截至14:39，上证科创板芯片指数上涨4.1%，成份股中，华海清科（688120）上涨19.3%，西安奕材（688783）-U上涨13.3%。
华泰证券（HK6886）认为，国产AI芯片具备较强成本转嫁能力，盈利弹性有望持续释放，涨价逻辑由两层因素共同支撑：一方面，上游全产业链成本持续抬升，构成涨价成本基础。AI芯片成本结构中存储占比约50%，HBM、先进封装（886009）、晶圆代工、基板全线涨价；测算显示，若HBM成本上涨50%-100%、封测与代工同步上涨10%，AI芯片整体BOM成本将上行30%-50%。另一方面，国内算力供需长期失衡，企业议价权持续提升。多模态大模型、AI Agent快速普及带动推理算力需求激增，叠加海外高端芯片采购受限，国产算力供给受HBM、代工约束存在明显缺口，叠加新一代国产AI芯片集中落地，厂商商务议价能力增强。
上证科创板芯片指数覆盖先进制程全产业链，全面布局国产芯片设计、制造、设备材料，反映芯片国产化整体趋势，科创芯片ETF易方达(589130，联接基金A/C：020670/020671)跟踪该指数，年初以来，资金净流入居同标的产品首位，助力投资者把握国产芯片产业链投资机遇。
