6月30日，工业和信息化部正式发布《高速光模块产业发展白皮书》，明确要求新建万卡智算中心必须标配800G/1.6T高速光模块，淘汰400G低速模块。这是国家部委首次以白皮书形式将高速光模块定位为AI算力的"战略基础设施"。此前6月24日，CPO(光电共封装)板块盘中掀起涨停潮，聚辰股份（688123）、一博科技（301366）20cm涨停，长电科技（600584）、三安光电（600703）等多股同步封板。产业与政策同频共振的态势基本确立。
从运营商周期到AI需求：通信设备的逻辑切换
过去，通信设备（881129）行业的核心驱动力来自运营商资本开支的周期（883436）性波动，5G（885556）建设高峰过后市场一度缺乏增量叙事。但现在，这一底层逻辑正在被改写。AI算力集群的大规模建设，对数据传输带宽和功耗效率提出了远超传统通信网络的要求。传统可插拔光模块在万卡集群中面临功耗与带宽的双重天花板，CPO通过将光引擎与交换芯片共封装，系统能效可提升约5倍，成为下一代数据中心互联的必然方向。工信部接连发布两份政策文件——《人工智能（885728）+信息通信创（886013）新发展实施意见》和《高速光模块白皮书》——系统性地将CPO、高端光电芯片、全光交换列为核心技术攻关方向。这意味着通信设备（881129）行业的驱动力已从"运营商周期（883436）"切换为"AI算力刚需"。
CPO商用元年：从技术验证到产能落地
2026年正成为CPO规模化商用的元年。英伟达（NVDA）与Marvell达成战略合作，围绕NVLink Fusion和硅光通信深化协作，黄仁勋明确表示AI产业进入商业化推进阶段。环旭电子（601231）披露其光引擎产能年底计划增至每月20万只，聚焦CPO应用。中际旭创（300308）、新易盛（300502）等头部企业已实现1.6T光模块批量出货，2026年成为1.6T产品商业化元年。高盛（GS）预测2026年全球光模块市场规模最高达480亿美元，AI需求占比超六成。从光模块到光引擎、光器件再到光纤连接器，全链条同步发酵。
指数映射：接住的是AI互联升级全链条
中证全指通信设备（881129）指数(931160.CSI)选取通信设备（881129）相关行业上市公司证券作为样本，涵盖光模块、光器件、光纤连接器、通信传输设备及网络设备等细分方向。从产业链传导看，AI算力集群建设直接拉动高速光模块需求，光模块升级带动上游光芯片、光引擎及CPO器件放量，通信传输设备和网络设备同步受益于数据中心扩容——该指数从模块到设备端均有对应成分覆盖。
天弘中证全指通信设备指数（020899）基金(A类：020899，C类：020900)是跟踪该指数的便捷工具。截至2026年5月31日银河证券数据，该基金近1年收益率同类型排名2/143(数据来源：银河证券)。据2026年第二季度报告，产品规模约12.29亿元。基金运作费率(管理费0.45%+托管费0.05%)0.50%，C类份额销售服务费0.20%，处于同类偏低水平。A类申购费率为1%，销售渠道通常一折优惠，持有满30天赎回费低至0.05%。A类跟踪误差0.11%，处于同类较低水平(数据来源：同花顺（300033）)。在符合自身风险承受能力的前提下，若关注波段操作，可结合C类份额销售服务费等成本结构综合比较；若计划长期持有，长期持有优先选A类。符合条件的投资者可通过蚂蚁财富、天天基金等主流销售平台搜索相关产品名称或代码进行配置。
