上证报中国证券网讯(记者王彭)站在当前时点展望三季度，大类资产该如何布局、投资机会又该如何把握？景顺（IVZ）长城基金在最新发布的三季度投资策略报告中给出判断——权益市场中长期仍可保持积极态度，但在震荡格局下，宜采取结构均衡的配置思路，重点围绕三条主线展开：一是科技板块内部的高低位切换，二是上游资源品的修复机会，三是内需方向的估值重估。
海外宏观的核心变量聚焦通胀预期与美联储货币政策走向。尽管6月FOMC会议释放明显鹰派信号，点阵图显示半数官员倾向年内加息，不过景顺（IVZ）长城基金认为，美国通胀回落速度或超市场预期，叠加美国财政刺激退坡对经济的拖累效应逐步显现，美联储后续存在超预期宽松的潜在可能。
对于权益市场，景顺（IVZ）长城基金在报告中表示，一方面，全球地缘风险虽有所缓和，但不确定性仍存，持续扰动市场风险偏好；另一方面，前期科技板块交易拥挤、筹码集中的风险尚未完全释放。基于此，三季度权益投资或宜采取结构均衡的思路，重点关注三大结构性投资主线。
科技方向建议关注内部高切低和补涨机会。报告认为，在AI产业需求持续扩容驱动下，半导体（881121）行业景气中枢有望持续抬升。AI的商业闭环已经形成，上游半导体（881121）硬件持续供不应求，量价齐升推高相关公司业绩；同时，行业产能集中向AI芯片倾斜，挤出效应带动非AI芯片供给收缩、价格回暖。
针对资源品方向，景顺（IVZ）长城基金在策略报告中进一步表示，有色、化工（850102）等板块当前已较为充分地定价了市场对不确定因素的担忧，估值层面的性价比正在凸显。内需板块年内表现偏弱，板块估值已临近底部，短期受到一些阶段性因素影响，但餐饮供应链、新消费（883434）等细分领域仍具备韧性。同时政策端提振消费（883434）导向明确；板块现金流扎实，分红、回购力度提升，静待政策催化估值修复。
中长期来看，景顺（IVZ）长城基金对2026年权益市场维持积极判断，在长期结构性利好支撑下，后续重点关注企业盈利回升势能。
