【导读】2026年下半年，私募投资何处去？
在市场剧烈分化的环境下，百亿私募并未选择观望，而是以更高频率的调研锚定方向。数据显示，2026年6月，约四成的百亿私募管理人选择“走出去”，参与上市公司调研的比例与力度均有所加大，折射出头部机构对下半年布局方向的紧迫感。
百亿私募密集“出动”
私募排排网数据显示，6月全市场共有680家私募参与A股上市公司调研，合计调研频次达1506次，覆盖356家公司、28个行业。
好买财富最新数据显示，2026年6月，52家百亿私募管理人参与上市公司调研，在全部私募中占比约为37.7%，这意味着，接近四成的百亿私募管理人在6月选择了走出办公室，亲赴上市公司“摸底”。
一位业内人士认为，百亿私募的调研动向，本质上是机构对下一阶段主线的提前布局。在市场风格剧烈切换的背景下，调研频率的提升意味着管理人正在加速寻找确定性，而非被动等待趋势明朗。
从百亿私募动向来看，6月共有45家百亿级私募调研A股上市公司，合计调研频次达234次。从行业分布来看，百亿私募6月的调研偏好整体呈现出“制造+TMT”的倾向，但具体到各家机构，调研方向实则各有侧重，并非一致押注电子。
具体来看，高毅资产对电子行业的关注尤为突出。私募排排网数据显示，高毅资产6月调研的20只标的中，电子行业占据6席，包括TCL科技（000100）、京东方A（000725）、华灿光电（300323）、敏芯股份（688286）、广信材料（300537）、万润股份（002643）。其次是机械设备行业，锋龙股份（002931）、杰瑞股份（002353）和怡合达（301029）3只个股获高毅资产调研。
聚鸣投资同样将重心放在电子板块，6月调研的17只标的中，电子行业有7只，分别是力源信息（300184）、云汉芯城（301563）、东田微（301183）、中科蓝讯（688332）、容大感光（300576）、水晶光电（002273）、万润股份（002643）。
相比之下，淡水泉则将调研重点放在汽车和医药生物行业，包括飞龙股份（002536）、科博达（603786）和九号公司（689009）3只汽车行业个股，以及华纳药厂（688799）、九典制药（300705）和福元医药（601089）3只医药生物行业个股。
和谐汇一的调研则更为分散，其6月调研的15只个股覆盖多达10个行业，其中电子和有色金属（1B0819）行业个股相对偏多，包括TCL科技（000100）、华灿光电（300323）和水晶光电（002273）3只电子行业个股，以及中孚实业（600595）、云南铜业（000878）和锡业股份（000960）3只有色金属（1B0819）行业个股。
布局AI主线及“错杀”优质资产
调研的方向选择，最终指向的是对下半年主线的判断。
展望下半年，盘京投资表示，板块分化大概率进一步加剧，全球市场围绕AI的交易已经步入考察盈利能力的阶段，科技板块内部出现分化，概念炒作终将偃旗息鼓，资金有望切换至业绩确定性较强且产业趋势明显的方向，以及部分有望实现产业“从0到1”跨越的领域。
和谐汇一基金经理梁爽认为，科技行业的行情能持续多久仍需跟踪分析，但其余80%—90%的公司股价无差别下跌，显然是不正常的。部分行业短期基本面或许没那么强劲，但其中竞争力突出的龙头公司，其竞争地位实际上是在加强的，这一趋势也将在中报中逐步体现。从中必然可以筛选出被“错杀”的企业，仅凭均值回归，就能赚取估值修复的收益。
星石投资认为，从中期来看，AI产业中期资本开支逻辑尚未出现明显变化，短期波动并未改变中期产业链的投资价值，那些具有持续盈利能力的优秀科技公司值得关注。此外，部分传统行业优质头部公司业绩表现被市场阶段性忽视，目前已具备不错的中期投资性价比。
聚鸣投资表示，化工（850102）行业目前仍受到产能过剩和低油价影响，但该行业是需求全球化、国内竞争力最强，且少数不受AI威胁的行业之一，未来可能作为后AI时代的重要替换，但目前并不急于投资。地产、消费（883434）都以观望为主，化工（850102）、制造业、有色等优先级相对靠前。
