HK6030）（A+H股）、中国巨石（600176）、生益科技（600183）、亨通光电（600487）、三环集团（HK6951）及精测电子（300567）等多只标的，显示出对低估值周期（883436）股及高景气电子产业链的集中布局。
数据显示，从在管基金整体持仓来看，二季度末，中际旭创（HK3308）凭借8.58%的持仓占比跃居章晖重仓股第一位，长川科技（300604）以7.56%的占比紧随其后。本季度前十大重仓股中，章晖共新进5只、增持2只，组合调整力度较上季度显著加大。其中，中际旭创（HK3308）增持幅度最大，持仓占比较上期提升5.76个百分点。
| 股票代码 | 股票名称 | 持仓占比（%） | 较上期变动（百分点） |
|---|---|---|---|
| 300308 | 中际旭创（HK3308） | 8.58 | 5.76 |
| 300604 | 长川科技（300604） | 7.56 | 5.42 |
| 002384 | 东山精密（002384） | 5.70 | 新进 |
| 603259 | 药明康德（603259） | 3.30 | 新进 |
| 603061 | 金海通（603061） | 3.10 | 新进 |
| 300408 | 三环集团（HK6951） | 2.84 | 新进 |
| HK0148 | 建滔集团（HK0148） | 2.64 | 新进 |
| 600030 | 中信证券（HK6030） | 2.32 | 新进 |
| 600176 | 中国巨石（600176） | 2.32 | 新进 |
| 600183 | 生益科技（600183） | 2.00 | 新进 |
市场围绕泛AI产业链定价 将从过度集中转为相对均衡
谈及报告期内基金的投资策略，章晖坦言：“二季度A股整体上涨，但行情结构高度分化，成长风格显著占优，市场整体围绕泛AI产业链进行集中定价。”
他指出，行业层面，电子、通信、建筑材料（881115）涨幅居前，分别录得90.92%、63.84%、35.20%，反映了AI相关光模块、设备和材料等扩产及涨价预期。而石油石化、农林牧渔、钢铁（850106）等资源品、消费（883434）和传统周期（883436）方向仍缺乏持续需求支撑，表现较弱。港股二季度整体承压，恒生指数、恒生科技、恒生国企表现分别为-7.69%、-3.82%、-9.74%，弱于A股。这主要是由于美元流动性、高利率环境和外资风险偏好对离岸市场估值形成压制，同时港股科技结构更多集中在互联网平台和消费（883434）科技，未能充分受益于A股AI硬件链的强景气扩散。
章晖认为，站在当前时点，国内半导体（881121）扩产链景气度持续验证，海外AI链预期时有扰动但向上趋势无法证伪。除泛AI链外，仍有很多行业和个股处于基本面向上的状态，如创新药（886015）、券商、煤炭（850105）、化工（850102）等，这些行业前期由于流动性原因被抽血严重，估值相对合理甚至偏低。
他表示，基金预计将在这些行业增加配置，并适当减持泛AI链中估值和基本面不够匹配的品种，从过度集中转为相对均衡配置。
