公募基金二季报披露进入高峰期，三位知名基金经理的调仓路径同步“浮”出水面。
截至7月20日，已有超3000只非货币基金公布了二季报，其中就包括多位知名基金经理管理的产品：
方建管理的银华集成电路（013840）持续深耕半导体（881121）主线，高位选择加仓设备、存储类核心标的，坚定看好科技自主可控长期机遇；傅鹏博管理的睿远成长价值（007119）在AI光模块大幅上涨后兑现收益，减持中际旭创（300308）、新易盛（300502），同步布局炬光科技（688167），切入高功率半导体（881121）激光赛道；广发基金刘格菘再度重仓昔日核心持仓股兆易创新（HK3986）、圣邦股份（HK3661），加码半导体（881121），持续看好AI产业长期红利，同时也减持了中际旭创（300308）。
面对板块短期调整，三位基金经理也在季报中阐述了对半导体（881121）、AI产业链后市走向的判断，为三季度科技板块布局提供公募视角参考。
银华基金方建持续看好半导体
银华集成电路（013840）今年上半年规模大增200亿元，由一季度末的79亿元增至二季度末的279亿元，除了上半年基金净值大涨158%以外，基金也获得约22亿份净申购。
作为主题基金，银华集成电路（013840）的前十大重仓股均来自半导体（881121）行业，包括中科飞测（688361）、芯源微（688037）、华海清科（688120）、精测电子（300567）、北方华创（002371）、中微公司（688012）等，科创板股占比较大。
相比今年一季度末，前十大重仓股个股均没有变化，在规模增长的背景下，基金加仓了绝大部分个股，如华海清科（688120）、中微公司（688012）、中芯国际（688981）等，仅富创精密（688409）被小幅减持。
近期以来，半导体（881121）板块持续调整，后市何去何从也成为市场关注的焦点。
基金经理方建在季报中表示，虽然市场涨幅较大，面临一定调整压力，但对2026年三季度的市场走势，我们并不悲观。
半导体（881121）行业是长坡厚雪赛道，即使有波动，大部分优质公司的股价仍是波浪式上行模式。中国的高质量转型正渐显成效，科技成长股行情仍能持续很久。半导体（881121）是科技股的中坚力量，国产化率提升仍是当前国内半导体（881121）领域最确定的投资机会之一。
睿远基金傅鹏博减持中际旭创
由知名基金经理傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值（007119）今年二季度持有的个股变化不大，仍然主要持有通信设备（881129）、元件（881270）、半导体（881121）、电池等行业的龙头股，但持仓结构有所调整，减持了中际旭创（300308）、新易盛（300502）等涨幅较高的AI龙头股。
基金前十大重仓股中，较一季度末新进了一只股票，是来自科创板的半导体（881121）行业个股炬光科技（688167）。同时小幅增持了大族激光（002008）。仍然重仓新易盛（300502）、东山精密（002384）、立讯精密（HK2475）等个股，这些个股持有期限均在一年以上。
其中，立讯精密（HK2475）重仓持有已超过6年。同时减持了中际旭创（300308）、东山精密（002384），持仓均减少了一半以上，同时小幅减持了新易盛（300502）。
二季度末，该基金股票仓位在89%左右，较一季度末小幅下降。资产规模为222亿元，均来自基金净值的增长，其基金份额净赎回15亿份以上。
基金经理在二季报中分析指出，在二季度行情快速上涨的过程中，顺势减少了相关个股的持仓数量，锁定了一部分收益。增加了业务涉及高功率半导体（881121）激光与微纳光学解决方案的标的，减少了持有较长时间的互联网科技公司的持仓数量。重点配置的子板块还包含新能源（850101）光伏、生物医药。港股的持仓明显减少，港股整体估值便宜，但也没有急于加大配置力度。
进入三季度，红利和价值个股能否得到市场的眷顾？风格上高科技和传统行业能否平衡？关注度很高的公司在科创板上市后后续如何表现？这些问题都值得观察和思考。
广发基金刘格菘加仓“旧爱”
由刘格菘管理的广发科技先锋（008903）在二季度加仓了半导体（881121），前十大重仓股中的半导体（881121）占比明显提升。新晋重仓股主要包括兆易创新（HK3986）、圣邦股份（HK3661）、北方华创（002371），均来自半导体（881121）板块。
其中，第一大重仓股兆易创新（HK3986），以及圣邦股份（HK3661）也曾是刘格菘过去曾长期重仓持有的股票。同时，基金加仓了中微公司（688012）、寒武纪（688256）、中芯国际（688981）等半导体（881121）个股。减持了中际旭创（300308）和东山精密（002384）。
截至二季度末，该基金股票仓位为94%，较一季度末提升了8个百分点，资产规模99亿元，较一季度末增长了18亿元左右，主要来自净值的增长。基金份额较一季度末净赎回15.6亿份。
刘格菘在二季报中表示，AI相关行业需求仍在快速爆发阶段，供给格局稳定，市场份额可能会进一步向龙头公司集中。
从行业景气和供需格局维度分析，AI相关行业是下半年乃至明年最值得投资的方向。如果还是用过去的均值回归框架看这轮产业趋势，就会错失时代红利。下半年，将沿用供需格局分析框架，在每一个细分方向寻找投资机会。
| 金融投资报记者 刘庆华 |
