上证报中国证券网讯（记者 王彭）2026年世界人工智能（885728）大会（WAIC）落下帷幕。这场聚集1100家企业、3000项产品的科技盛宴，正从“秀肌肉”转向商业落地的实战场。景顺（IVZ）长城科技（603897）军团基金经理刘力思实地探访后表示，AI产业一线热度不减，国产自主产业链已从“备胎”走向核心，他将长期看好国产AI自主循环赛道的投资机遇。
当前AI板块在资本市场经历了明显回调，但产业一线热度不减。在刘力思看来，近期市场波动更多反映的是短期资金博弈和预期消化，而非产业趋势的逆转。他同时指出，国内外大模型差距已从一年缩短至数月，Seedance、可灵、MiniMax海螺等多模态模型稳居全球第一梯队，行业软性壁垒有利于国内持续追赶。
刘力思特别强调了一个产业层面的关键变化：国产自主产业链已从过去的“备胎”角色，走向产业内循环的关键节点。虽然整体布局晚于海外，但芯片、模型、制造各环节均已涌现出具备全球竞争力的企业。他认为，中国制造业的供给能力、技术积累和研发配合度，正在赢得全球客户的深度信赖。叠加国内在自动化、智能化、数字化领域的长期积累，AI供应链的国产化率提升已具备不可逆的产业基础。
基于这一判断，刘力思明确表示长期看好国产AI自主循环赛道，认为2026至2028年成长空间充足。在细分方向上，他重点圈定两大领域：一是量价改善的云计算（885362）基础设施环节；二是订单与产能双轮驱动的国产推理GPU赛道。在标的筛选上，他倾向于布局估值回调充分、产业逻辑清晰的个股，回避纯粹概念炒作。
对于普通投资者如何把握AI长期赛道，刘力思建议从两个维度入手。一是建立体感，日常多使用AI产品，亲身感受模型能力的迭代速度，这比阅读研报更直观有效。二是盯住商业化核心指标，重点跟踪头部大厂的AI相关年化收入月度变化趋势，以及新模型发布后的市场反馈和应用渗透率。这两个指标比股价波动更能反映产业的真实健康状况。
刘力思同时提示，AI属于典型的长坡厚雪赛道，但技术不确定性极易引发股价大幅波动。投资者需结合自身风险偏好进行配置，也可依托深耕产业调研的主动管理型基金，通过专业投研力量把握长期机遇。
