□本报记者张凌之
截至6月28日，我国ETF总规模约为4.64万亿元，债券ETF总规模也突破8800亿元，达8840.63亿元。
尽管债券ETF规模占全部ETF规模的比例不到20%，但近两年，债券ETF迎来爆发式增长。2024年5月，债券ETF市场规模首次突破1000亿元；2025年10月底，债券ETF规模突破7000亿元；截至2026年6月28日，债券ETF规模接近9000亿元。基准做市信用债ETF（511200）和科创债ETF（159700）作为去年新上市的品种，贡献了近4000亿元的增量资金。
债券ETF迎来爆发式增长
截至6月28日，我国ETF总规模已达到4.64万亿元。其中，股票型ETF数量为1237只，规模合计2.55万亿元；债券型ETF数量为53只，总规模为8840.63亿元。从结构来看，股票型ETF规模占比超55%。
尽管我国债券ETF占比仅有不到20%，但从2024年以来，债券ETF迎来爆发式增长。2013年，首只债券型ETF——国债ETF(现名：国债ETF国泰（511010）)成立，发行规模54亿元。2024年5月，债券ETF市场规模首次突破1000亿元。2025年7月，债券型ETF规模已突破5000亿元。2025年10月31日，债券ETF规模突破7000亿元，达7000.44亿元。截至2026年6月28日，债券ETF规模已接近9000亿元。
兴业证券（601377）固收团队表示，债券型ETF兼具被动指数基金和ETF双重优势，从而实现了规模快速增长。一方面，作为被动指数基金，债券ETF具备持仓透明度高、投资分散风险低、投资费率低等优势；另一方面还有着ETF的独特之处，ETF属性赋予其更强的交易流动性与套利机制，结合一级市场申赎与二级市场交易的双层体系，实现“T+0”交易，便捷高效，且当前大多数债券ETF免收申购赎回费与销售服务费，部分还可用于质押融资，增强了实用性。
从投资者结构看，债券ETF还是机构投资者的重要配置工具。一位基金业内人士介绍，从债券ETF持有人结构来看，约85%的债券ETF由机构投资者持有，广义基金占比最高，其次为券商、质押式回购账户、保险和银行。机构通常选择信用债ETF（511200）作为底仓配置，用利率债ETF进行择时交易以增厚收益。
科创债ETF成交持续活跃
从单只产品规模来看，截至6月28日，短融ETF海富通（511360）规模达818.15亿元，可转债ETF博时（511380）规模达598.81亿元，城投债ETF海富通（511220）规模达547.66亿元。规模超过100亿元的债券ETF共有37只。
分公司来看，海富通基金、博时基金、富国基金的债券ETF规模居前。海富通旗下债券ETF规模达1723.53亿元，博时基金旗下债券ETF规模也超过1000亿元，富国基金旗下债券ETF规模超过500亿元，达576.52亿元。
从增长结构看，基准做市信用债ETF（511200）和科创债ETF（159700）作为去年新上市的品种，目前规模分别为795.62亿元和3175.61亿元。
从资金净流入来看，截至6月28日，近一年债券ETF获资金净流入超4300亿元。从单只产品的净流入来看，城投债ETF海富通（511220）近一年获资金净流入最多，资金净流入333.20亿元，科创债ETF嘉实（159600）、短融ETF海富通（511360）近一年均获资金净流入超300亿元。此外，今年以来，债券ETF整体也获近500亿元资金净流入。
近期，科创债ETF（159700）成交持续活跃，6月以来，科创债ETF国泰（551800）、科创债ETF华夏（551550）、科创债ETF鹏华（551030）成交额均超过1200亿元，15只科创债ETF（159700）成交额均在500亿元以上。
科创债ETF嘉实（159600）基金经理王喆表示，科创债ETF（159700）的底层资产多为高信用资质的个券，整体信用风险可控。随着科创债市场的不断扩容，成分券流动性进一步提升，适合作为稳健型组合的底仓配置。尤其是在传统固收产品收益率持续下行的背景下，资金陷入“配置难”，科创债ETF（159700）兼具收益性、安全性、流动性、交易便利性等优势，受到资金关注，市场需求空间大。
重视高票息和长久期资产价值
博时基金表示，在债券方面，近期DR001利率快速上行，给债市带来回调压力。目前，债市整体回归震荡，重视高票息资产和长久期资产的配置价值。
金鹰基金表示，近期债市震荡修复，流动性预期有所修正；目前看，资金面中长期预期仍较为乐观，经过调整，部分二永债和长端利率债利差回升，月底前可持续关注其交易价值。展望后市，外围情绪有缓和迹象，科技板块在高景气度支撑下的一致预期仍强，短期外围因素、流动性冲击等利空因素淡化后，预计权益市场将迎来反弹窗口，可转债市场有望重回上行走势。
对于近期成交持续活跃的科创债ETF（159700），一位科创债ETF（159700）基金经理表示，科创债未来投资机会广阔，在当前国内经济转型升级的关键阶段，传统产业通过技术改造和结构优化迈向高质量发展，战略性新兴产业加速成长，叠加国际环境复杂多变对出口的阶段性影响，未来利率水平或将总体保持低位运行，债券市场有望延续牛市格局；信用债整体呈现“利差优势+票息保护”的双重特征，科创债作为国家战略支持品种，其投资价值进一步凸显。
