6月18日，我国首批4只商业不动产投资信托基金（REITs）正式在上海证券交易所挂牌交易。上市首日市场交投活跃，4只产品全部收涨，顺利迎来开门红，为商业不动产REITs的正式起航交出了亮眼的开篇答卷。这样的表现早在发售阶段已经埋下伏笔——4只商业不动产REITs认购火热，网下认购最高倍数超过103倍，吸引了大量资金参与商业不动产REITs市场。
从底层资产来看，此次上市的4只商业不动产REITs优势明显。上海地产商业REIT为黄浦滨江核心办公资产，截至2025年末，鼎保大厦出租率达100%，鼎博大厦出租率达99.33%，均已进入成熟稳定运营期，重要租户涵盖上海票据交易所、上海数据集团等，租约期限长，土地剩余期限较长，现金流确定高；首农商业REIT底层资产为北京天通苑商圈成熟购物中心，固定租金占比超91%，2025年末出租率超98%，2026年预计派息率5.6%，具备较强吸引力；砂之船商业REIT为西北区域规模最大的奥特莱斯，2026年一季度销售额、运营净收益同比增速20%以上，扩募资产储备充裕；唯品会（VIPS）商业REIT底层资产为河南、黑龙江两省销售额第一的奥莱项目，2025年末，两项目出租率均在99%以上，资产运营成熟，具备较强增长潜力。
此外，首批中证REITs全收益指数证券投资基金已于6月17日正式获批。中证REITs指数是我国公募REITs市场最具代表性的指数，是反映公募REITs市场整体表现的核心基准。根据指数编制规则，今日上市的4只商业不动产REITs满足调样条件后，也将逐步纳入中证REITs指数样本，进一步丰富指数成分资产类型，而6月17日正式获批的首批REITs指数基金，将有望为其引入可观的长期增量资金，也将大幅降低投资者参与该市场的研究门槛，更为公募REITs市场发展再添新动能。
我国商业不动产REITs从政策开闸到首批上市仅历时数月，标志着公募REITs正式完成从基础设施到商业不动产领域的关键品类拓展，彻底打通了商业不动产“投-融-建-管-退”的完整资本闭环。此次上市首日的开门红，是市场对这一产品创新的肯定，机构投资者的积极参与更直接印证了核心城市优质商业存量资产的长期配置价值。
