在消费（883434）投资方面，海富通消费优选混合（010421）基金经理刘海啸走出了一条差异化路径。他持续拓展自己的投资视野，立足产业发展趋势，聚焦泛消费（883434）领域投资机会，搭建有梯度的组合。站在当前时点，刘海啸表示，传统消费（883434）正走在复苏的路上。从历史经验看，每次科技革命都会带来消费（883434）的繁荣，消费（883434）板块后市投资机会值得期待。
与时俱进拓展能力圈
刘海啸是一位“非典型”的消费（883434）基金经理。他拥有电子学专业博士学位，在入行后深耕消费（883434）行业长达12年。在投资过程中，他保持与时俱进的心态，持续拓展能力圈。“我逐渐认识到，随着时代发展，消费（883434）范围、消费（883434）形式及消费（883434）外延拓展都在不断发生变化。”刘海啸说。
2023年4月，刘海啸开始管理海富通消费优选混合（010421）基金，在传统消费（883434）承压前行的背景下，他深挖泛消费（883434）领域的投资机会，捕捉到多个新兴消费（883434）成长股投资机会。他的基金持仓相对分散，2025年年报显示，其持仓覆盖10多个行业。“科技板块与新兴消费（883434）有重合之处，比如消费电子（881124），这类细分领域通常具备成长股特征，可以用来搭建更加多元的投资组合。可将传统消费（883434）品种作为组合的底仓，灵活配置涵盖科技消费（883434）的新消费（883434）以追求弹性空间。”刘海啸表示，要搭建有梯度的组合，勤于“翻石头”，深入跟踪消费（883434）行业各个子赛道的最新情况，当机会到来时果断布局。
从基金业绩来看，截至2026年6月22日，海富通消费优选混合（010421）基金近一年收益超过72%，在消费（883434）主题基金中处于领先水平。
刘海啸表示，在进行消费（883434）行业投资时，要保持对生活以及社会发展的敏锐洞察，他非常注重实地调研。2024年初，某潮玩公司在上海新开了一家旗舰店，刘海啸在调研时发现排队人数很多，并且绝大部分都是年轻人，他敏锐地意识到相关的投资机会。此外，在他看来，勤于思考也非常重要，要对商业模式保持敏感度，并识别其背后业务蕴藏的收入、利润增长弹性。
刘海啸对新兴事物的判断能力，来自研读各类商业案例、复盘行业发展历程沉淀出的投资直觉。他常常会细读上市公司年报，紧密跟踪公司最新动向，从中挖掘被市场忽略的细节，从而发现相关的投资机会。
聚焦泛消费寻找优质标的
谈及消费（883434）股的投资策略，刘海啸坚持好生意为先，将优质商业模式视为投资的底层逻辑，重点考察行业供需格局、成长天花板等核心要素，以此筛选优质赛道。
在选择具体标的时，刘海啸秉持差异化的选股思路，针对不同消费（883434）细分赛道灵活研判。譬如，以白酒（881273）为代表的传统消费（883434）龙头，核心优势在于较强的定价权，依托稳健的内生增长能力，实现长期可观的复合收益。对于具备高成长属性的新消费（883434）标的，则聚焦产品迭代速度与行业竞争格局。
过去5年多来，消费（883434）板块持续调整，站在当前时点看，刘海啸并不悲观。他认为，每一轮科技革命最终都会带动消费（883434）市场走向新一轮繁荣。具体来看：第一次工业革命大幅降低衣物等刚需日用品成本，夯实了必需消费（883434）根基；第二次工业革命中石油工业快速发展，制造业开始兴起，催生了汽车、家电、建材（850107）、日化等大宗耐用品消费（883434）需求；第三次信息革命从计算机起步，延伸至智能手机、移动互联网，重塑消费（883434）媒介与交易场景，持续打开消费（883434）增量空间。刘海啸认为，现在正处于新一轮AI科技创新周期（883436）初期，技术革新将持续为内需消费（883434）注入增长动力。
对于具体看好的投资方向，刘海啸表示，传统消费（883434）领域有望逐步复苏，在经历几年调整之后，从2025年三季度开始，餐饮、出行、高端耐用品已显现复苏信号，板块整体估值处于历史低位，接下来的修复行情可期。
关于新兴消费（883434），刘海啸表示，科技类消费（883434）也值得重视，当前AI革命仍处在算力基建建设期，token成本下行、大众渗透率稳步提升，后续依托AI技术打造的面向普通消费（883434）者的新品将逐步落地。
此外，刘海啸表示，年轻群体特色消费（883434）、体验出行消费（883434）持续迭代，同时本土消费（883434）品牌出海浪潮刚刚起步，相关公司的未来发展空间很大，随着出海红利的逐步释放，将会带来更多投资机会。
