2026年06月15日，中国银河（601881）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，四种策略中动量择势与分位数回归策略收益率最高。
报告摘要如下：
核心观点
宏观择时策略：2020年以来截至2026年6月12日，策略累计收益率为50.58%，年化夏普比率1.29，年化卡玛比率1.20，最新一周收益率-0.67%。策略最新持仓（2026年5月29日调仓）：沪深300（399300）ETF（7.51%），中证500ETF（159500）（7.49%），国债ETF（57.10%），豆粕ETF（11.79%），有色ETF（4.63%），黄金ETF（6.48%）和货币ETF（5.00%），暂不配置标普500ETF（VOO）和公司债ETF（511070）。
动量择势策略：2020年以来截至2026年6月12日，策略累计收益率为168.32%，年化夏普比率0.84，年化卡玛比率0.60，最新一周收益率-2.21%。策略最新持仓（2026年6月11日调仓）：天弘中证计算机主题ETF（20.63%）、广发中证全指信息技术ETF（VGT）（20.63%）、鹏华中证酒ETF（19.93%）、华安黄金ETF（19.58%）和富国中证全指建筑材料（881115）ETF（19.23%）。
资金流向策略：2020年以来截至2026年6月12日，策略累计收益率为47.98%，年化夏普比率0.40，年化卡玛比率0.21，最新一周收益率-1.50%。策略最新持仓（2026年6月15日调仓）：国泰中证钢铁（850106）ETF（30.00%）、富国中证全指证券公司（399975）ETF（30.00%）、富国中证全指家用电器（885543）ETF（10.00%）和华泰柏瑞中证油气产业ETF（30.00%）。
分位数回归策略：2020年以来截至2026年6月12日，策略累计收益率为166.55%，年化夏普比率0.90，年化卡玛比率0.58，最新一周收益率-0.14%。策略最新持仓（2026年6月12日调仓）：国泰中证全指集成电路ETF（2.50%）、易方达中证军工（399967）ETF（2.50%）、华安中证电子50ETF（40.00%）、华泰柏瑞中证全指航空航天ETF（2.50%）和广发上证科创板人工智能（885728）ETF（2.50%），剩余50.00%配置于国泰上证5年期国债ETF（511010.SH）。
期权基础策略：自2025年以来，6大宽基指数ETF在buywrite策略中表现最好的是创业板ETF（159952），累计收益率24.58%；putprotection中表现最好的是科创50ETF（588950），累计收益率42.17%；straddle策略中表现最好的是科创50ETF（588950），累计收益率36.02%。在最新一个报告期（20260608-20260612），buywrite策略中表现最好的是上证50ETF（510950），收益率1.21%；putprotection中表现最好的是上证50ETF（510950），收益率-0.03%；straddle策略中表现最好的是中证500ETF（159500），收益率0.14%。
风险提示：报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。基金历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。
