如果你手头有一笔半年以上不用的闲钱，最近可能会发现一个尴尬的局面：存款利率已经进入“1时代”，利息收入越来越薄；纯债基金的收益率空间也在持续收窄。而如果转向股市，A股行业轮动充满未知，择时难度堪比走钢丝。
市场的变化正在倒逼投资者重新思考资产配置。正是在这样的背景下，固收增强策略产品在2025年以来持续升温，规模屡创新高，成为承接大量溢出需求的重要方向。
一、2026年一季度，固收增强策略产品规模大幅增长
2026年一季度，资管行业出现了一个引人注目的节点——固收增强策略产品规模创下历史新高。
据华源证券统计，截至2026年一季度末，偏债混合、一级债基、二级债基及转债基金合计规模约3.30万亿元，较2025年四季度增长0.47万亿元，环比增长16.6%，这是该品类规模首次突破3万亿元大关，成为资管市场不可忽视的一大赛道。
细分品类数据更能体现普通投资者的选择倾向：华源证券数据显示，一季度偏债混合型基金单季度规模增量226亿元，持续稳步扩容。
规模快速攀升的背后，是市场环境和产品特性的共同作用。
二、A股轮动加速、极致分化，攻守兼顾的“固收+”价值凸显
2026年的A股市场，不仅行业轮动快，还有极致分化的特点，追涨怕被套，抄底又怕跌成为大部分投资者的难点。数据显示，截至2026年6月24日，中证全指指数年内涨幅10.34%，但实际情况是，少数行业的股票贡献了较大涨幅，整体的赚钱效应并不显著。
市场分化下，“小登怕高，老登不涨”——这正是当下A股投资者面临的真实困境。与此同时，存款利率经过多轮下调后已进入“1时代”，纯债基金收益率空间持续收窄。“半年以上不用的闲钱”，在收益与风险之间面临两难。
正是在这样的背景下，“固收+”产品展现出独特的吸引力。“固收+”的核心策略并不复杂：以债券等固定收益资产为底仓，力争获取稳定的票息收益；同时辅以股票、可转债、股票ETF等权益资产，在市场向好时捕捉向上的弹性。
这种“债券打底、权益增强”的组合，使其天然具备“攻守兼顾”的特征——市场震荡时，债券底仓提供缓冲；市场回暖时，权益仓位捕捉收益机会。
对于既不愿承受过高波动、又不满足于低息回报的投资者而言，“固收+”提供了一个介于纯债和偏股之间的中间选项。这恰恰解释了为什么自2025年以来“固收+”产品能够持续“吸金”，成为资管市场颇受关注的品类。
三、中欧恒益稳健180天：一只定位清晰的中波策略“固收+”
在众多“固收+”产品中，中欧基金近期推出的中欧恒益稳健180天混合（027739）型基金（A类：027739 C类：027740）值得关注。作为一只偏债混合型基金，其定位明确为“中波策略固收+”，力求在风险和收益之间寻找更优的平衡点。
债券底仓方面，聚焦中高评级信用债，力争获取相对稳定的票息收益。在当前信用利差处于历史较低分位的环境下，信用债投资更加考验管理人的个券挖掘和风险定价能力。
权益增强方面，基金权益仓位在10%至30%之间灵活调整，投资范围覆盖A股、港股、存托凭证、股票型ETF及可转债、可交债。值得关注的是，其股票策略强调全市场选股，通过量化策略力争增强。此外，在股票部分，该基金还会结合市场情绪和风险指标，关注进行择时的机会，追求尽量降低短期系统性风险对组合的冲击。并且，港股通和可转债的配置也提供了更多元的工具选择，有助于组合进一步分散风险。
业绩基准上，该基金以中债-优选投资级信用债全价（总值）指数收益率×80%+沪深300（399300）指数收益率×12%+中证港股通综合指数（IMTE）（人民币）收益率×3% + 中证可转换债券指数收益率×5%为基准。这一权重分配清晰反映了“债券打底、多元增强”的策略意图。
四、三大看点：为何关注这只产品
看点一：180天持有期设计，兼顾纪律与流动
中欧恒益稳健180天（027739）设置了180天的最短持有期。这一设计从两个层面发挥作用：
对投资者而言，持有期有助于避免追涨杀跌、频繁申赎的情绪化操作，提升长期持有体验；
对基金经理而言，稳定的规模更利于策略执行和流动性管理。
持有期结束后，可选择继续持有或赎回，且赎回不收取赎回费，费率上设计友好。
看点二：固收投资老将陈凯杨挂帅
拟任基金经理陈凯杨，现任中欧基金固定收益投资部总监，拥有逾20年证券从业经验，超14年公募基金管理经验。过往具备丰富的大资金管理经验，并擅长把握行业趋势和大类资产轮动规律，是一名从业经验丰富的实力老将。
其过往管理最久的产品中欧稳宁9个月持有债券A，多阶段收益率跑赢同期基准，截至2026年 3月底，中欧稳宁9个月持有债券A近6个月、近1年收益率、陈凯杨管理以来（2024/5/17 起）分别为1.61%、4.86%和11.21%，持续跑赢同期业绩基准。
此外，截至2026年3月底，自陈凯杨2024年5月17日管理以来，中欧稳宁9个月持有债券A任意报告期末过去6个月均取得正收益，且均跑赢同期业绩比较基准。
看点三：中欧固收团队实力雄厚
中欧基金固收团队的整体实力同样不容忽视。中欧固定收益投研体系共有61人 (含固收交易)，平均金融从业年限近9年。中欧基金固定收益投资团队各负责人均拥有15年从业经验，平均投资经验超11年。在现金管理、利率、信用、转债等多领域拥有经验丰富、背景多元的投研人才。
中欧固收团队的实力也备受权威机构好评，根据国泰海通（HK2611）证券的最新评级显示，中欧基金近三年在固收类中型基金公司绝对收益榜中排名TOP1(1/14)；中欧基金近七年在固收类中型基金公司绝对收益榜中排名TOP3(3/14)。团队整体的投研能力和信用评价体系，也将为本产品的运作提供了系统性的支撑。
在低利率环境和A股极致分化的双重背景下，偏债混合型基金凭借“债券打底、权益增强”的配置逻辑，承接了大量能承受一定波动，寻求收益升级机会的资金需求。
对于普通投资者而言，如果你手中有半年以上不用的闲钱，能够承受一定波动，希望在存款和纯债基础上适当追求收益弹性，同时又对股市的高波动保持谨慎，那么像中欧恒益稳健180天混合（027739）这样定位清晰的中波策略“固收+”产品，或许是一个值得纳入视野的投资选项。中欧恒益稳健180天混合（027739）基金（A类：027739 C类：027740）将于2026年7月6日正式发售，感兴趣的投资者可通过中国银行（HK3988）等渠道认购。
