■机构动向
关注产业风向
二季度以来多只先进制造标的获公募基金加仓
展望后市，有机构表示，科技行情仍是市场主线，但单纯依靠估值提升市值的空间越来越小，后续要更加重视盈利的确定性和兑现能力，重点关注行业景气度较高且能持续向好的投资方向
在近期的分化行情中，基金经理密集调研（883411），调仓换股布局后市。根据最新披露的上市公司不定期公告，基金加码布局了多只符合产业趋势的相关标的。从近期机构调研情况看，机构不仅关注上市公司行业景气度，也关注业绩兑现情况。
基金加码布局多只标的
二季度以来，多只先进制造（883433）标的获公募基金产品加仓。根据汇成股份（688403）发布的《关于回购股份事项前十大股东和前十大无限售条件股东持股信息的公告》，截至5月27日，梁少文管理的东方阿尔法科技智选混合基金、社保基金17022组合新晋该公司前十大流通股股东。此外，与一季度末相比，钟帅管理的华夏行业景气混合（003567）基金加仓194.37万股。
汇成股份（688403）是国内显示驱动芯片先进封测细分龙头。从其最新动向来看，6月18日，汇成股份（688403）公告称，拟与百瑞发控股有限公司、香港汇微集成控股有限公司共同出资设立新公司，作为HITS先进封装（886009）工艺研发及量产平台。
输变电设备（884088）龙头长高电气（002452）也被多家机构加仓。截至5月18日，高盛（GS）国际-自有资金、祁禾管理的易方达智造优势混合（011300）基金新晋该公司前十大流通股股东。与一季度末相比，祁禾管理的易方达高端制造混合（009049）基金、易方达环保主题混合（001856）基金均加仓长高电气（002452）超过200万股，社保基金2105组合加仓长高电气（002452）112.26万股。
此外，截至5月8日，任桀管理的永赢科技智选混合基金新进为力源信息（300184）前十大流通股股东。力源信息（300184）是国内电子元器件代理分销龙头。类似的还有，与一季度末相比，截至6月18日，杨锐文管理的景顺长城新能源产业股票（011328）基金加仓九号公司（689009）215.35万股，施罗德环球基金系列中国A股（交易所）加仓九号公司（689009）73.84万股。九号公司（689009）主营业务为智能短交通和服务类机器人产品的生产与销售等。
聚焦产业趋势
从机构近期调研情况看，机构密集调研（883411）先进制造（883433）板块相关公司。Choice数据显示，截至6月28日，近一个月来，机构调研频次超过1.1万次，其中，通用设备（881117）、电子设备制造、半导体（881121）、电子元件（881270）、计算机软件等领域上市公司接受机构调研频次居前。
梳理调研纪要可以发现，在调研过程中，机构普遍关注产业发展趋势及上市公司经营情况。盛美上海（688082）发布的投资者关系活动记录表显示，6月16日，博时基金、富国基金、华夏基金、高瓴集团等出现在调研名单上。机构提问的内容包括“公司今年的订单情况如何，增长趋势及驱动因素有哪些”“未来公司海外市场的营收的目标是多少”“国内电镀设备的市场空间有多大”等。
站在当前时点，谈及对后市的看法，华宝基金表示，科技行情仍是市场主线，但单纯依靠估值提升市值的空间越来越小，后续要更加重视盈利的确定性和兑现能力，重点关注行业景气度较高且能持续向好的投资方向。
“当前，市场赚钱效应有所显现，2026年居民资金入市进程或较2025年明显提速。”在富国基金看来，进入7月，上市公司定期报告将密集披露，科技板块业绩能否超预期，将是决定行情方向和风格持续性的关键。产业趋势仍是驱动股价的核心。二季度以来海外资本开支延续加速，大厂ARR也经历了持续上修的过程，结合国内高频出口数据持续超出预期，科技的业绩或仍在爬坡的过程。
在金信基金看来，科技产业景气度持续上行，算力芯片、存储、光互联正从概念试点走向全球规模化落地应用，全球存储芯片（886042）供需缺口短期延续。当前，AI算力与半导体（881121）等板块处于短期催化密集、长期产业逻辑坚实的阶段，业绩兑现度优于多数消费（883434）、周期（883436）等细分方向，板块行情有望持续。不过，尽管中长期产业趋势明确，但还是要警惕短期波动的风险。
