截至二季度末，张帆在管规模达到64.64亿元。持仓方面，张帆对科技成长方向进行了集中布局，目前在管的6只产品分别为华夏经济转型股票（002229）、华夏科技成长股票（006868）、华夏创新驱动混合A（010305）、华夏创新驱动混合C（010306）、华夏新兴成长股票A（010680）、华夏新兴成长股票C（010681）。截至二季度末，上述6只产品基金资产规模分别为9.19亿元、5.19亿元、16.75亿元、1.44亿元、27.99亿元、4.08亿元，合计达到64.64亿元。
基金规模回升背后，6只产品年内涨幅表现亮眼，但截至7月22日净值表现有所分化。华夏经济转型股票（002229）年内涨幅达79.92%，华夏科技成长股票（006868）年内涨幅达78.68%，华夏创新驱动混合A（010305）年内涨幅为67.21%，华夏创新驱动混合C（010306）年内涨幅为66.04%，华夏新兴成长股票A（010680）年内涨幅为62.98%，华夏新兴成长股票C（010681）年内涨幅为61.85%。
从成立以来任期回报来看，张帆在管产品整体表现稳健。自成立以来至7月22日，华夏经济转型股票（002229）任期回报达241.19%；华夏科技成长股票（006868）任期回报达173.83%；华夏新兴成长股票A（010680）任期回报为27.25%；华夏创新驱动混合A（010305）任期回报为25.36%；华夏新兴成长股票C（010681）任期回报为22.41%；华夏创新驱动混合C（010306）任期回报为20.41%。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金经理 | 成立日期 | 投资类型 | 规模（亿元）（截至2026-06-30） | 年涨幅（截至2026-07-22） | 任期回报 （截至2026-07-22） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 002229 | 华夏经济转型股票（002229） | 张帆 | 2016-03-15 | 股票型 | 9.19 | 79.92% | 241.19% |
| 006868 | 华夏科技成长股票（006868） | 张帆 | 2019-03-05 | 股票型 | 5.19 | 78.68% | 173.83% |
| 010305 | 华夏创新驱动混合A（010305） | 张帆 | 2020-10-27 | 混合型 | 16.75 | 67.21% | 25.36% |
| 010306 | 华夏创新驱动混合C（010306） | 张帆 | 2020-10-27 | 混合型 | 1.44 | 66.04% | 20.41% |
| 010680 | 华夏新兴成长股票A（010680） | 张帆 | 2021-01-15 | 股票型 | 27.99 | 62.98% | 27.25% |
| 010681 | 华夏新兴成长股票C（010681） | 张帆 | 2021-01-15 | 股票型 | 4.08 | 61.85% | 22.41% |
增持半导体设备（884229）及AI算力，减持腾讯
在持仓方面，张帆管理的基金在二季度整体维持了较高的股票仓位，并对科技成长方向进行了结构性调整，重点加仓了半导体（881121）产业链。他在季报中表示，依然聚焦于寻找具备核心竞争力、长期成长空间广阔且估值合理的优质科技公司。
从增减持情况来看，张帆二季度对半导体设备（884229）及AI算力方向进行了显著增持。例如，大幅增持北京君正（300223），持仓占净值比环比提升5.75个百分点；同时，新进买入了中科飞测（688361）、南芯科技（688484）、航天电器（002025）、海康威视（002415）、深南电路（002916）及中际旭创（300308）等标的。对于前期涨幅较大的部分港股科技股，张帆则进行了获利了结，减持了腾讯控股（HK0700），其持仓占比环比下降2.26个百分点，此外，宁德时代（300750）也遭到小幅减持。
数据显示，从在管基金整体持仓来看，二季度末，北方华创（002371）跃升至张帆重仓股第一位，京东方A（000725）紧随其后。二季度前十大重仓股中，张帆共增持3只、减持3只，同时新进4只个股。其中，北京君正（300223）增持幅度最大，净值占比较上期提升5.75个百分点；腾讯控股（HK0700）减持幅度较大，净值占比较上期下降2.26个百分点。
| 股票代码 | 股票名称 | 持仓占净值比(%) | 较上期增减(百分点) |
|---|---|---|---|
| 002371 | 北方华创（002371） | 7.13 | 1.59 |
| 000725 | 京东方A（000725） | 6.92 | 0.18 |
| 688361 | 中科飞测（688361） | 6.60 | 新进 |
| 300223 | 北京君正（300223） | 6.15 | 5.75 |
| 688256 | 寒武纪（688256） | 5.42 | 1.02 |
| 688052 | 纳芯微（688052） | 5.18 | 0.37 |
| 300308 | 中际旭创（300308） | 5.09 | 新进 |
| 002916 | 深南电路（002916） | 4.31 | 新进 |
| 300750 | 宁德时代（300750） | 3.89 | -1.77 |
| 00700 | 腾讯控股（HK0700） | 2.62 | -2.26 |
提示股价透支风险，组合在强劲基本面与波动率间保持平衡
基金经理张帆在二季报中表示，二季度国内经济运行平稳，整体增速预期虽较一季度小幅回落，但仍处于合理范围。结构上呈现弱内需、强出口的格局，价格指标在5月后出现积极改善，企业收入与盈利有望随之走强。
针对报告期内极致的结构性行情，张帆将其归因为三方面因素的共振。第一，AI基本面保持爆发式增长，美国大模型公司的年化收入飞速攀升，对产业链形成强劲拉动；第二，市场对AI的远期空间进行定价，当前股价已包含了这些预期；第三，非AI领域缺少短期亮点，导致资金在AI领域高度集中。
在组合操作上，张帆对存储、半导体设备（884229）两个细分行业进行了增配，同时调整了面板、PCB、模拟电路行业的个股结构。他同时提示，股价大幅上涨一定程度上透支了远期市值空间，在高市值、高预期下波动率大概率将放大，组合也将在强劲基本面和波动率之间尽量保持平衡。
