随着2026年公募基金二季报披露收官，主动权益基金的规模格局迎来显著变化。数据显示，截至二季度末，全市场百亿规模主动权益基金数量已从一季度末的32只跃升至72只，环比增幅高达125%。
在头部阵营中，科技主题基金展现出强劲的吸金能力，包揽了规模榜前三甲。其中，东方人工智能主题（005844）、永赢科技智选（022364）与永赢先锋半导体智选（025208）规模均突破300亿元大关，二季度末规模分别达到351.25亿元、346.41亿元和329.16亿元。这3只聚焦AI与半导体（881121）产业的基金上半年业绩同样亮眼，A份额收益率分别高达166.72%、66.45%和149.90%。
除上述3只“巨无霸”外，华泰柏瑞质量成长（008528）、银华集成电路（013840）、富国创新科技（002692）、大成科技创新（008988）、华商均衡成长（011369）、中欧医疗健康（003095）及兴全合润（163406）等基金规模均超过240亿元。整体来看，全市场共有18只主动权益基金规模成功跨越200亿元门槛，头部效应进一步凸显。
严凯：重点布局半导体芯片产业链的短板领域
东方人工智能主题（005844）持仓主要聚焦半导体设备（884229）赛道。今年上半年，该基金A份额收益率达166.72%，规模从一季度末的107.89亿元，提升至二季度末的351.25亿元。截至二季度末，前十大重仓股分别为中科飞测（688361）、芯源微（688037）、中微公司（688012）、华海清科（688120）、北方华创（002371）、精测电子（300567）、富创精密（688409）、拓荆科技（688072）、寒武纪（688256）、盛美上海（688082）。
该基金的基金经理严凯在二季报中表示，AI不断落地渗透，市场对高算力、低功耗、高集成AI芯片需求持续上行；AI推理需求爆发，同步拉动全球存储芯片（886042）需求增长。旺盛需求倒逼行业加码集成电路先进制程研发，随着技术难点持续攻克，半导体（881121）行业迎来全新增长周期（883436）。
严凯认为，当前全球科技竞争加剧，供应链自主可控诉求提升，国内持续出台产业扶持政策，配套税收优惠、人才培育等全方位支持举措，加速芯片国产化进程。芯片自主研发制造既能减少外部供应链依赖，也能实现关键技术自主可控，夯实数字经济（885976）发展底座。
“在AI产业爆发式增长与国内半导体（881121）国产化加速推进的双重背景下，我们聚焦兼具这两大趋势的投资方向。重点布局半导体（881121）芯片产业链的短板领域，尤其关注半导体设备（884229）、材料及零部件等关键环节——这些领域不仅技术壁垒高、市场竞争优势显著，更深度受益于国家政策扶持，具备充足的发展动力。”严凯表示。
任桀：AI产业基本面
仍处健康发展阶段
永赢科技智选（022364）为2025年度主动权益基金业绩冠军，全年收益率达233.29%。该基金在2026年上半年收益率为66.45%，规模从一季度末的174.89亿元，提升至二季度末的346.41亿元。截至二季度末，该基金前十大重仓股为沪电股份（002463）、深南电路（002916）、中际旭创（300308）、新易盛（300502）、工业富联（601138）、华大九天（301269）、立讯精密（002475）、杰瑞股份（002353）、锐科激光（300747）、鹏鼎控股（002938）。
该基金的基金经理任桀在二季报中表示，算力投入仍是全球AI产业发展的核心支撑。当前AI头部企业合计ARR（年度经常性收入）已超千亿美元，以API（应用程序编程接口）按量计费为主的商业模式也逐渐变得清晰。该模式具有强资产属性，依托算力集群训练模型，销售算力与Token。算力的持续投入是企业构建长期竞争力、做大收入规模的必经之路，因此长期依然看好AI算力产业链的成长空间。
张海啸：本轮存储周期中价格是核心抓手
永赢先锋半导体智选（025208）同样是永赢基金旗下“智选系列”的一只产品，主要聚焦半导体（881121）产业。今年以来半导体（881121）产业链受到市场关注，该基金规模从一季度末的179.94亿元，升至二季度末的329.16亿元。截至二季度末，该基金前十大重仓股分别为兆易创新（603986）、北京君正（300223）、德明利（001309）、江波龙（301308）、普冉股份（688766）、香农芯创（300475）、佰维存储（688525）、圣邦股份（300661）、思瑞浦（688536）、新洁能（605111）。
该基金的基金经理张海啸在二季报中表示，全球范围内人工智能（885728）投资热情依然旺盛，资本开支金额持续增加，预计2026年全年总额可达7000亿美元。由于其投资金额大、增长快，已经成为半导体（881121）行业几个下游中拉动力最显著的方向。从2023年开始，陆续带动了GPU（图形处理器）、HBM（高带宽内存）、交换芯片等芯片产品的需求，随着其采购规模越来越大，存储芯片（886042）领域的拉动也已经凸显，带动存储芯片（886042）行业量价齐升。此外，功率芯片、模拟芯片等供应企业也已经开始感受到人工智能（885728）行业投资对于其产品的拉动。
张海啸分析，从供需两端来看，可以看到存储芯片（886042）领域出现了供需缺口，特别是需求爆发下拉动的涨价现象随之发生。在涨价的过程中，产业链参与者从中受益，包括晶圆原厂、模组厂、分销商、数据中心存储设备公司、存储芯片（886042）设计公司等。展望2026年下半年及2027年，全球存储厂商的新增资本开支尚无法完全形成产能供应，基于本轮景气增加的资本支出形成产能投放至少在2027年才会释放。所以本轮存储周期（883436）中价格还是核心抓手，销售通路上的企业更受益于这轮存储的超级周期（883436）。
