受猪价连涨、鸡苗价格攀升等多重催化共振，养殖板块全天走强，畜牧养殖ETF招商（516670）收涨3.44%，巨星农牧（603477）涨停，新希望（000876）涨7.52%，天邦食品（002124）、温氏股份（300498）、牧原股份（HK2714）、正邦科技（002157）、益生股份（002458）等涨幅居前。
猪价6连涨，鸡产业景气共振
据大畜牧网监测，截至7月5日，猪价已连续6日上涨，重回10元/公斤上方。
业内人士指出，本轮上涨的核心支撑来自供给端结构性变化。端午前中大猪竞争性出栏后，肥猪供应进入“断档期”，南北多地320斤以上猪源紧俏；二次育肥资金快速进场，形成“肥猪领涨—肥标价差走扩—标猪被截流—报价进一步推升”的连锁反应。
政策端，2026年5月农业农村部修订印发《生猪产能综合调控实施方案》，将全国能繁母猪正常保有量目标从3900万头下调至3750万头，并收紧调控区间。
此外，各省市相继印发产能调控实施方案。
6月10日，山东省发布了《山东省生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，明确提出以2025年末能繁母猪存栏量为基数，综合国家分配山东省产能调控任务和全省实际，设定全省能繁母猪保有量稳定在248万头左右。
6月29日，上海市发布《上海市生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，根据《农业农村部畜牧兽医局关于印发能繁母猪及规模猪场保有量的通知》，上海市能繁母猪正常保有量为8万头，规模猪场保有量为90个。
6月30日，湖南省发布《湖南省生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，方案指出，按有关部门要求，设定湖南省能繁母猪正常保有量稳定在317万头左右。
业内人士指出，能繁母猪存栏自2025年7月起已连续9个月下降，3月新生仔猪出现17个月来首次同比下降，产能去化开始向供给端传导。政策端形成“行政调控+环保约束+市场出清”三重合力，市场对中长期供给收缩的信心显著提升。
此外，作为养殖板块的子行业之一，鸡苗价格亦逐月攀升。申万宏源（HK6806）数据显示，2025年5月父母代鸡苗行业均价为50.96元/套，同比增长16.8%。
机构认为，法国祖代肉种鸡引种于2026年6月11日正式恢复，按14-16个月传导周期（883436），2026年下半年至2027年上半年商品代鸡苗供给压力仍将持续，鸡产业链景气度延续向上。
产能去化加速，机构：周期反转预期渐强
猪价方面，机构认为下半年猪价或有季节性反弹，但供给压力仍然较大。
招商证券（600999）统计数据显示，2025年7月至2026年3月全国能繁母猪产能仅累计调减3.4%，叠加行业MSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）从2019年的19.9提升至2025年的21.6，生产效率显著提升，该机构预计下半年生猪供给降幅温和，猪价反弹幅度有限。
值得关注的是，行业深度亏损已超4个月，去产能趋势愈发明朗。涌益咨询5月能繁母猪存栏环比下降1.13%，钢联数据为-1.32%，相比上月均明显加快。
东方证券（HK3958）认为，行业正从单纯的“反弹交易”向“周期（883436）反转预期”切换。核心逻辑有三：其一，年初以来新生仔猪量持续下滑，对应2026年三季度起生猪出栏将趋势性减少，猪价有望开启趋势上行；其二，上半年行业深亏背景下母猪产能加速出清，生产情绪低迷，后续仔猪减量趋势有望延续；其三，南北价差拉大至1元/公斤后，北猪南调增加，猪价涨势有望持续。
在产能去化加速、反转预期渐强的背景下，畜牧养殖ETF招商（516670）作为一篮子养殖龙头的配置工具受到资金关注，截至7月3日，已连续3个交易日实现净流入，合计超4500万元。资料显示，该ETF管理费为0.2%/年，处于养殖主题ETF最低一档，“含猪率”超六成，是纯度较高的“养猪ETF”之一。
