创金合信芯片产业二季报透视：加仓拓荆科技、华虹宏力，聚焦国产算力基建

据同花顺（300033）iFind，7月20日，刘扬管理的创金合信芯片产业股票发起A（013339）公布了二季报报告。截至6月30日，该基金近1年净值增长率达到140.57%。

在持仓方面，刘扬在二季度提高了科技股仓位，主要加仓方向为国产算力基建，持仓进一步聚焦并提高了持股集中度。与一季度末相比，该基金前十大重仓股出现了明显调整，新进了华虹宏力（688347）、芯源微（688037）、华海清科（688120）、兆易创新（603986）和寒武纪（688256）五只个股；而圣邦股份（300661）、芯碁微装（688630）、华峰测控（688200）及京仪装备（688652）则退出了前十大持仓。最新报告显示，拓荆科技（688072）取代海光信息（688041）成为第一大重仓股，占净值比例为8.60%。从增减持情况来看，刘扬对半导体设备（884229）龙头增持显著，其中拓荆科技（688072）净值占比较上期提升了0.63个百分点，中微公司（688012）提升了2.13个百分点，北方华创（002371）提升了0.31个百分点。此外，华虹宏力（688347）与中芯国际（688981）也获得了不同程度加仓，净值占比分别提升3.99个和6.80个百分点。相比之下，海光信息（688041）虽仍位列十大重仓，但净值占比从上期的7.97%下降至5.22%，成为前十大中减持幅度较大的个股。

谈及报告期内的运作分析，刘扬表示，进入二季度，AI模型与应用的进步大力拉动tokens使用量呈指数型增长，且需求增速持续加快，国产AI消耗的tokens已经超过美国。他指出，国产AI和算力芯片进展积极，算力需求旺盛，且地缘风险有缓和迹象，经历调整后的A股科技股迎来了较好的配置窗口。因此，组合提高了科技股仓位，核心持仓聚焦在国产晶圆厂、国产设备、国产AI芯片和存储等板块上。展望三季度，刘扬认为前期极致科技行情的上涨动力或将减弱，板块内部将进一步缩圈，而外围市场的波动会对A股形成干扰。基于此，他更加看好国产算力板块，持仓将进一步聚焦到半导体设备（884229）和国产AI芯片上，并坦言三季度是投资难度较大的时期，需要更加深入、前瞻和独立的研究与思考。