2026年06月15日，华福证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，市场情绪下降，均衡布局科技和低位价值板块。
报告摘要如下：
投资要点：
本周（6/8-6/12）市场震荡调整，全A收跌-1.44%。从指数情况看，上证50（1B0016）、上证指数（1A0001）收涨，创业板指（399006）、微盘股（883418）领跌。从风格情况看，金融地产（883431）领涨，先进制造（883433）领跌。本周31个申万行业涨少跌多，银行、非银金融、有色金属（1B0819）领涨，煤炭（850105）、计算机、传媒领跌。
市场观察：（1）市场估值：股债收益差上升至0.6%，小于+1标准差。估值分化系数有所下降。（2）市场情绪：市场情绪下降，行业轮动强度上升。市场大盘风格占优，微盘股（883418）指数跑输市场，主题热度主要聚集在覆铜板、半导体材料（884091）、工业气体。（3）市场结构：市场量能环比下降，银行、有色金属（1B0819）、电子多头个股占比居前，计算机、传媒、综合内部或存在α机会。（4）市场资金：本周陆股通周内日平均成交金额较上周下降114亿元，本周陆股通周内日平均成交笔数较上周上升61万笔。本周陆股通成交额排名前三的标的为中际旭创（300308）、宁德时代（HK3750）、寒武纪（688256），近5日涨幅分别为-2.6%、-2.0%、-4.6%。杠杆资金净流出327亿元，主要流入行业为基础化工（850102）、机械设备、交通运输。ETF资金更多表现为对冲流出资金的托底作用。主要指数ETF变动27亿份，其中沪深300（399300）、A500、上证50（1B0016）更受青睐。本周新成立偏股型基金份额日均9亿份，同比上升175%，较上周上升177.5%。
行业热点：人形机器人（886069）实景实训行动启动，SpaceX（SPCX）登陆纳斯达克（NDAQ）。（1）人形机器人（886069）实景实训行动启动，推动真实场景常态化部署应用。（2）SpaceX（SPCX）登陆纳斯达克（NDAQ），商业航天（886078）产业叙事升温。（3）ClaudeFable5被禁，国产大模型开放。
行业配置：均衡布局
经过前期AI主线拥挤度抬升，近期市场或正处于均衡布局的窗口。在当前AI产业趋势发展势头良好的前提下，可逢低布局科技。此外，关注“虹吸”压力和加息预期边际改善下的有色、能化，以及煤炭（850105）、公用事业、银行等低位价值板块。
风险提示
地缘政治风险超预期、宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、假设与现实存在偏离、历史不代表未来。
