今年以来，港股市场表现整体承压，布局港股的各类基金净值走势则出现明显分化，呈现出“冷热分化”格局。
部分主动权益类基金年内收益表现居前。数据显示，截至6月26日，汇添富港股通科技精选混合发起式A（025544）、平安港股通科技精选混合A（024534）年内净值增长率分别为55.54%、45.36%。从持仓来看，以汇添富港股通科技精选混合发起式（025544）为例，截至今年一季度末，该基金前十大重仓股包括长飞光纤光缆（HK6869）、腾讯控股（HK0700）、建滔积层板（HK1888）等，整体来看，该基金前十大重仓股涨跌不一，部分重仓股年内涨幅较大，带动基金净值增长。
跟踪不同指数标的的港股ETF（交易型开放式指数基金）走势则显著分化，净值涨跌呈现两极格局。例如，跟踪中证港股通信息技术（300469）综合指数（IMTE）的多只ETF年内净值增长率在20%以上，该指数前十大权重股包括中芯国际（HK0981）、联想集团（HK0992）、华虹宏力（HK1347）、建滔积层板（HK1888）等半导体（881121）和电子行业个股。
与之形成鲜明对比的是，跟踪中证港股通互联网指数的多只ETF年内净值跌幅均超30%。中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现，其前十大权重股包括腾讯控股（HK0700）、阿里巴巴-W（HK9988）、美团-W（HK3690）等。
受净值表现分化影响，多只港股相关指数对应的ETF近期遭遇明显资金净流出。数据显示，截至6月26日，6月份以来恒生科技ETF（520570）净流出103.68亿元，港股通互联网ETF（520630）净流出116.03亿元，港股通创新药ETF（159286）净流出16.18亿元。
国泰基金相关人士对《证券日报》记者表示：“从估值维度来看，当前中证港股通互联网指数PE（ 市盈率 ）已回落至历史极低的三年内5%分位，无疑已处于性价比区间。不过，参考历史市场表现，低估值并不意味着具备短期企稳反弹动力，单纯估值性价比或无法支撑板块修复。从资金层面看，整体市场资金仍保持谨慎观望态度。展望后市，港股互联网板块整体震荡格局或大概率延续，短期困境反转趋势的确定性相对较低。”
上述人士认为：“在互联网大厂基本面有所边际改善的预期下，后续市场企稳信号或需等待中报业绩窗口期，观察板块能否形成底部震荡企稳平台，届时或具备阶段性修复的低位布局契机。”
恒生前海港股通精选混合（006537）基金经理邢程对《证券日报》记者表示，短期来看，恒生科技指数或仍处于震荡筑底阶段。港股互联网科技公司在AI（人工智能（885728））方面落后，对恒生科技指数有一定压制，但长期来看，这些公司作为国内算力资本开支的重要主体，同时具备落地AI应用的社交场景和生态闭环，具有国产算力和AI应用的交易属性，有望成为国内AI行情扩散的重要方向。展望未来市场走势，港股市场在盈利修复、估值低位的共同催化下，整体趋势仍有望向好，以泛科技为代表的成长板块的投资机会值得关注。
