本报讯(记者崔蕾)今年上半年，证券类私募基金产品收益表现良好。私募排排网数据显示，截至6月30日，有业绩记录的12718只私募基金产品，上半年平均收益率为10.29%，其中8748只产品实现正收益，占比68.78%。不过，上半年证券类私募基金产品业绩分化也较为明显，五大策略产品首尾业绩差距高达855.36%。
融智投资FOF基金经理李春瑜表示，证券类私募基金产品上半年收益表现突出，是多重因素共同驱动的结果。一是极致科技行情提供收益基础。上半年科创50（1B0688）大幅上涨，算力、半导体设备（884229）行情为主线。二是市场震荡分化适配量化策略。市场波动加大、小盘科技细分活跃，量化多头依托多因子分散持仓和趋势交易捕捉价差，成为产品收益的重要支柱。三是私募机制与风控体系优势。私募基金产品相比公募基金产品无严格的持仓与行业配比限制，可灵活调整科技股仓位；多数产品配套股指期货、期权对冲回撤，在阶段性回调时守住收益，叠加国产替代与科创产业政策持续落地，科技板块长期景气逻辑稳固，进一步放大了整体盈利空间。
具体来看，股票策略产品上半年平均收益率为13.24%，但市场极致分化加大选股难度，仅66.28%产品盈利，首尾收益差为852.78%，内部分化较大。
大宗商品价格波动催生趋势行情，期货及衍生品策略产品上半年平均收益率为5.62%，并且70.07%产品录得正收益，整体表现均衡。
在期货及衍生品策略产品内部，主观CTA策略产品成为收益担当，上半年平均收益率为7.72%。大宗商品受宏观、产业因素驱动价格波动加大，主观CTA策略产品精准捕捉各类趋势行情，收益优势突出。
量化CTA策略产品上半年平均收益率为5.45%，正收益产品占比70.68%。量化模型在捕捉中短期动量趋势上表现稳定，但在面对长周期（883436）宏观逻辑或突发事件引发的极端行情时，反应速度和逻辑深度不及主观CTA策略产品。
期权策略产品表现较弱，上半年平均收益率为2.11%。期权策略产品收益高度绑定波动率，权益市场多次窄幅震荡、波幅快速收缩，使得波动率交易、卖方策略盈利空间受限。
在债市走势偏强且优质资产供给不足的背景下，债券策略产品发挥防御属性，上半年平均收益率为1.85%。
