自6月29日底部拉升以来，阿里巴巴-W（HK9988）已积累了20%左右的涨幅。多家研究机构前瞻阿里巴巴（BABA）二季度业绩，看好阿里云收入增速及利润率超预期。
中信证券（HK6030）预期云收入同比+45%，环比提速且仍处于加速通道。云是互联网板块中少数景气度向好的行业，阿里云是行业内的绝对龙头。
此前高盛（GS）、摩根士丹利（MS）一致看多云厂商。高盛（GS）指出：云端巨头的护城河并不系于单一模型，而在于整条基础设施链。考虑到这些管理团队的质量，加上近期仓位已大幅压缩，投资者对这一“族群”过于悲观了。
投资工具方面，没有港股或港股通的投资者可以借道相关指数工具。阿里巴巴-W（HK9988）是多个港股科技类指数的权重股，其中港股通科技ETF华夏(159101.SZ)、恒生互联网ETF华夏(513330.SH)分别持仓阿里巴巴-W（HK9988）达13.57%、14.04%。
港股通科技ETF华夏(159101.SZ)风格均衡，同时兼顾互联网、半导体（881121）硬件、新能源（850101）整车、创新药（886015）等板块龙头；恒生互联网ETF华夏(513330.SH)则聚焦互联网云厂商及软件应用板块，前期跌幅较深，目前受益于AI景气度由上游(芯片/半导体（881121）)向中游(云服务)及下游(软件/应用)传导扩散。
